1. кредитные риски эмитентов ценных бумаг (т.е. риск финансовой
несостоятельности или банкротства),
2. рыночные риски рынка ценных бумаг (т.е. высокая амплитуда колебаний цены
актива в зависимости от внешних факторов),
3. валютные риски (т.е. неблагоприятные изменения валютных курсов),
4. политические риски (например, смена политического руководства страны или
возможность принятия политических решений, препятствующих выполнению
обязательств эмитентами ценных бумаг),
5. законодательные риски (т.е. несовершенство законодательства о ценных
бумагах, валютного законодательства, законодательства об акционерных
обществах, ведущих к потенциальному нарушению законодательства).
При реализации инвестиционной политики компания исходит из того, что
данные риски не являются диверсифицируемыми, а также то, что данный список
не является исчерпывающим.
Структура активов.
Структура активов, которую использует компания при реализации
инвестиционной политики, является динамической величиной, ограниченной
рамками валютного законодательства (Закон «О валютном регулировании и
валютном контроле»), законодательства в области страхования (Приказ
Министерства Финансов РФ № 28н от 16.03.2000г.) и управленческих решений
принимаемых при управлении инвестиционным портфелем. На сегодняшний момент
структура активов компании выглядит следующим образом.
Структура инвестиционного портфеля по валюте риска:
1. Доля инструментов в USD 60-100%,
2. Доля инструментов в RUR 0-40%
3. Доля инструментов в EURO 0-10%
Структура инвестиционного портфеля по категориям:
|Вид инструмента |Доля |Категория |Доля от |
| | | |инвестиционного |
| | | |портфеля |
|Акции |0-5% |Торговые |0-50% |
| | |инструменты | |
|Золото |0-5% | | |
|Вложения в ПИФы |0-5% | | |
|Облигации в рублях |0-20% | | |
|Облигации в долларах |0-15% | | |
|США | | | |
|Депозиты/векселя |20-100% |Банковские |20-100% |
|(банковские) | |инструменты | |
|Недвижимость |0-10% |Инвестиционные |0-20% |
| | |проекты и | |
| | |недвижимость | |
Инвестиционную политику компании можно охарактеризовать как умеренно-
консервативную и взвешенную. Основной целью инвестиционной политики РОСНО
было и остается обеспечение высокого уровня ее финансовой устойчивости и
своевременное выполнение своих финансовых обязательств перед клиентами.
Компания не осуществляет вложения, связанные с повышенным риском, не
использует кратковременно появляющиеся конъюнктурные инструменты.
Структура инвестиционного портфеля РОСНО является оптимальной в
условиях современного фондового и валютного рынков и определяется на
принципах диверсификации, ликвидности, прибыльности и возвратности
вложений.
Валютные риски контролируются с помощью инструментов финансовых
рынков, выраженных в иностранной валюте.
Диверсифицированность инвестиционного портфеля, а также размещение
своих счетов в надежных российских и иностранных банках (Сбербанк РФ,
Внешторгбанк, Альфа Банк, Deutsche Bank, ABN-Amro, ING Bank) позволяет
минимизировать кредитные риски.
Портфель компании разделен на несколько секторов.
Ликвидность портфеля обеспечивают краткосрочные государственные ценные
бумаги – ГКО/ОФЗ, а также банковские нерыночные инструменты – векселя и
депозиты. Использование высоконадежных долгосрочных валютных облигаций –
ОВВЗ – создает базу для обеспечения будущего постоянного устойчивого
финансового состояния компании. Эти финансовые вложения – основа
стабильности страховой компании. Высокодоходный сектор инвестиционного
портфеля формируют векселя Газпрома.
Объем инвестиций за последние пять лет:
|Год |Инвестиции (в тыс.руб.) |
|2002 |2 930 591 |
|2001 |4 135 061 |
|2000 |672 182 |
|1999 |953 666 |
|1998 |364 476 |
Результатом успешной инвестиционной деятельности стал высокий
показатель доходов, полученных от инвестирования страховых резервов и
собственного капитала – около 3 млн. долларов.
Высокий показатель инвестиционных доходов по итогам года
свидетельствует о повышении устойчивости компании.
Стабильную работу РОСНО обеспечивает также и правильно построенная
перестраховочная защита. Как на российском рынке, так и на западных рынках,
РОСНО всегда выбирает наиболее надежных и авторитетных перестраховщиков.
В течение ряда лет РОСНО сотрудничает с такими крупнейшими зарубежными
перестраховочными компаниями, как Кельнское ПО, Мюнхенское ПО, Марш LTD,
Швейцарское ПО, синдикат Ллойдс.
Партнерами РОСНО являются около 50 российских страховых и
перестраховочных компаний. Кроме того, на протяжении последних лет РОСНО
связывают прочные партнерские отношения с такими крупными банками, как
Дойче Банк, Внешторгбанк, ИНГ Банк.
За 11 лет работы на страховом рынке России РОСНО заслужило доверие
клиентов и уважение партнеров. Во многом этому способствовала абсолютная
прозрачность деятельности компании. Достоверность регулярно публикуемых
финансовых результатов деятельности компании подтверждена аудиторскими
проверками, проводимыми на протяжении последних лет международной
аудиторской фирмой PriceWaterhouseCoopers и АРНИ.
Аудиторское заключение:
Аудиторская проверка ОАО «РОСНО» была проведена международной
независимой аудиторской компанией PriceWaterhouseCoopers (Закрытое
акционерное общество «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит», лицензия № 007121 от
3.11.2000) и ЗАО “АРНИ” (лицензия № 012676 от 12.03.1998).
В процессе аудита не были обнаружены факты нарушений установленного
порядка ведения бухгалтерского учета и подготовки бухгалтерской отчетности.
По данным аудиторской проверки было дано заключение, что бухгалтерская
отчетность компании достоверна, т.е. подготовлена таким образом, чтобы
обеспечить во всех существенных аспектах отражение активов и пассивов ОАО
«РОСНО» по состоянию на 31 декабря 2002 года и финансовых результатов его
деятельности за 2002 год.
Использование информационных технологий:
В своей деятельности ОАО РОСНО широко использует последние достижения
в компьютерных технологиях. В 1998 году была внедрена информационная
система, обеспечивающая работу круглосуточного пульта, позволяющего вести
обслуживание клиентов непрерывно. В ОАО РОСНО эффективно применяется
локальная сеть, а также разветвленная система электронной почты, которая
имеет особое значение в связи с тем, что подразделения и филиалы РОСНО
расположены на значительном удалении друг от друга. Использование
собственных программных средств позволяет РОСНО полностью удовлетворять
свои информационные потребности. Уже в 1997 году ОАО РОСНО разработало и
открыло в Интернете свое собственное представительство на русском и
английском языках.
Планы будущей деятельности эмитента:
РОСНО активно работает на конкурентных сегментах страхового рынка более
двенадцати лет. В связи с этим, клиентская база является развитой и
устойчивой, компания обладает значительным опытом работы, как с физическими
лицами, так и с предприятиями крупного бизнеса, имеет развитую филиальную
сеть.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности А++
(«Высокий уровень надежности с позитивными перспективами»), присвоенный
РОСНО 2 года назад. Основными факторами, позволившими высоко оценить
деятельность компании, стали ее устойчивая и надежная работа на страховом
рынке, сбалансированность страхового портфеля, универсальный характер
деятельности, высокий уровень перестраховочной защиты, качество
инвестиционной политики, а также профессионализм менеджеров.
Приоритетными видами страховой деятельности для РОСНО являются
страхование имущества предприятий, автострахование, медицинское
страхование, страхование от несчастных случаев и болезней. В настоящее
время компания стремится к еще большей универсальности, ориентируясь на
развитие классических видов страховой деятельности.
РОСНО располагает качественной облигаторной и факультативной защитой
принимаемых рисков. Собственное удержание компании в полной мере отвечает
ее финансовому потенциалу. Партнерами компании по перестрахованию выступают
крупнейшие иностранные и российские перестраховщики. С 17 января 2004 года,
в связи с вступлением в силу новой редакции Закона об организации
страхового дела в РФ, все операции РОСНО по входящему перестрахованию
осуществляет дочерняя компания ОАО «Перестраховочная компания «РОСНО-
Центр».
Предполагаемый денежный поток на 2004 год:
|Период |Денежный поток за период (нетто), |
| |USD'000 |
|1 кв 2004|8,024 |
|2 кв 2004|11,704 |
|3 кв 2004|4,554 |
|4 кв 2004|17,094 |
| | |
Основными источниками поступления денежных средств компании являются
поступления по страховой и инвестиционной деятельности.
Факторы, влияющие на потребность компании в денежных средствах:
. Крупные незапланированные выплаты по страховой и хозяйственной
деятельности.
. Инвестиционная целесообразность.
. Возможные источники получения необходимых денежных средств.
. Страховые премии
. Вывод средств из инвестиционного портфеля
. Получение кредита банка в форме овердрафта.
При необходимости дополнительного финансирования внеплановых платежей, у
компании имеется возможность получения у основных контрагентов банковских
кредитов в форме овердрафта или открытия кредитной линии общим объемом на
сумму более 80 млн. рублей.
Заключение.
В августе 2002 года Рейтинговое агентство «Эксперт-РА» присвоило РОСНО
высшую оценку А++ «Высокий уровень надежности с позитивными перспективами».
Рейтинг надежности российских страховых компаний представляет собой
комплексную оценку деятельности компании, учитывающую как финансовые
показатели, так и множество других факторов, оцениваемых косвенно на основе
отчетности компании и дополнительных сведений. Компании, участвующие в
рейтинге, прошли процедуру рейтинговой оценки, предоставив агентству на
условиях конфиденциальности беспрецедентно большой объем информации о своей
деятельности.
РОСНО является участником 17 страховых пулов, имеет собственную сеть
лечебно-профилактических учреждений.
По итогам национального рейтинга страховых компаний России, проводимого
рейтинговым агентством «Эксперт РА», РОСНО второй год по результатам оценки
финансового состояния и уровня платежеспособности присваивается наивысший
рейтинг А++ «Высокий уровень надежности с позитивными перспективами». РОСНО
занимает первое место в рейтинге стратегичности страховых компаний РФ
Института экономических стратегий-ИНЭС.
Три года подряд Финансовый пресс-клуб РФ, объединяющий более 100
журналистов, награждает РОСНО «Золотым дипломом» как наиболее информационно
открытую страховую компанию России.
РОСНО является победителем в категории «Страховая компания» в
исследовании «Марка Доверия 2002», проводимом журналом «Ридерз Дайджест»
(5,4 млн. подписчиков в Европе) в 18 европейских странах, включая Россию.
Основными критериями оценки были качество, надежность, положительный имидж
и понимание нужд потребителя.
РОСНО - лауреат премии «Компания 2002 года» в номинации «Социальные и
бизнес услуги» и внесено в реестр надежных партнеров ТПП РФ.
РОСНО получило национальную премию «Компания года» уже в третий раз. В
2001 и в 2002 годах РОСНО становилось лауреатом в номинации «Страхование».
РОСНО в ноябре 2002 года присуждена Национальная награда в области
создания и продвижения брэндов – Золотой БРЭНД ГОДА/EFFIE 2002.
21 марта 2004 в Кремлевском дворце прошло ежегодное вручение премии
"Народная марка". РОСНО объявлено победителем в категории "Страховая
компания".
Надежность РОСНО уже проверили более 7 000 000 человек и свыше 50 000
предприятий и организаций.
Среди крупнейших клиентов РОСНО: Компания IBS – Информационные Бизнес-
Системы, Hexal AG, Европа Плюс, Международный аэропорт “Шереметьево”, Вимм-
Билль-Данн.
8-09-2015, 14:46