Рассмотрим конвертацию привилегированных акций при условии, что 15-процентные облигации уже конвертированы. В результате этой процедуры разводненная прибыль на акцию составит 9,07 руб. ((60 114 000 руб. + 1 530 000 руб.) / (6 500 000 шт. + 300 000 шт.)).
Из двух результатов конвертации в соответствии с принципом осмотрительности выбираем наименьшее значение разводненной прибыли - 9,07 руб. на акцию.
При учете влияния на прибыль на акцию конвертируемых ценных бумаг применяется метод условной конвертации. Он предполагает, что в начале отчетного периода были конвертированы ценные бумаги (либо в момент их выпуска, если они были выпущены в течение периода). Кроме того, исключаются начисленные по ним проценты, то есть предполагается, что если бы эти ценные бумаги были конвертированы, то компания избежала бы соответствующих процентных расходов [17, с. 8].
Пример 7
Прибыль компании «Альфа» за отчетный период составила 15 млн руб., средневзвешенное количество акций в обращении – 1 млн. Кроме того, у компании имеются два выпуска конвертируемых облигаций:
первый выпуск был размещен в предыдущем году и представляет собой 12%-е облигации общим номиналом 2 млн руб., конвертируемые в 25 тыс. простых акций;
второй выпуск был размещен 30 июля текущего года и представляет собой 15%-е облигации общим номиналом 1500 тыс. руб., конвертируемые в 20 тыс. простых акций.
Базовая прибыль на акцию составит 15 руб. (15 / 1).
Для расчета разводненной прибыли на акцию необходимо рассчитать скорректированную чистую прибыль (учесть влияние процентов) и средневзвешенное количество акций в обращении, скорректированное для разводненной прибыли на акцию (учесть влияние условной конвертации облигаций в обыкновенные акции). Сумма процентов, начисленных по конвертируемым облигациям, составляет 333,75 тыс. руб. (2000 × 12% + 1500 × 15% × 5 / 12).
Кроме того, необходимо учесть эффект налогообложения, так как если бы компания не начислила данные расходы по процентам, то с суммы дополнительной прибыли был бы уплачен налог в размере 253,65 тыс. руб.1 (333,75 × (1 - 0,24)).
Итого скорректированная чистая прибыль равна 15 253,65 тыс. руб.
Скорректированное СКА составит 1 033 333 акции (1 000 000 + 25 000 + 20 000 × 5 / 12), таким образом, разводненная прибыль на акцию равна 14,76 руб. (15 253 650 / 1 033 333).
Как видно из расчетов, конвертируемые финансовые инструменты действительно разводнили (уменьшили) значение прибыли на акцию. Если бы проценты по облигациям или количество акций, в которые они конвертируются, были таковы, что прибыль на акцию увеличилась по сравнению с базовой, то такие ценные бумаги обладали бы анти-разводняющим эффектом и не принимались бы в расчет.
Варранты и опционы на акции по своей сути аналогичны и предоставляют их держателям право приобрести акции по фиксированной цене в течение определенного времени. Для их включения в расчет разводненной прибыли на акцию используется метод собственных выкупленных акций. Он предполагает, что опционы (варранты) исполняются на начало отчетного периода или дату выпуска, если он был в течение этого периода. Считается, что денежные средства, полученные от осуществления таких инструментов, направляются на приобретение собственных акций с целью передачи их держателям опционов (варрантов), а недостающее количество покрывается за счет дополнительного выпуска акций.
Например, если рыночная стоимость акций составляет 50 руб., а цена осуществления варранта – 25 руб., то для приобретения одной акции на рынке понадобится выручка от осуществления двух варрантов. Поскольку два варранта дают право на получение двух акций, то, помимо одной акции, выкупленной на рынке, необходимо выпустить еще одну. Таким образом, осуществление каждых двух варрантов приводит к возникновению одной дополнительной акции в обращении. Для опционов используются аналогичные расчеты.
При этом необходимо иметь в виду, что, хотя осуществление варрантов или опционов предполагается на начало отчетного периода или дату выпуска, стоимость их исполнения сравнивается со средней стоимостью акции за период, а не на дату выпуска разводняющих ценных бумаг или начало года.
Если цена осуществления варранта или опциона выше рыночной цены акций, то на полученные денежные средства можно выкупить большее количество акций, чем необходимо передать их держателям. А значит, расчет по методу собственных выкупленных акций приведет к сокращению числа акций в обращении. В такой ситуации опционы и варранты являются антиразводняющими ценными бумагами и исключаются из расчета разводненной прибыли.
Пример 8
Чистая прибыль компании за период составила 5 млн руб. Средневзвешенное количество акций в обращении – 100 тыс. шт. 1 января было выпущено 5 тыс. опционов на акции (каждый опцион дает право на приобретение одной акции) с ценой осуществления 42 руб. Средняя цена акции за отчетный период составила 70 руб.
Рассчитаем средневзвешенное количество акций в обращении с учетом осуществления всех опционов по методу собственных выкупленных акций.
При осуществлении опционов будет получено право выкупить акций на сумму 210 тыс. руб. (42 × 5000), то есть 3 тыс. акций по рыночной цене (210 / 70). Таким образом, в обращение будет дополнительно выпущено 2 тыс. собственных акций (5 - 3). Разводненная прибыль составит 49,02 руб. (5000 / (100 + 2)) [11, с. 25].
Ранжирование разводняющих ценных бумаг:
Наиболее сложной для расчета является ситуация, когда у компании имеется несколько видов разводняющих ценных бумаг, поскольку тогда специалистам по МСФО необходимо корректно учесть их влияние на прибыль на акцию и показать наихудший вариант разводнения.
Антиразводняющие ценные бумаги сразу исключаются из расчета. Чтобы корректно учесть влияние оставшихся ценных бумаг, их необходимо ранжировать по степени влияния на прибыль на акцию. Это позволит избежать искажения информации в отчетности.
Для этого необходимо выполнить следующие действия:
Рассчитать разводняющий эффект каждой ценной бумаги путем деления корректировки чистой прибыли на корректировку средневзвешенного количества акций в обращении, к которым приводит конвертирование или осуществление ценной бумаги.
Ранжировать все ценные бумаги по влиянию на прибыль на акцию от наибольшего эффекта к наименьшему. При этом чем меньше значение разводняющего коэффициента, тем больший разводняющий эффект оказывает ценная бумага.
Рассчитать разводненную прибыль на акцию путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждой ценной бумаги до тех пор, пока влияние очередной бумаги не станет антиразводняющим или пока не будут учтены все ценные бумаги.
Таблица 1
Расчет разводняющего эффекта [6, с. 12]
| Ценные бумаги | Влияние на прибыль, руб. | Влияние на СКА, шт. | Разводняющий эффект | ранг |
| Опционы | 0 | 90 909 | 0 | 1 |
| Облигации, 12% | 6 566 400 | 1 600 000 | 4,10 | 4 |
| Облигации, 14% | 2 553 600 | 300 000 | 8,51 | 5 |
| Облигации, 10% | 2 394 000 | 900 000 | 2,66 | 3 |
| Облигации, 11% | 2 006 400 | 800 000 | 2,51 | 2 |
Таблица 2
Расчет разводненной прибыли
| Ценные бумаги | Пересчитанная прибыль, руб. | Пересчитанное СКА, шт. | Разводненная прибыль на акцию, руб. |
| Опционы | 25 000 000 | 5 990 909 | 4, 17 |
| Облигации, 12% | 27 006 400 | 6 790 909 | 3, 98 |
| Облигации, 14% | 29 400 400 | 7 690 909 | 3, 82 |
| Облигации, 10% | 35 966 800 | 9 290 909 | 3, 87 |
| Облигации, 11% | 31 954 000 | 7 990 909 | 3, 99 |
Пример 9
Прибыль компании за отчетный год составляет 25 млн. руб. Средневзвешенное количество акций в обращении – 5900 тыс. На начало года у компании имеются следующие виды разводняющих ценных бумаг:
500 тыс. опционов с ценой осуществления 45 руб., каждый опцион дает право на приобретение одной акции. Средняя цена акции за отчетный период составила 55 руб.;
- 1600 тыс. конвертируемых облигаций номиналом 45 руб. и ставкой доходности 12% годовых, каждая облигация конвертируется в одну акцию;
- 600 тыс. конвертируемых облигаций номиналом 40 руб. и ставкой доходности 14% годовых, каждые две облигации конвертируются в одну акцию;
- 900 тыс. конвертируемых облигаций номиналом 35 руб. и ставкой доходности 10% годовых, каждая облигация конвертируется в одну акцию;
- 400 тыс. конвертируемых облигаций номиналом 60 руб. и ставкой доходности 11% годовых, каждая облигация конвертируется в две акции.
В течение года никаких операций с разводняющими ценными бумагами не происходило. Ставка налога на прибыль – 24%. Базовая прибыль на акцию составляет 4,24 руб. (25 000 / 5900).
Расчет разводняющего эффекта для всех ценных бумаг представлен в табл. 1. Далее последовательно прибавляем влияние каждой ценной бумаги в соответствии с ее рангом и вычисляем показатель разводненной прибыли на акцию (табл. 2).
Таким образом, получаем, что 12% и 14% облигации не должны включаться в расчет, так как при ранжировании ценных бумаг они приводят к антиразводнению прибыли. Разводненная прибыль на акцию составит 3,82 руб. [6, с. 13].
2. Раскрытие информации о прибыли и разводненной прибыли на акцию в бухгалтерской отчетности
Компания должна давать сведения о базовой и разводненной прибыли на акцию одинаково ясно для всех представленных периодов. Стандарт требует, чтобы эти данные раскрывались даже в том случае, если показатель имеет отрицательное значение.
Под раскрытием понимается информация в пояснительной записке о средневзвешенных количествах обыкновенных акций и величинах чистой прибыли, использованных при расчетах базовой и разводненной прибыли на акцию. Дополнительно нужно приводить сам расчет – для того, чтобы показать, как от базовой прибыли на акцию мы перешли к разводненной и конвертация каких инструментов повлияла на ее значение.
Если в отчете приводятся дополнительные показатели прибыли на акцию, отличные от указанных в стандарте (например, рассчитанные исходя из других ее значений), требуется разъяснять методы их вычисления.
В самом отчете о прибылях и убытках приводятся лишь конечные два значения показателя.
В бухгалтерской отчетности АО отражаются:
а) базовая прибыль (убыток) на акцию, а также величина базовой прибыли (убытка) и средневзвешенного количества обыкновенных акций, которые находятся обращении и используются при ее расчете;
б) разводненная прибыль (убыток) на акцию, а также величины скорректированных базовой прибыли (убытка) и средневзвешенного количества обыкновенных акций, используемых при ее расчете.
Показатели базовой и разводненной прибыли (убытка) на акцию должны быть представлены за отчетный год, а также, по крайней мере, за один год, предшествующий отчетному (за исключением случаев, когда соответствующая информация представляется акционерным обществом впервые). Если акционерное общество не имеет конвертируемых ценных бумаг или договоров, или договоров льготной купли-продажи обыкновенных акций, то в бухгалтерской отчетности отражается только базовая прибыль (убыток) на акцию с раскрытием соответствующей информации в пояснительной записке [5, с. 42].
В случаях изменения количества обыкновенных акций в обращении в результате событий, не оказывающих влияния на объем акционерного капитала, вовлеченного в деловой оборот предприятия, производится корректировка числа акций в обращении за все периоды, представленные в финансовой отчетности. Это необходимо для приведения количества акций в обращении, отражающих размер акционерного капитала, участвовавшего в создании прибыли указанных периодов, в сопоставимый вид. Основные события, приводящие к изменению количества обыкновенных акций в обращении в результате действий, не оказывающих влияния на объем акционерного капитала, и способы корректировки приведены в таблице 3:
Таблица 3
Основные события, приводящие к изменению количества обыкновенных акций [15, с. 38]
| Событие | Способ корректировки EPS |
| Выплата дивидендов собственными акциями | Во всех трех ситуациях происходит корректировка количества обыкновенных акций в обращении, которые удостоверяют требования на часть чистых активов АО, а также участие в распределении прибыли, при неизменном объеме собственности акционеров и размере инвестированного в бизнес акционерного капитала. В этих случаях для целей обеспечения временной сопоставимости показателей прибыли на акцию необходимо произвести ретроспективную корректировку знаменателя – количества обыкновенных акций в обращении. Пересчет прибыли на акцию производится за все представленные в отчетности периоды исходя из |
Продолжение таблицы 3
| Консолидация акций | допущения, что указанные изменения произошли в начале самого раннего из включенных в отчетность периодов. Если такие изменения происходят после отчетной даты, но до предоставления финансовой отчетности заинтересованным пользователям, то прибыль на акцию в отчетности, как за отчетный период, так и за все предшествовавшие периоды должны рассчитываться исходя из новых данных. |
| Приобретения, учитываемые методом слияния компаний | |
| Льготная эмиссия акций | При льготной эмиссии акций для расчета прибыли на акцию все обыкновенные акции, находящиеся в обращении до указанного размещения, предполагаются оплаченными по цене ниже их рыночной стоимости при увеличении их количества. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до указанного размещения, корректируется в зависимости от соотношения рыночной стоимости на дату окончания указанного размещения и средней расчетной стоимости обыкновенных акций, находящихся в обращении. Средняя расчетная стоимость обыкновенных акций, находящихся в обращении, определяется путем суммирования рыночной стоимости обыкновенных акций, находящихся в обращении до размещения, и средств, привлеченных в результате размещения обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости, и деления полученной на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на следующую после окончания размещения дату. |
В пояснительной записке раскрывается информация:
- в результате самого события произошел выпуск дополнительных обыкновенных акций;
- дата выпуска дополнительных обыкновенных акций;
- основные условия выпуска дополнительных обыкновенных акций;
- количество выпущенных дополнительных обыкновенных акций;
- сумма средств, полученных от размещения дополнительных акций (при осуществлении акционерами прав на приобретение дополнительных обыкновенных акций с их частичной оплатой).
Если после отчетной даты состоялись сделки с обыкновенными акциями, конвертируемыми ценными бумагами и договорами, имеющих существенное значение для пользователей бухгалтерской отчетности, информация об этих сделках раскрывается в пояснительной записке. К таким сделкам относятся:
- значительные по объему выпуски обыкновенных акций;
- значительные по объему сделки по выкупу обыкновенных акций обществом;
- заключение обществом договора, в силу которого общество, при выполнении некоторых условий, обязано осуществить выпуск дополнительных обыкновенных акций;
- выполнение условий, необходимых для значительного по объему размещения обыкновенных акций (в случае если такое размещение было обусловлено их выполнением);
- прочие аналогичные операции.
Подлежит дополнительному раскрытию любая существенная для пользователей бухгалтерской отчетности информация в отношении показателей базовой и разводненной прибыли (убытка) на акцию [1, № 29н].
Акционерные общества, ценные бумаги которых обращаются на фондовом рынке, наряду с годовой бухгалтерской отчетностью, сформированной с учетом изложенных выше требований, составляют годовую бухгалтерскую отчетность исходя из требований МСФО и представляют ее организаторам торговли на рынке ценных бумаг, инвесторам и другим заинтересованным лицам по их требованию.
Отметим, что данные о прибыли на акцию в соответствии с приказом Минфина России от 13.01.2000г. №4н подлежат раскрытию только в годовой отчетности. Вместе с тем прогнозирование прибыли на акцию основывается на исследовании сезонных колебаний этого показателя на базе данных периодической бухгалтерской отчетности. Таким образом, можно предположить, что принципы раскрытия в бухгалтерской отчетности информации о прибыли на акцию российских предприятий не в полной мере отвечает требованиям заинтересованных пользователей. Более того, информация о прибыли на акцию раскрывается российскими предприятиями, только начиная с бухгалтерской отчетности за 2000 г., что затрудняет проведение финансовыми аналитиками исследования тенденции изменения этого показателя в ретроспективе. Несмотря на это, следует признать, что требование по раскрытию российскими акционерными обществами информации о прибыли на акцию является весомым продвижением на пути к переходу на международные стандарты финансовой отчетности и созданию цивилизованной инфраструктуры рынка ценных бумаг [14, с. 45].
Внедрение информации о прибыли на акцию в российскую финансовую отчетность безусловно повысит ее качество. Вопрос заключается в том насколько данная информация сможет отвечать требованиям МСФО 33. Сложность внедрения прибыли на акцию в бухгалтерскую отчетность российских акционерных обществ обусловлена рядом объективных причин.
Прежде всего, необходимо отметить тот факт, что для российских бухгалтеров определение прибыли на акцию будет казаться довольно необычным и трудным видом расчета, отличающимся от привычного для них вида учета. Здесь свою роль сыграют и техническая сложность определения прибыли на акцию и отсутствие соответствующего уровня профессиональной подготовки российских бухгалтеров, необходимой для восприятия МСФО.
На этапе внедрения показателя прибыли на акцию в российскую отчетность, по-видимому, основным "учебным" материалом, разъясняющим принципы расчета являются Методические указания по представлению информации о прибыли на акцию. Вполне возможно, что некоторые практические вопросы расчета данные Методические указания могут и не охватить и не на все ситуации представить соответствующие примеры. В настоящий момент это нельзя оценить, и насколько российские бухгалтера смогут ориентироваться в принципах определения прибыли на акцию и какие им потребуются дополнительные разъясняющие материалы покажет практика.
Следует указать на одно требование МСФО 33, которое может облегчить процедуру внедрения информации о прибыли на акцию в отчетность российских акционерных обществ. Оно состоит в том, в соответствии с требованиями МСФО 33, компании, обыкновенные акции которых не обращаются на рынке ценных бумаг, не обязаны раскрывать информацию о прибыли на акцию. Если данное требование будет соблюдено и в отношении российских акционерных обществ, то, учитывая небольшое количество предприятий, акции которых в настоящее время обращаются на российском организованном рынке ценных бумаг, только ограниченное число акционерных обществ будет обязано представлять информацию о прибыли на акцию. В основном, это будут крупные акционерные общества [16, с.2].
Немаловажное значение имеют вопросы, касающиеся адаптации требований МСФО 33 к российскому законодательству в области бухгалтерского учета. Многие понятия, применяемые в МСФО 33, еще не разработаны в российском законодательстве и, соответственно, не могут в полной мере использоваться при определении прибыли на акцию. Прежде всего, это относится к таким понятиям как чистая прибыль или убыток за период, справедливая стоимость, финансовые инструменты и фундаментальные ошибки.
Заключение
Определение прибыли на акцию потребует от бухгалтеров не только понимания методики расчета, но и ориентации в таких понятиях, как справедливая стоимость
8-09-2015, 15:24