Мировой рынок золота

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в Цюрихе. Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария ежегодно импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используете в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 т. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% за тем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который приходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является «большая тройка» банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма, не только совершающая сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. [10; c.160-162]

Банки «большой тройки» относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом. Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

· продажа спот на металлические счета;

· покупка спот, физическая поставка золота;

· срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

· ссуды под залог золота;

· структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;

· сделки своп по местонахождению металла;

· счета (металлические) с отсрочкой налоговых платежей;

· аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является,_s широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгоценных металлов в Европе (Женева, Цюрих, Лондон), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в США. Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-Йоркской товарной биржи (Commodity Exchange — СОМЕХ) и Международного валютного рынка (International Money Market - IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange - СМЕ) в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. [17; c.95]

В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота, такие как J.R. Morgan и J. Агоп and Company. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1,3,6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Прочие рынки золота. Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х годов интенсивно совершаются операции с золотом на гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 г. Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.

Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта: например, в 1993 г. было закуплено 100 т золота.

На местный золотой рынок Индии и 1993 г. поступило 257т вновь добытого золота, что составляет 11% общемировой добычи.

Вывод. Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

Глава 2. Добыча и использование золота

2.1 Добыча золота на континентах

Северная Америка. История добычи долота в Северной Америке относится к концу XVΙΙΙ в., когда добыча проходила на юге страны в горном массиве Аппалачи. Однако эта добыча существенного значения не имела, ибо за все время было добыто всего 700 кг золота.

Далее в конце февраля 1848 г. при прокладке водоотливной канавы в Верхней Калифорнии в ближайшей реке были замечены блестящие зерна, а затем и небольшие самородки золота. За несколько дней набрали более 200 г золота. После этого несколько раз находили большие отложения золота. Так началась первая мировая золотая лихорадка, которая продолжалась несколько лет. В Калифорнии было добыто 3,3 тыс. т золота, что составляет почти 1/3 добытого золота за всю историю США.

Вслед за Калифорнией началась разработка горных и россыпных месторождений в штатах Невада и Колорадо. Всего в этих штатах к началу 1965 г. было добыто 5,4 тыс. т золота, или 56% суммарной добычи в стране к этому времени. Разведка и добычи металла из недр штата Невада до сих пор занимают важное место в золотодобывающей промышленности Северной Америки.

В 1966 г. обнаружено месторождение «Кортец», запасы золота составляют 30 т. Канадская золотодобывающая компания «Бэррик Голд» осуществляет капиталовложения по реконструкции действующих здесь рудников и строительство новых.

В 1863 г. было открыто месторождение золота в штате Южная Дакота. Работающая здесь корпорация «Хомстейк» добыла к 1993 г. 1150 т золота.

Крупным источником получения золота являются медные золотосодержащие месторождения штатов Юта, Монтана, Аризона, а также полиметаллические месторождения штата Айдахо. Из 50 штатов, входящих в состав США, золото добывают в девяти. Среди них особое место занимает штат Аляска.

В США за период от начала добычи золота в Калифорнии до 2003 г. добыто 15 тыс. т золота, в том числе в прошедшем столетии 11,4 тыс. т.[5; c.274]

Южная Америка. В настоящее время из 32 стран Южно-Американского региона основные золотодобывающие предприятия расположены на территории десяти стран (таблица 1)

Таблица 1.

Добыча золота в Южной Америке

Самое крупное месторождение на континенте «Морроу-Велью» находится в Бразилии. На севере Перу расположено самое крупное предприятие Южной Америки – прииск «Янакович». Особое положение по распределению минеральных богатств континента занимает находящаяся на северо-западе Колумбия, в которой было добыто 2 тыс. т золота из 3,4 тыс. т, добытых странами континента, прилегающими к этим горам. [5; c.280]

Австралия. Путь к золоту Австралии вел через Калифорнию. Впервые золото было обнаружено в 1830 г. Золотые месторождения Австралии отличаются от месторождений других континентов обилием самородков.

В период от начала разработок месторождений золота в 1851 г. до настоящего времени из недр австралийского континента было добыто 9,7 тыс. этого металла. Распределение добычи по отдельным периодам представлено в таблице 2.

Таблица 2.

Добыча золота в Австралии

Вместе с тем в Австралии имеются большие залежи руд цветных металлов, также содержащих золото. Проводятся интенсивные разведочные работы по выявлению месторождений на морском шельфе. [5; c.286]

Африка. Свыше 90% золота, полученного из недр Африканского континента, добыто на территории ныне занимаемой ЮАР. Здесь добывались в отдельные периоды свыше 70% добычи золота во всех западных странах.

Второй страной по количеству добываемого на континенте золота является Гана. В 1995 г. здесь было добыто 53 т золота, или 8% общего количества добытого на континенте.

Третье место по добыче золота на Африканском континенте принадлежит государству Зимбабве, на ее территории насчитывается примерно 4000 золоторудных месторождений.

В настоящее время золотодобывающая промышленность Южной Африки сталкивается с серьезными проблемами. Технология добычи золота становится трудоемкой, вследствие чего растут производственные расходы. Эти расходы представляют собой основную статью затрат главной золотодобывающей страны мира.

Высокие цены на золото компенсировали эти трудности. Южно-Африканский резервный банк активно поддерживает золотодобывающую промышленность путем установления рыночных цен на производимое в стране золото. Этот банк ведет активную программу хеджирования с целью защиты промышленности от снижения цен на золото и даже скупает золото с целью поддержания его цены. [5; c.289]

Евразия. Всего с древнейших времен до начала 90-х гг. XX в. в Европе без учета России было добыто 6 тыс. т золота.

Добыча золота на протяжении 1990-2001 гг. в Европе характеризуется данными таблицы 3

Таблица 3.

Добыча золота в странах Европы

Территория юго-западной и южной части Евразии не имеет существенных месторождений золота, за исключением территории, занимаемой Индией, бывшими советскими республиками, Китаем и Кореей. Добыча золота на территории Индии производилась на месторождении «Колар». Это самое крупное месторождение всей южной половины Азии. В настоящее время Индия добывает в среднем по 2 т золота в год, однако она является крупнейшим импортером золота.

На корейском полуострове основная часть золота добывается Северной Кореей. Среди среднеазиатских республик бывшего СССР наибольшее количество золота добывалось Узбекистане и Казахстане. Крупные запасы золотоносных руд и активная инвестиционная политика дают основания утверждать, что Узбекистан и впредь будет находиться в числе десяти крупных золотодобывающих стран мира. [5; c.294]

2.2 Добыча золота отдельными странами

Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же время производство золота в западных странах возросло на 83 % по сравнению с 1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США – до 294 т (в 10 превысило уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в 14 раз), в Канаде-до 169 т (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные продуценты золота в юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке. [7; c.90-91]

Существенные сдвиги в территориальной структуре золотодобычи имели место и на протяжении 90-х годов. В таблице 4 приведены данные по всем крупным продуцентам золота.

Таблица 4.

Добыча золота основными странами-продуцентами.

За 10 лет производство золота выросло: в Перу почти на 763 %, в Индонезии – на 355%, в Китае – на 52 %, в Мексике – на 108 %, в Мали добыча золота увеличилось в 10 раз, были созданы золотодобывающие отрасли в Аргентине и Кыргызской Республике и это при росте в мире всего 14 %. В то же время продолжала снижаться добыча в ЮАР, за десять лет почти на 35 %, хотя в 2005 г. впервые за 9 лет производство металла увеличилось на 1 % по отношению к 2004 г. и составил 15,57 % от всей мировой добычи золота.

В период сильного и длительного (1996-2001 гг.) падения цен на золото золотодобывающие компании значительно снизили удельные затраты - как текущие, так и капитальные. Это достигалось путем уменьшения объемов геологоразведочных работ, закрытия нерентабельных рудников, внедрения капитало и трудосберегающих технологий, ускоренного развития золотодобычи в странах с дешевой рабочей силой. Если в 1980-х годах основной прирост добычи золота за рубежом обеспечивали США, Австралия и Канада, то с середины 1990-х годов добыча в этих странах стабилизируется, а затем и снижается. В то же время быстро росла добыча в Китае, Индонезии, Перу, Гане. Все последние годы идет слияние золотодобывающих компаний. Крупные компании имеют преимущества по возможностям мобилизации средств, проведению научно–технической политики, диверсификации политических и экономических рисков.

Структурные сдвиги последних лет с более развитых западных стран в страны с развивающей экономикой, преимуществами которых является дешевый труд, дешевая электроэнергия и т.д. говорит о повышении конкурентной среды в сфере добычи и производства золота. [9; c.122-124]

2.3 Использование добытого золота

Основными потребителями золота являются:

· ювелирная промышленность;

· электронная и другие отрасли экономики;

· стоматологическая промышленность и медицина;

· частные тезавраторы и инвесторы.

Ювелирная промышленность – первый, главный потребитель золота (таблица 5), его большей части в виде поступлений от новой добычи и предложений скрапа.

Благодаря своей редкости, податливости в обработке, красивому желтому цвету и химической стабильности золото стало ведущим сырьем для изготовления ювелирных изделий.

Таблица 5

Использование золота в ювелирной промышленности

Объем потребления золота в ювелирной промышленности различных регионов имеет существенные различия (таблица 6).

Таблица 6

Потребление золота в ювелирной промышленности

Как видно из таблицы 6, более 60% золота, потребляемого в ювелирной промышленности, расходуются в развивающихся странах мира. Показатели потребления золота в ювелирной промышленности в ряде стран существенно отличаются от объема потребления ювелирных изделий.[5; c.46]

В качестве примера можно привести показатели стран, где потребление ювелирных изделий превышает 50 т в год (таблица 7).

Таблица 7

Использование золота в ювелирной промышленности и потребление ювелирных изделий в 2001 г.

Из таблицы 7 видно, что в США, Китае, Японии, Англии и других странах спрос на ювелирные изделия удовлетворяется за счет импорта изделий. Основным мировым экспортером является Италия. Экспортируют ювелирные изделия и другие страны.

Ведущее положение в ювелирной промышленности мира занимает Италия, которая в 2001 г. переработала 16% золота, используемого всеми государствами мира для изготовления ювелирных изделий.

Вторым после ювелирной промышленности потребителем золота является электроника. Здесь золото используется в качестве проводников и контактов повышенной надежности. Наибольшее количество золотых элементов используется в электронных устройствах авиационной и космической техники.

Изменения в использовании золота в электронике за десятилетний период показаны в таблице 8.

Таблица 8

Использование золота в электронике

Самый крупный потребитель золота в электронике – Япония. Особенностью последних лет служит сравнительно быстрый рост потребления золота для электроники в таких развивающихся странах, как Корея, Тайвань, Сингапур и Гонконг. За рассматриваемый период ежегодное потребление золота в электронике возросло на 67 т, или на 31%.

Наряду с электронной промышленностью потребителями золота выступают и другие отрасли: химическая, аэрокосмическая, часовая, легкая, а также архитектура. Использование золота в этих отраслях может быть объединено термином «золочение». Золотом стали покрывать архитектурные детали, а также купола церквей, мечетей и соборов. [5; c.48]

Применение золота в стоматологии сравнительно стабильно. Оно находилось на протяжении 90-х гг. в среднем на уровне 66 т в год.

Потребителем незначительного количества золота являются фармацевтическая промышленность и некоторые направления в медицине. Установлено, что золото, как и серебро, обладает бактерицидными свойствами – убивает бактерии. Однако применение золота в медицине прежде всего основано не на этой способности драгоценного металла. Так, с помощью золота осуществляется диагностирование опухолей и заболеваний внутренних органов. Золото входит в состав препаратов, которыми лечат кожные болезни. Растворами радиоактивного золота лечат раковые и другие заболевания. [5; c.53-54]

Процессы, происходящие в негосударственном потреблении золота, могут быть оценены условно. Наиболее сложно определить количество золота, находящегося у частных владельцев.

К основным потребителям золота также относятся: тезавраторы – лица, превращающие свой капитал в золота, считая, что это наиболее надежно; частные лица, имеющие в своем распоряжении какое-то количество изделий из золота; нумизматы; спекулянты; инвесторы.

Попытки оценить количество золота, находящегося в частных руках, предпринимались неоднократно. Сделать же это сложно, отсюда все подобные оценки приблизительны.

Экономисты отмечают, что основная часть тезаврированного золота стабильно хранится у людей среднего достатка.

Золото, находящееся в частном владении, распределено крайне неравномерно. Считается, что больше всего этого металла находится у европейцев: первое место занимают французы (примерно 8 тыс. т); второе – немцы (более 2,5 тыс. т). По некоторым расчетам, в странах Европы в частной собственности находится около 10 тыс. т золота.

Среди азиатских стран основная часть тезаврированного золота находится в Индии, где каждая семья среднего достатка имеет от 120 до 180 г золота. Вся масса тезаврированного в Азии золота превышает 7 тыс. т. Количество частного золота в Северной и Южной Америке, а также в Африке возможно оценивать по 3,5-4 тыс. т.

Анализ расчетов, произведенных иностранными специалистами, и данных, опубликованных в российских источниках, позволяет представить количество накопленного и использованного золота (таблица 9). [5; c.55-56]

Таблица 9

Примерное распределение накопленного золота