Восьмидесятые годы в Египте прошли под лозунгами «производственного инфитаха», в ходе которого удалось использовать наличные производственные ресурсы с наиболее возможной интенсивностью, однако львиная доля этих ресурсов была создана принудительно-мобилизационным методом и не имела необходимых инновационных и инвестиционных основ, что и послужило причиной снижения темпов замены морально и технически устаревшего основного капитала. Показатель, подтверждающий этот факт, – постепенное снижение валовой прибыли и, следовательно, снижение нормы накоплений.
На всем протяжении 90-х годов в Египте пытались, насколько это было возможно, создать условия для активизации частного сектора, предоставить ему возможность вкладывать средства в отечественную экономику, использовать иностранные инвестиции и опыт для нужд экономического развития, для чего и была осуществлена реформа в финансовой сфере, которая, в конечном итоге, была необходима именно египетскому капиталу. Государство не сможет осуществлять дорогостоящие проекты развития и поэтому переходит к новым, более рыночным механизмам их финансирования. Первым шагом, как было представлено выше, были реформы, предпринятые в финансовой сфере, совершенствование налогового кодекса, общая либерализация экономики.
Египет демонстрирует рост производства, в том числе и промышленного, и, судя по всему, долговременный. Так, в 1998 г. рост ВВП составил 5,2% (в 1999-2000 гг. ожидался 6,8%), при одновременном экспорте 11% от ВВП. Текущий бюджетный дефицит составляет 2,3%, капитализация фондового рынка ежегодно увеличивается на 20 млрд. ег. ф., 44% акций принадлежат иностранным вкладчикам, при этом 21% из них обращается за пределами страны50 . Это позволяет назвать инвестиционный климат благоприятным, а перспективы самого процесса инвестирования определить как обнадеживающие, хотя Египет и регион в целом считаются еще не раскрывшими все свои потенциальные возможности.
Основная проблема, с которой столкнулся Египет, – создание новых, небюджетных механизмов инвестирования, – была успешно решена на основе рыночных методов, а после проведения либерализации финансовой сферы стала решаться на совершенно иной основе, с уравнением в правах участников рынка, с привлечением новых инвесторов, с переходом в их собственность основного капитала. Обращает на себя внимание постепенность преобразований, которые проводились без рывков и последовательно. МВФ на всем протяжении 80-х годов предлагал Египту планы экономических преобразований, но приняты они были только в начале 90-х годов, когда стали экономически необходимыми и когда факторы финансового рынка страны достигли показателей, позволивших ему успешно конкурировать, хотя бы внутри страны, с иностранными агентами.
Египет будет одной из динамично развивающихся стран Арабского мира в XXI в., а потому сохранит высокую привлекательность для иностранных инвесторов Условия для этого есть: после начала проведения либерализации в экономической сфере созданы предпосылки для активизации частного сектора и привлечения его инвестиций, прошел стадию становления вторичный рынок ценных бумаг, на котором определились основные факторы, финансово-расчетная система упрощена для нужд частного капитала, обложение налогами получаемых прибылей умеренное, проводится приватизация убыточных предприятий и т. д.
Причина развития – переход от политики макроэкономической стабилизации, которая проводилась в 80-е годы, к политике подлинно рыночных экономических реформ.
Литература
1. Al-Azmeh, Arfan. Experiences of Morocco, Tunisia, Jordan and Egypt with Currency Convertibility. – Currency Convertibility in the Middle East and North Africa. – Wash., 1996. – С. 150.
2. http://www.FT.com-CAPITAL MARKET: Learning to play by the rules. 2000.
3. http://www.FT.com-FUND MANAGEMENT: The benefits of immunity. 2000.
4. http://www.FT.соm-(сетеваяверсия Financial Times) BROKERAGES: Volumes are thinly spread. 2000.
5. http://www.FT.com-STOCK EXCHANGE: From coffee shop to high-tech system. 2000.
6. Egypt beyond Stabilization, toward a Dynamic Market Economy. – Wash., 1998. – С. 61.
7. Mongardim J. Estimating Egypt. – Equilibrium Real Exchange Rate. – Wash., January 1998. – С. 7.
8. Kara, Mustafa and Hieihel, Salam. Experience with Exhange Controls in the Arab Countries. – Currency Convertibility in the Middle East and North Africa. – Wash., 1996. – С. 59.
9. Al-Azmeh, Arfan. Experiences of Morocco, Tunisia, Jordan and Egypt with Currency Convertibility, с. 150.
10. Мировое капиталистическое хозяйство и развивающиеся страны Востока. – М., 1986. – С. 40-43.
9-09-2015, 02:36