СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

1.1 Понятие и основные теории платежного баланса

1.2 Счета платежного баланса

1.3 Методы государственного регулирования платежного баланса

ГЛАВА 2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ

2.1 Значение платежного баланса для экономического благополучия РФ

2.2 Краткий анализ счета текущих операций в платежном балансе РФ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Органы государственной власти, определяющие экономическую, финансовую и денежно-кредитную испытывают постоянную необходимость в информации о взаимоотношениях государства как субъекта международных экономических отношений с экономическими агентами внешнего мира. Такого рода информация также необходима самим экономическим агентам для принятия решений относительно будущих действий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области инвестиционной и ценовой политики. Традиционно важное значение имеет информация о состоянии внешнеэкономической деятельности страны и для экономистов-исследователей, занимающихся анализом и прогнозом экономической ситуации в стране, а также исследованием места страны в системе мировых хозяйственных связей.

Усиление интернационализации экономики порождает еще одну макроэкономическую заботу государства - равновесие платежного баланса страны. Несбалансированность внешнеэкономических связей (прежде всего дефицит платежного баланса) может создавать много неблагоприятных ситуаций, ухудшать состояние национальной экономики, усиливать ее зависимость от внешнего мира, требовать сложных и болезненных макроэкономических корректировок. Поэтому государство проводит ту или иную политику по кратко - и долгосрочному балансированию платежей страны, прибегая в ряде случаев к экстренным мерам внешнеэкономической политики.

Основные потребности в подобной информации удовлетворяют балансы международных расчетов, а чаще основная их часть — платежный баланс государства, который отражает товарные и финансовые потоки между данной страной и всем остальным миром. Подготовка многих политических и экономических решений нуждается в такого рода данных. Можно отметить три случая, когда информация, содержащаяся в платежном балансе, особенно необходима:

1) С помощью анализа результатов обмена между странами легче судить о стабильности системы плавающих валютных курсов: платежный баланс помогает выявить масштабы аккумулирования иностранных валют у тех экономических агентов, которые больше заинтересованы в их владении, и тех, кто более склонен избавиться от этих валют.

2) В условиях фиксированных валютных курсов платежный баланс помогает определить объем притока иностранной валюты в страну, степень давления на курс национальной валюты, а также позволяет решить вопрос о целесообразности поддержки фиксированного курса валюты, если ей угрожает кризис.

3) Счета платежного баланса в части расчетного баланса предоставляют информацию о накоплении внешней задолженности, выплате процентов и платежей по основной сумме долга и возможностях страны аккумулировать валюту для будущих платежей. Эта информация необходима для оценки того, насколько стране-должнику стало обходиться дешевле или дороже погашать долги иностранным кредиторам.

Вместе с тем, для того, чтобы на основе платежного баланса можно было делать правильные выводы о состоянии внешнеэкономических связей государства, необходим анализ механизмов влияния тех или иных экономических явлений на счета баланса, так как сами по себе они не могут дать нам позитивных или негативных оценок тех или иных явлений.

Указанными обстоятельствами определяется актуальность темы настоящей курсовой работы: «Платежный баланс». Созданные мировым сообществом механизмы координации в области валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетании рыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали за время своего существования способность к компромиссному решению возникающих конфликтов, способность к адаптации. Однако проблема совершенствования мировой валютной системы, ее основных механизмов остается актуальной. Платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. На основании результатов платежного баланса принимаются дальнейшие решения в области экономической политики страны. И во избежание негативных последствий необходимо выбрать наиболее оптимальный вариант схемы построения платежного баланса.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

1.1 Понятие и основные теории платежного баланса

Интегрированным выражением всех внешнеэкономических связей страны является ее платежный баланс. Платежный баланс страны — это сумма всех трансакций, которые имеют место между резидентами страны и резидентами всех остальных стран. Эти трансакции включают товарный экспорт и импорт, расходы туристов, проценты и дивиденды, полученные или выплаченные за рубежом, покупку и продажу финансовых или реальных зарубежных активов. Платежный баланс характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и ее платежами за границей. При положительном сальдо платежный баланс будет активным, а при отрицательном сальдо - пассивным. Платежный баланс состоит из трех больших разделов.[1]

1. Баланс (счет) текущих операций.

- Экспорт товаров.

- Импорт товаров.

- Сальдо торгового баланса.

- Экспорт услуг.

- Импорт услуг.

- Сальдо услуг.

- Чистый доход от инвестиций.

- Денежные переводы.

- Итого сальдо баланса текущих отраслей.

2. Баланс (счет) движения капитала.

- Приток капитала.

- Отток капитала.

- Итого сальдо баланса движения капитала.

- Итог первого и второго разделов.

3. Изменение официальных резервов.

Баланс движения капитала должен уравновесить баланс текущих операций. Активное сальдо по текущим операциям уравновешивается оттоком капитала из страны. Пассивное сальдо по текущим операциям компенсируется притоком капитала в страну. Однако на практике суммарный итог первого и второго разделов баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесия платежного баланса используются официальные резервы центрального банка (золотой запас, СДР, иностранная валюта).

Каждая страна стремится к равновесному платежному балансу. Между тем платежные балансы стран мира постоянно находятся в состоянии неравновесия, поскольку сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса не равны нулю и их балансирование осуществляется посредством движения капиталов, государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах. Если прежде неравновесное состояние платежного баланса наблюдалось сравнительно редко, то в настоящее время оно стало чуть ли не постоянным явлением и проявляется все острее. Такое положение объясняется существенными изменениями в мировой экономике. Возрастает доля в производстве ВНП Китая, Индии, России и других стран, что неизбежно сказывается на платежных балансах стран мира.

Механизм регулирование платежного баланса осуществляется на основе соответствующих теорий платежного баланса, которые имеют богатую историю, сменяя друг друга, обогащая практику различными концепциями. Здесь выделим наиболее распространенные из них.

Теория автоматического равновесия платежного баланса, выдвинутая английским экономистом, историком и философом Дэйвидом Юмом (1711-1776). Эта теория преобладала в XIX и начале XX в., когда существовал золотой стандарт, но лишилась своего влияния вместе с ликвидацией золотого стандарта. Между тем в последние десятилетия эта теория стала возрождаться. Основной крен делается на плавающий обменный курс национальной валюты, который уменьшается в условиях понижения платежного баланса и, наоборот, увеличивается при его повышении, в результате чего совершаются автоматические модификации в ряде текущих операций и частично в движении капиталов.

Неоклассический эластиционный подход был выдвинут Дж. Робинсон, А. Лернером, Л. Мецлером. Этот подход исходит из того, что центральным пунктом платежного баланса выступает внешняя торговля, что сальдо торгового баланса рассчитывается отношением уровня цен на экспортируемые товары к уровню цен на ввозимые товары, помноженное на валютный курс. Следовательно, наиболее эффективным средством достижения равновесного состояния платежного баланса, согласно этой концепции, выступает модификация валютного курса. Известно, что девальвация национальной валюты вызывает понижение экспортных цен в иностранной валюте, а ревальвация, наоборот, ведет к удорожанию для зарубежных потребителей покупки товаров данной страны и делает дешевле для своих резидентов импорт зарубежных товаров.[2]

Абсорбционный подход к анализу платежного баланса разработан на идеях Дж. Мида и Я. Тинбергена и основан на кейнсианской теории. Эта концепция увязывает платежный баланс, в первую очередь торговый баланс, с совокупным внутренним потребительским и инвестиционным спросом. Абсорбционный подход исходит из того, что улучшение состояния платежного баланса ведет к росту дохода страны, т.е. и потребления и инвестиций. Отсюда сторонники этой концепции заключают, что необходимо поощрять экспорт, сдерживать импорт посредством роста конкурентоспособности национальных товаров и услуг.

Монетаристская концепция платежного баланса основана на работах ряда экономистов, и прежде всего X. Джонсона и Дж. Поллака. В этой концепции на первое место выдвигаются денежные факторы, в частности сальдо итогового платежного баланса и то, каким образом оно влияет на денежное обращение в стране. Сторонники этого подхода исходят из того, что неравновесное состояние денежного рынка обусловливает неравновесное состояние платежного баланса. Основные рекомендации монетаристов состояли в том, чтобы государство не вмешивалось ни в денежное обращение, ни в международные расчеты страны. Для того чтобы элиминировать дефицит платежного баланса, согласно их утверждению, необходимо осуществлять жесткий контроль над денежной массой. Что же касается дефицита платежного баланса, то, по их мнению, он содействует экономике страны освобождаться от лишних денег, обращающихся в экономике.

1.2 Счета платежного баланса

В данном параграфе рассмотрим сущность основных счетов платежного баланса.

Счет текущих операций.

Счет текущих операций дает общее представление о торговле страны произведенными за текущий период товарами и услугами. При формировании данного счета экспорт отмечается знаком плюс (+), поскольку он выступает как кредит, т.е. создает (или зарабатывает) иностранную валюту для государства. Любые подобные экспорту операции, обязывающие иностранцев осуществлять платежи в страну, создают запасы иностранной валюты в банках этой страны. И наоборот, импорт считается дебетом, поскольку в результате иностранная валюта расходуется, и поэтому он трактуется со знаком минус (-). Импорт в страну обязывает производить «выплаты» всему миру, которые сокращают имеющиеся в распоряжении банков страны – импортера запасы иностранной валюты.

Торговый баланс показывает, насколько товарный экспорт, способен в данном году «заработать» для страны достаточно иностранной валюты для финансирования товарного импорта. Разницу между товарным экспортом страны и ее товарным импортом показывает баланс товарной торговли. Если экспорт превышает импорт, то образуется положительное сальдо торгового баланса. Если импорт превышает экспорт, возникает внешнеторговый дефицит, или отрицательное сальдо торгового баланса.

Баланс услуг показывает, что страна не только экспортируют товары, например самолеты и компьютеры, но и предоставляют различные услуги, в частности страховые, консалтинговые, транспортные и брокерские, резидентам иностранных государств. Так же как и баланс товаров, баланс услуг показывает, насколько страна «закупает» за границей услуг больше (или меньше), чем оказывает, «продает» таких услуг.[3]

Баланс товаров и услуг — это разница между экспортом товаров и услуг страны и импортом товаров и услуг в страну. Если импорт товаров и услуг превышает экспорт товаров и услуг из страны, то имеет место торговый дефицит или, как его еще называют, неблагоприятный торговый баланс. И наоборот, торговый излишек, или благоприятный торговый баланс, появляется в том случае, когда экспорт товаров и услуг превосходит импорт товаров и услуг.

Баланс счета текущих операций учитывает так же чистые доходы от инвестиций, представляющие разницу между процентными и дивидендными платежами, осуществленных иностранцами на вложенный за рубежом капитал страны, и процентными и дивидендными платежами, которые граждане страны выплатили за иностранный капитал, инвестированный в страну.

Баланс счета текущих операций учитывает чистые переводы как частных, так и государственных средств из страны в другие страны мира. Сюда входит иностранная помощь, пенсии граждан страны, проживающих за рубежом, денежные переводы эмигрантов родственникам, проживающим за границей; данные платежи являются внешними и снижают имеющийся у государства запас иностранной валюты.

Суммируя все операции по текущему счету, мы получаем баланс счета текущих операций.

Счет движений капиталов.

Вторым счетом в общем торговом балансе является счет движения капиталов, в котором отражаются потоки платежей (движение денежного капитала), связанные с куплей или продажей материальных и финансовых активов. К примеру, иностранная компания может приобрести в какой-либо стране как физические активы, например офисное здание, так и финансовые, например ценные бумаги правительства. В любой из этих сделок присутствует факт «экспорта» прав собственности на активы страны за ее пределы в обмен на поступления иностранной валюты (приток денежного капитала). «Экспорт» прав собственности отражается как приток капиталов в страну. Покупка иностранцами активов учитывается со знаком «плюс», так как, подобно экспорту товаров и услуг страны, она отражает приток иностранной валюты.

И наоборот, российская компания может приобрести, скажем, гостиничную сеть (материальный актив) в другой стране или обыкновенные акции иностранной фирмы (финансовый актив). Общим в этих сделках является «импорт» прав собственности на иностранные реальные или финансовые активы в Россию и одновременно отток иностранной валюты (отток денежного капитала) из страны. Этот «импорт» (или покупка гражданами РФ иностранных активов) отражается в платежном балансе в со знаком «минус», поскольку, так же как и импорт товаров и услуг, он сопряжен с оттоком иностранной валюты.

Счет официальных резервов.

Третьим счетом платежного баланса является счет официальных резервов. Центральные банки различных стран держат большое количество иностранной валюты, которая проходит под названием официальные резервы. Эти резервы используются для погашения чистого суммарного дефицита по счетам текущих операций и движения капиталов (аналогично тому, как простые граждане используют свои сбережения для какой-то крупной покупки). Например, если суммарный дефицит по счетам текущих операций и движения капиталов в стране составляет 4 млрд. д.ед., то такое состояние платежного баланса заставит правительство сократить свои резервы иностранной валюты на 4 млрд. д.ед. Знак «плюс» в данном случае показывает, что исход резервов рассматривается как кредит, в результате которого происходит приток валюты (из официальных резервов) на сумму, необходимую для достижения общего баланса.

В отдельные годы суммарное сальдо счетов текущих операций и движения капиталов может быть положительным. Это говорит о том, что за отчетный период страна, например Россия, заработала больше иностранной валюты, чем ее истратила. Данный избыток представляет собой выплаты, которые идут не в другие страны, а на счет официальных резервов. В этом случае такое накопление в формировании платежного баланса будет стоять знак «минус», поскольку речь идет о расходе валюты, т.е. операция является дебетовой.

Сумма всех трех составных частей платежного баланса — счета текущих операций, счета движения капиталов и счета официальных резервов — с учетом их знаков должна равняться нулю. Каждая использованная единица иностранной валюты (статьи баланса со знаком «минус», отражающие расход валюты или дебетовые операции) должна иметь источник (статьи баланса со знаком «плюс», отражающие поступления валюты или кредитовые операции).

1.3 Методы государственного регулирования платежного баланса

Равновесное состояние платежного баланса означает, что в течение многих лет страна расходует и инвестирует за рубежом не больше и не меньше, нежели другие страны расходуют и инвестируют в данной стране. Следовательно, страна не увеличивает и не уменьшает свои международные валютные резервы. Однако на практике неравновесие платежного баланса приняло характерную черту современного мира. Если пассивное сальдо платежного баланса незначительно, то к неравновесному состоянию платежного баланса можно приспособиться. Совсем иное дело, когда неравновесие принимает хронический характер, т.е. когда дефицит платежного баланса превратился в кризис, — длительно существующий накопленный дефицит. Чтобы избежать подобных ситуаций, платежный баланс необходимо регулировать, цель данного регулирования - равновесие платежного баланса.[4]

Выделяют следующие основные методы государственного регулирования платежного баланса.

1. Прямой контроль включает регламентацию импорта посредством таможенных и других сборов, ограничения или запрета на перевод за границу доходов по иностранным капиталовложениям и денежным трансфертам частных лиц, сокращение безвозмездной помощи, экспорта краткосрочного и долгосрочного капитала и др.

Если прямой контроль в краткосрочном периоде обладает положительным эффектом, то в долгосрочном периоде имеет противоречивый характер. С одной стороны, для отечественных экономических субъектов создаются своего рода тепличные предпосылки, а с другой — у иностранных инвесторов падает заинтересованность в расширении экономических связей, поскольку, например, запрещается перевод прибылей за рубеж.

2. Использование дефляции (борьба с инфляцией) преследует решение внутриэкономических проблем. Однако дефляция в порядке побочного эффекта улучшает состояние платежного баланса. Относительно этого метода регулирования платежного баланса существуют различные суждения. Одни экономисты утверждают, что дефляционная политика уменьшает импорт и создает условия для роста экспорта. Другие, наоборот, полагают, что она сокращает экспорт и наращивает импорт. В подтверждение своей позиции первая группа экономистов ссылается на то, что в результате дефляции наблюдается сокращение объема выпуска, инфляции и доходов, т.е. факторов, вызывающих уменьшение импорта и увеличение резервных мощностей для роста экспорта. Другая группа экономистов приводит свои аргументы. При дефляции, утверждают они, растет обменный курс национальной валюты, способствующий росту импорта и сокращению экспорта, поскольку возросший курс национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки экспортеры получают меньше национальной валюты, что снижает заинтересованность в увеличении экспорта.

3. Изменение обменного курса, которое при любом режиме (фиксированный, гибкий) валютного курса находится под контролем и воздействием государства. Поскольку эффект от ревальвации/девальвации уменьшается эластичностью экспорта и импорта, а также определенной инерцией внешнеторговых потоков, то влияние изменений в обменном курсе на платежный баланс подразделяют на кратко-, средне- и долгосрочное воздействие. Так, в средне- и долгосрочном периодах девальвация незначительно уменьшает импорт, а ревальвация, наоборот, его значительно увеличивает. Экспорт более эластичен к курсу национальной валюты, особенно в средне- и долгосрочном периодах. Например, заниженный курс немецкой марки и японской иены явился стимулом для западногерманского и японского экспорта в первые годы после Второй мировой войны.

Влияние изменений в обменном курсе на движение капиталов не одинаково. Так, импорт долгосрочного капитала в страну испытывает незначительное отражение на себе изменений обменного курса. В то время как ввоз краткосрочного капитала в страну испытывает существенное влияние со стороны изменений обменного курса.

ГЛАВА 2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ

2.1 Значение платежного баланса для экономического благополучия РФ

Рассмотрим причинно-следственную связь между благополучием российской экономики и состоянием платежного баланса. Развитие любой экономики обеспечивается реализацией множества инвестиционных проектов. Для долгосрочного устойчивого экономического роста необходимы инвестиционные проекты со значительным сроком окупаемости. Поскольку Россия выбрала путь свободного


8-09-2015, 15:07