0,5
ЕС-15
2,1
2,6
0,6
-4,2
0,5
Австрия
2,3
3,5
2,0
-3,8
1,0
Бельгия
2,0
2,9
1,0
-3,5
0,4
Великобритания
2,5
2,6
0,6
-4,5
0,6
Германия
1,5
2,5
1,3
-4,8
1,2
Греция
4,1
4,0
2,9
-0,6
-0,4
Дания
1,5
1,6
-1,2
-3,0
1,1
Ирландия
2,1
3,6
2,0
-4,7
0,0
Испания
3,3
3,6
0,9
-3,8
-0,9
Италия
1,2
1,6
-1,0
-5,3
0,1
Люксембург
4,2
6,5
0,0
-4,5
0,4
Нидерланды
2,1
3,6
2,0
-4,7
0,0
Португалия
1,3
1,9
0,0
-3,5
0,1
Финляндия
3,1
4,2
1,0
-7,0
0,0
Франция
1,9
2,3
0,4
-2,2
0,7
Швеция
2,6
2,6
-0,2
-5,0
1,5
Новые страны ЕС
4,6
6,2
3,9
-3,7
1,2
Болгария
5,6
6,2
6,0
-5,7
2,0
Венгрия
3,6
1,2
0,6
-6,0
0,5
Кипр
4,2
6,1
2,5
-4,0
1,0
Латвия
7,2
10,0
-4,6
-17,5
-4,0
Литва
6,9
9,8
2,8
-15,9
-3,8
Мальта
2,2
3,7
2,1
-3,8
-0,6
Польша
4,2
6,8
5,0
1,1
2,5
Румыния
5,8
6,3
7,1
-7,6
0,1
Словакия
5,7
10,4
6,4
-4,5
1,2
Словения
4,3
6,8
3,5
-5,5
1,5
Чехия
4,2
6,1
2,5
-4,0
1,0
Эстония
6,9
7,2
-3,6
-12,0
-3,0
Прочие страны Европы
2,3
3,4
1,9
-2,0
0,7
Исландия
4,1
5,6
1,3
-6,3
0,5
Норвегия
2,4
3,1
2,1
-1,2
2,1
Швейцария
2,1
3,6
1,8
-2,5
-0,4
Примечание : I 2000-2008, II-2007, III -2008, IV-2009 (оценка), V -2010 (прогноз).
Как отмечается в последнем докладе ООН "World Economic Outlook 2010", экономика стран западной Европы постепенно преодолевает самый серьезный за послевоенный период финансово-экономический кризис. Признаки стабилизации деловой активности появись во II квартале прошлого года, когда темпы падения валового внутреннего продукта снизились в большинстве стран региона, а в Германии и Франции отмечался небольшой рост этого показателя. В III квартале, как считают аналитики, впервые за предыдущие пять кварталов стало возможным говорить о возобновлении роста общеэкономической конъюнктуры в странах Евросоюза вцелом, хотя в Великобритании спад продолжался.
Некоторые ведущие индикаторы в частности Индекс экономических ожиданий ("ЕSI") Еврокомиссии, свидетельствовали о признаках начала позитивных перемен еще в марте прошлого года, но большая их часть указывала на то, что ситуация в регионе все еще существенно ниже среднеисторического уровня. Оживление промышленного производства в странах Еврозоны впервые с начала кризиса было отмечено в мае 2009 г., хотя его объем был на 13% ниже уровня сентября 2008 г. Как ожидается, в 2010 г. его рост продолжится, хотя и останется ниже потенциально возможного уровня.
С учетом негативных тенденций, отмечавшихся в конце 2008 г. и начале 2009 г., совокупный валовой продукт 15 стран Евросоюза в целом за прошлый год сократился на 4,2%, а в 2010 г., возможно, увеличится на 0,5%. Оживление произойдет благодаря росту экспорта и возобновлению товарных запасов, тогда как внутренний спрос будет стимулироваться правительственными мерами. В первой половине года деловая активность, по-видимому, будет расти умеренно из-за ослабления стимулирующих краткосрочных факторов.
Для стабильного экономического оживления необходимы нормализация условий кредитования и глобальный рост спроса, которые могут послужить стимулом для возобновления деловых инвестиций и роста занятости. Это, в свою очередь, станет фундаментом для расширения внутреннего спроса. Такое развитие событий, как подчеркивается, станет возможным, если не произойдет преждевременного отказа от политики экономического стимулирования. Снижение уровня потребления в 2009 г. отмечалось в большинстве стран Евросоюза. Однако, несмотря на существенное падение потребительского доверия, темпы его сокращения в целом были значительно ниже, чем ВВП. Меры государственной поддержки, в частности программы замены старых автомобилей на новые, способствовали расширению потребительских расходов. Кроме того, снижений реальных располагаемых доходов было приостановлено резким падением инфляции, а также задержкой в ухудшении условий на рынке труда. Рост заработной платы достиг своего циклического пика в III квартале 2008 г. и продолжался еще в IV квартале, прежде чем существенно замедлиться в первой половине 2009 г. В то же время уровень занятости не снижался до III квартала 2008 г. В 2010 г. ожидается дальнейшее хотя и слабое, уменьшение уровня потребления. Потребительское доверие, вероятно, существенно возрастет по сравнению с началом прошлого года, а инфляция останется чрезвычайно низкой. Уровень сбережения, по-видимому, останется высоким, условия кредитования значительно более сложными, чем до кризиса. При этом ощутимых улучшений на рынке труда не ожидается.
Аналитики фонда отмечают существование нескольких мощных сил, сдерживающих процесс оживления в странах Европы. Крупные дефициты бюджетов и платежных балансов по текущим операциям сдерживают оживление в некоторых странах зоны евро, оказывая негативное воздействие на остальные европейские страны. В частности, как подчеркивается, экономические сложности Греции угрожают нормализации ситуации на финансовых рынках. Этому мешают, также нерешенные проблемы в банковской сфере. Наметившийся процесс восстановления экономики европейских стран также поддерживается несколькими факторами. Во-первых, во второй половине прошлого года возобновился процесс создания товарных запасов. Во-вторых, нормализация мировой торговли внесла существенный вклад в экономическое оживление в государствах Еврозоны и европейских странах с формирующимися рынками. В-третьих, сыграла свою роль действенная политика поддержки финансовых секторов многих европейских стран и координированная помощь со отофоны многонациональных институтов наиболее пострадавшим странам региона.I
Тем не менее, темпы экономического роста в европейских странах, как ожидается, в ближайшие два года будут умеренными. В наиболее развитых странах Европы ВВП в 2010г составляет в среднем на 1% и в 2011г.-на 1,75%. В государствах региона с формирующимися рынками данные показатели, по-видимому, будут равняться соответственно 3 и 3,5%.
В странах Еврозоны в целом совокупный валовой продукт, как ожидается, увеличится на 1% в текущем году и на 1,5% в будущем. Скорее всего, умеренным будет экономический рост в Германии и во Франции, где увеличение экспорта ограничивается внешним спросом, инвестиции сдерживаются нехваткой кредитов, а внутреннее потребление – высокой безработицей. Еще медленнее, по-видимому, будут преодолевать застойные явления Греция, Ирландия, Испания и Португалия. В Великобритании оживление останется умеренным и будет происходить благодаря увеличению экспортных поступлений из-за некоторого обесценения фунта стерлингов, тогда как внутренний спрос будет ослабленным. В европейских государствах с развивающимися рынками перспективы экономического роста в 2010 – 2011 гг. также сильно разнятся. В странах, достаточно благополучно перенесших мировой кризис (таких как Польша), а также тех, где уровень внутреннего доверия уже восстановился, ожидается достаточно заметное оживление, подкрепленное притоком капиталов и нормализацией глобальной торговли. В государствах, вступивших в кризис с уже ослабленной экономикой, таких как Венгрия, Румыния, Болгария, страны Балтии, имеющих серьезные проблемы с платежным балансом, восстановление экономики будет происходить медленнее в результате ограниченных возможностей для маневра. Денежная политика, как отмечается, должна остаться согласованной со сложившейся ситуацией. Поскольку перспективы экономического оживления довольно слабы, инфляционное давление будет умеренным. В промышленно развитых странах Европы базовая инфляция останется низкой и стабильной, в государствах Еврозоны составит около 1%. В большинстве стран региона с формирующимися рынками инфляция будет невысокой, и центральные банки смогут сохранить процентные ставки на относительно низком уровне, что позволит поддержать деловую активность. В следующей таблице приводятся данные из прогноза МВФ, 1. касающиеся темпов роста ВВП (А), в % по сравнению с предыдущим годом, 2. розничных цен (В), в % по сравнению с предыдущим годом, 3. ситуации с платежным балансом по текущим операциям (С), в % ВВП 4. уровнем безработицы (D) в отдельных государствах Европы, в % экономически активного населения.
Таблица 2.
| A |
B |
C |
D |
|||||||||
| I |
II |
III |
I |
II |
III |
I |
II |
III |
I |
II |
III |
|
| Страны Европы |
-4,0 |
1,3 |
1,9 |
1,2 |
2,0 |
1,7 |
0,2 |
0,3 |
0,4 |
- |
- |
- |
| Развитые страны ЕС |
-4,1 |
1,0 |
1,7 |
0,6 |
1,4 |
1,4 |
0,4 |
0,7 |
0,8 |
- |
- |
- |
| Страны Еврозоны |
-4,1 |
1,0 |
1,5 |
0,3 |
1,3 |
1,3 |
-0,6 |
-0,3 |
-0,2 |
9,4 |
10,5 |
10,5 |
| Австрия |
-3,6 |
1,3 |
1,7 |
0,4 |
1,6 |
1,5 |
1,4 |
1,8 |
1,7 |
5,0 |
5,4 |
5,5 |
| Бельгия |
-3,0 |
1,2 |
1,3 |
-0,2 |
0,9 |
1,5 |
-0,3 |
-0,5 |
-0,1 |
8,0 |
9,3 |
9,4 |
| Германия |
-5,0 |
1,2 |
1,7 |
0,1 |
1,9 |
1,0 |
4,8 |
5,5 |
5,6 |
7,4 |
8,6 |
9,3 |
| Греция |
-2,0 |
-2,0 |
-1,1 |
1,4 |
-2,0 |
1,0 |
-11,2 |
-9,7 |
-8,1 |
9,4 |
12,0 |
13,0 |
| Ирландия |
-7,1 |
-1,5 |
1,9 |
-1,7 |
1,2 |
-0,6 |
-2,9 |
0,4 |
-0,1 |
11,8 |
13,5 |
18,7 |
| Испания |
-3,6 |
-0,4 |
0,9 |
-0,3 |
1,4 |
1,0 |
-5,1 |
-5,3 |
-5,1 |
18,0 |
19,4 |
8,6 |
| Италия |
-5,0 |
0,8 |
1,2 |
0,8 |
2,7 |
1,7 |
-3,4 |
-2,8 |
-2,7 |
7,8 |
8,7 |
6,4 |
| Кипр |
-1,7 |
-0,7 |
1,9 |
0,2 |
1,0 |
2,3 |
-9,3 |
-11,4 |
-10,9 |
5,3 |
6,1 |
5,7 |
| Люксембург |
-4,2 |
2,1 |
2,4 |
0,8 |
2,0 |
1,3 |
5,7 |
11,2 |
11,6 |
7,0 |
6,2 |
7,2 |
| Мальта |
-1,9 |
0,5 |
1,5 |
1,8 |
1,1 |
2,1 |
-3,9 |
-5,1 |
-5,1 |
7,1 |
7,3 |
4,7 |
| Нидерланды |
-4,0 |
1,3 |
1,3 |
1,0 |
0,8 |
1,3 |
5,2 |
5,0 |
5,3 |
3,5 |
4,9 |
10,3 |
| Португалия |
-2,7 |
0,3 |
0,7 |
-0,9 |
0,8 |
1,1 |
-10,1 |
-9,0 |
-10,2 |
9,5 |
11,0 |
10,7 |
| Словакия |
-4,7 |
4,1 |
4,5 |
0,9 |
1,5 |
2,0 |
-3,2 |
-1,8 |
-1,9 |
12,1 |
11,6 |
6,8 |
| Словения |
-7,3 |
1,1 |
2,0 |
0,8 |
1,1 |
2,3 |
-0,3 |
-1,5 |
-1,2 |
6,2 |
7,4 |
9,6 |
| Финляндия |
-7,8 |
1,2 |
2,2 |
1,6 |
1,2 |
1,4 |
1,4 |
2,0 |
1,8 |
8,3 |
9,8 |
9,9 |
| Франция |
-2,2 |
1,5 |
1,8 |
0,1 |
2,7 |
1,5 |
-1,5 |
-1,9 |
-1,8 |
9,4 |
10,0 |
7,9 |
| Великобритания |
-4,9 |
1,3 |
2,5 |
2,2 |
2,0 |
1,6 |
-1,3 |
-1,7 |
-1,6 |
7,5 |
8,3 |
4,7 |
| Дания |
-5,1 |
1,2 |
1,6 |
1,3 |
1,6 |
2,0 |
4,0 |
3,1 |
2,6 |
3,3 |
4,2 |
8,5 |
| Чехия |
||||||||||||