Д= (200000×0,21×70)/360 = 8167
Индоссант (владелец векселя) получит сумму, равную:
Р= Н–Д = 200000–8167 = 191833
Если же владелец решил учесть вексель немедленно после получения, то дисконт будет равен:
Д= (200000×0,21×130)/360 = 15167
Таким образом, чем раньше производится учет векселя, тем большебудетвеличина дисконта в пользу банка и тем меньшую сумму получит вла–делец векселя.
В случае оплаты векселя до срока плательщику возвращаются проценты за оставшееся время по ставке банка по текущим счетам. Если платеж совер–шен после срока оплаты, то банк помимо вексельной суммы взимает с пла–тельщика 6 % годовых за время просрочки, пени, а также расходы по протес–ту, если они уже сделаны.
2.1.2. Вексельные кредиты
В соответствии с рекомендациями Центрального банка РФ по исполь–зованию векселей в хозяйственном обороте, сообщенными письмом ЦБ РФ от 09 сентября 1991 года № 14–3/30, операции коммерческих банков по учету векселей осуществляются после предоставления клиенту вексельного кредита
Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные. Они могут быть предъявительскими и векселедательскими.
Предъявительский кредит открывается на имя векселедержателя, предъявляющего вексель к учету. Учет векселя осуществляется за счет суммы выданного кредита.
Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя своим контрагентам по договорам поставки продукции (выполнения работ, оказания услуг). По наступлении срока платежа по таким векселям векселедержатели представляют их в банк, который принимает их к учету за счет векселедательского кредита.
Вексельные кредиты обычно выдаются банками клиентам, у которых в них открыты расчетные (текущие) счета.
Векселедательский кредит может иметь и другие формы. Например, векселедатель выставляет на банк вексель, который последний заранее акцептует. Такой кредит называется акцептным.
Возможен вариант выдачи банком в рамках кредита простых векселей на имя клиента. такие векселя, как правило, выписываются со сроком оплаты «через столько-то дней после предъявления» или «по предъявлении, но не ранее определенной даты». Удобство этого вида кредита для банка состоит в том, что при его выдаче не происходит реального движения денег.
Банк решает вопрос о предоставлении клиенту вексельного кредита с учетом его кредитоспособности. Банк оценивает платежеспособность клиента, для чего в банк представляются финансовые документы пред–приятия, описание его основных и оборотных фондов, информация о наличии в прошлом просроченной задолженности, производственно–хозяйственные планы, страховые полисы, если они есть, устав предприятия. Если пред–приятие раньше допускало свои векселя до протеста, то получить вексельный кредит ему будет весьма проблематично.
Векселя принимаются к учету только в пределах свободного остатка кредита соответствующего вида. Для определения остатка кредита ведется специальный внесистемный учет: «облиго клиента» («obligo» – должен). Облиго служит для справок о том, что не превышает ли сумма векселей, предъявленных или учтенных по его вексельному кредиту другими предъ–явителями, размера открытого ему кредита и каков еще свободный остаток кредита.
2.1.3. Кредитование под залог векселей
Предоставление кредита под залог векселя состоит в том, что банк принимает от организации вексель, а взамен выдает ей собственные средства в кредит. При этом банк может одновременно выполнять обязанности по инкассированию векселей, а поступающие по ним платежи удерживает в счет погашения предоставленного кредита. Если плательщик по векселю не погашает его, то банк–кредитор взыскивает средства с организации–заемщика не на основании солидарной ответ–ственности по векселю, а на основании заключенного кредитного договора.
Размер кредита определяется в зависимости от вексельной суммы за вычетом дисконта банка, который состоит из банковского процента за пользование кредитными средствами и комиссии за услуги банка по вексельным расчетам (по инкассированию).
Этот кредит оформляется как ссуда да востребования или, как его еще называют, онкольный. По нему выплачиваются проценты, анало–гичные ставкам по кредитам, но для банка такой кредит более выгоден, так как в случае непогашения ссуды он может закрыть ее суммами, поступающими в оплату векселей.
В отличие от учета векселей при получении онкольной ссуды век–селя передаются банку только в залог. Клиент, погасив кредит, может получить их обратно. С другой стороны, проценты по онкольному сче–ту начисляются по мере использования средств, что позволяет умень–шить фактическую ставку кредита.
В договоре на открытие онкольной ссуды между клиентом и банком оговариваются следующие условия: размер кредита; высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью по счету; размер кредитной ставки; право банка погашать задолженность клиен–та в случае необходимости из средств, поступающих в оплату обеспе–чивающих ссуду векселей, а также из других сумм клиента, нахо–дящихся в банке; право клиента заменять обеспечивающие векселя.
2.1.4. Инкассирование векселей
Инкассовые поручения регламентируются ст.ст.874–876 ГК РФ. При инкассовых поручениях банк обязуется по поручению клиента осуществить за счет клиента действия по получению от плательщика платежа и (или) акцепта платежа. Инкассовое поручение может быть оформлено как с помощью различных расчетных документов, так и векселями, чеками.
Банк, получивший от клиента инкассовое поручение, называется банком–эмитентом. Банк, который предъявляет требование о совершении платежа и (или) акцепта непосредственно обязанному лицу, называется исполняющим банком.
При приеме векселей на инкассо банк оказывает услуги по истребованию платежа по векселю и перечислению этого платежа на счет векселедержателя. Вексель передается для инкассирования снабженный препоручительным индоссаментом на имя банка. Приняв на инкассо вексель, банк обязан своевременно переслать его по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо. За эти услуги из сумм поступивших платежей банк удерживает собственную комиссию. В случае неплатежа по векселю на банк, как правило, возлагается обязанность осуществить протест по этому векселю и истребовать вексельную сумму и прочие платежи в судебном порядке.
Инкассовые операции во внешнеэкономических расчетах регулируются Унифицированными правилами по инкассо (Публикация Международной торговой палаты № 500).
Инкассовая форма расчетов предполагает передачу экспортером (дове–рителем) поручения своему банку (банку–ремитенту) на получение от импор–тера (плательщика) определенной суммы платежа или акцепта против предъ–явления ему соответствующих товарных документов, а также векселей, чеков и других подлежащих оплате документов.
различают «чистое инкассо» – инкассовая операция финансовых доку–ментов, не сопровождаемая коммерческими документами, и «документарное инкассо» – когда инкассируются коммерческие документы, сопровождаемые или не сопровождаемые финансовыми документами. При этом под финансо–выми документами понимают переводные и простые векселя, чеки, платеж–ные расписки и другие подобные документы., а под коммерческими – счета, отгрузочные документы, документы о праве собственности и аналогичные.
Банк–ремитент может привлекать к инкассовой операции другие банки. Обычно это делает банк–корреспондент в стране импортера.
Инкассовая операция проходит следующие этапы
1. Экспортер–доверитель заключает соглашение со своим банком (реми–тентом) о проведении инкассовой операции и определяет порядок ее испол–нения.
2. Экспортер передает своему банку инкассовое поручение с приложе–нием коммерческих и финансовых документов.
3. Банк экспортера, принявший инкассовое поручение, направляет его банку–корреспонденту в стране импортера вместе с полученными документа–ми. Возможно использование еще одного банка в стране импортера («пред–ставляющего банка»), которому передается инкассовое поручение.
4. Представляющий банк или банк–корреспондент предъявляет коммер–ческие и финансовые документы импортеру–плательщику против совершения им определенных действий. Под последними понимаются «платеж против документов» или «акцепт векселей против документов».
5. Полученные от импортера суммы платежа или акцептованные векселя передаются банку экспортера, который передает их экспортеру.
Переводные векселя (тратты) при инкассовых операциях выписываются экспортером на импортера. Коммерческие документы выдаются плательщику только после оплаты тратты (если срок оплаты в ней «по предъявлении») или после ее акцепта. Обычно экспортер в выписываемой тратте делает пометку «без оборота на меня».
Если тратта выписана со сроком платежа в определенное время в будущем, то в инкассовом поручении должно содержатся указание о выдаче коммер–ческих документов после акцепта или после оплаты тратты в будущем. Если такого указания нет, то документы будут выданы только против платежа.
При чистом инкассо возможно принятие частичного платежа. При доку–ментарном инкассо частичные платежи будут приниматься только при нали–чии в инкассовом поручении специального разрешения.
Сопроводительные документы в этом случае будут переданы платель–щику после погашения всей суммы поручения (если не оговорено иное).
Представляющий или инкассирующий банк должен проверить только формальную правильность акцепта тратт. Он не несет ответственности за подлинность подписей и наличие полномочий у надписателя акцепта.
Инкассовое поручение должно содержать специальные инструкции на случаи отказа от акцепта или платежа. Банк при наличии прямых указаний должен опротестовать представленные тратты, отнеся все расходы по протес–ту на счет доверителя. Если же таких инструкций нет, то банки не обязаны опротестовывать представленные векселя. Экспортер–доверитель может на этот случай назначить специального представителя, который будет совершать протест в неакцепте или неплатеже.
2.1.5. Переучет векселей
Учет и переучет векселей является одним из инструментов денежно–кредитной политики. Однако банки осуществляют такие операции крайне редко. Векселя используются в ограниченном объеме лишь в качестве залога при оформлении кредитных отношений. Учет и переучет векселей позволяют представлять платежному обороту кредитные ресурсы, необходимые для обеспечения бесперебойных расчетов. Эти кредиты должны быть краткосроч–ными, но легко доступными.
Во всем мире наиболее распространенной является практика переучета векселей в Центральном банке страны.
Банк России разработал требования к векселям, принимаемым к пере–учету (Положение ЦБР от 30 декабря 1998 года № 65–П «О проведении Банком России переучетных операций»).
Прежде всего Банк России принимает к переучету простые домицили–рованные векселя, выданные российскими предприятиями–экспортерами, заключившими экспортные контракты, которые, к тому же, должны быть членами Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР). Первым векселедержателем данных векселей должен быть учетный банк. Сам вексель должен соответствовать стандартам, разработанным АУВЕР.
Вексель, переучитываемый Банком России, кроме этого должен удовлет–ворять следующим требованиям:
а) вексель должен быть составлен на русском языке, вексельная сумма и все надписи также должны быть совершены на русском языке;
б) срок оплаты должен быть не менее 10 дней, но не более 6 месяцев;
в) срок должен быть обозначен «на определенный день» и не может превышать более чем на один месяц срок последнего платежа по экспортному контракту;
г) вексель не должен содержать оговорки «без оборота», «без протеста», «без издержек»;
д) в качестве домицилианта должен быть указан учетный банк, при этом отметка должна соответствовать следующей форме: «платеж через (наимено–вание банка–димицилианта), находящийся по адресу такому-то».
Банк России принимает векселя только по бланковому индоссаменту. Векселя передаются по депозитарному договору и помещаются на счет «депо» учетного банка не позднее 3 дней со дня их составления.
Фактически эти векселя могут выписываться предприятиями–экспорте–рами под кредиты на пополнение оборотных средств, то есть кредиты, даю–щие возможность предприятию работать, пока не поступят деньги от покупа–телей.
Вексельный кредит предоставляется только банку, имеющему статус «Учетного», для получения которого ему необходимо:
— иметь размер собственных средств (капитала) не менее 5 млн.ЭКЮ;
— соблюдать экономические нормативы (Н–1 — достаточность собст–венных средств, Н–6 — максимальный размер риска на одного заемщика);
— не иметь санкций за нарушение банковского законодательства и законодательства о рынке ценных бумаг в течение последних 6 месяцев перед датой подачи заявления на получение статуса;
— выполнить резервные требования;
— не иметь просроченной задолженности по кредитам Банка России;
— быть членом АУВЕР;
— иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг;
— иметь в договоре на открытие корреспондентского счета в ЦБ РФ условия о праве списания Банком России денежных средств с этого счета без распоряжения банка;
— не иметь задолженностей перед бюджетом и внебюджетными фондами.
Учетные банки могут входить в так называемый «переучетный пул», который создается для организации учетных операций с организациями–экспортерами (векселедателями). Цель создания учетного пула — проведение валютного контроля за исполнением экспортного контракта. Учетный пул возглавляет учетный банк, осуществляющий функции агента валютного контроля.
Учетные банки, не входящие в данное объединение, а также органи–заторы учетных пулов предоставляют в Банк России для проведения пере–учетной операции следующие документы:
1.1. копию паспорта сделки, оформленного на экспортный контракт;
1.2. один из следующих документов:
а) нотариально заверенную копию экспортного контракта, предус–матривающего оплату товара путем выставления безотзывного подтвержден–ного аккредитива одним из Первоклассных банков (т.е. банк–нерезидент, имеющий рейтинг не ниже BBB по классификации Standart & Poors), и надлежащим образом легализованную нотариально заверенную копию письма об открытии аккредитива одним из Первоклассных банков с приложением перевода на русский язык;
б) нотариально заверенную копию экспортного контракта, предус–матривающего наличие банковской гарантии исполнения контракта от Первоклассного банка, и надлежащим образом легализованную нотариально заверенную копию банковской гарантии от Первоклассного банка с прило–жением перевода на русский язык;
в) нотариально заверенную копию экспортного контракта, в случае, если стороной по договору является Первоклассный покупатель (т.е. покупатель–нерезидент, имеющий рейтинг не ниже BBB по классификации Standart & Poors);
г) в случае отсутствия в экспортном контракте условий, оговорен–ных под литерами а) и б) настоящего подпункта, или несоответствия нерезидента статусу Первоклассного покупателя Учетный банк обязан предоставить в Банк России нотариально заверенную копию экспортного контракта, а также надлежащим образом легализованную нотариально заверенную копию страхового полиса первоклассного страховщика (т.е. страховая компания (нерезидент или резидент), имеющая рейтинг не ниже BBB по классификации Standart & Poors) на страхование рисков Учетного банка, связанных с финансированием экспортного контракта, с приложением перевода на русский язык;
1.3. заявление на переучет векселей организаций-экспортеров;
1.4. поручение депо на перевод векселей со счета депо Учетного банка, открытого в Банке России, на счет депо Банка России.
Учетные банки, входящие в переучетный пул и не являющиеся орга–низатором данного пула, представляют следующие документы:
а) письмо организатора пула, подтверждающее участие данного Учет–ного банка в Учетном пуле;
б) заявление на переучет векселей организаций-экспортеров;
в) поручение депо на перевод векселей со счета депо Учетного банка, от–крытого в Банке России, на счет депо Банка России.
2.2. Корпоративные векселя: особенности и возможности
В наше время, предприятий, платящих по собственным векселям деньгами, не так уж и много. Прежде всего, это ОАО «Газпром», исправно гасящее собственные векселя и не допускавшее задержек платежей по ним даже в наиболее драматические моменты финансового кризиса конца лета – осени 1998 года. В последнее время стала своевременно гасить свои векселя и «Тюменская нефтяная компания», что положительным образом сказалось на их ценах и ликвидности, так как они стали приобретаться не только для использования в расчетных схемах, но и в качестве инвестиционного инструмента. Еще из этой группы эмитентов можно назвать, пожалуй, лишь «Норильский никель» и векселя его дочерних предприятий с авалем материнской компании.
В основном векселя крупных промышленных предприятий относятся к группе так называемых корпоративных товарных векселей, так как их основной особенностью является товарная форма погашения. По сути, такие бумаги являются складскими свидетельствами. Соответственно и конечный спрос на них предъявляют те компании, которые заинтересованы в получении продукции предприятия – векселедателя, что обходится дешевле, так как такие векселя обращаются на рынке с определенным дисконтом, зависящем от ряда факторов. Основной из них — баланс интересов покупателей и продавцов, складывающийся на базе спроса на продукцию и порядка ее отгрузки предприятием – векселедателем.
Ценообразование на товарные векселя определяется порядком их «отоваривания». Под этим подразумевается номенклатура отпускаемых товаров или услуг, их цены, сроки отгрузки, требование денежного сопровождения или предъявлении векселей и ряд иных существенных с точки зрения получателя моментов. Как правило, номинальная цена продукции, отпускаемой за векселя, выше ее же цены при реализации за «живые» деньги, что самым непосредственным образом влияет на стоимость векселей.
Операторы вексельного рынка выделяют три основные группы — «нефтяные», «металлургические» и «энергетические» векселя.
2.2.1. «Нефтяные» бумаги
На цены бумаг нефтяных компаний оказывают воздействие сезонные факторы, вызывающие изменение спроса на нефтепродукты, такие, как начало и завершение массовых сельхозработ, отопительного сезона и летней навигации, создание зимних запасов топлива, «северный завоз», массовые дорожно–ремонтные работы и многие другие.
Наиболее ликвидными в этой группе, да и вообще среди товарных векселей, являются бумаги ОАО НК «ЛУКойл», с которыми работают большинство операторов вексельного рынка. Как правило, они выписаны на дочерние компании холдинга, такие, как «ЛУКойл–Западная Сибирь», «ЛУКойл–Пермьнефть», «ЛУКойл–бурение», а также на предприятия – подрядчики. Сроки погашения этих бумаг обычно 7 и 12 лет от даты составления.
Причина столь бурного роста цен на данные векселя объясняется тем, что их выпуск компанией в этом году постепенно сокращался, новые объемы практически не поступали на рынок. По векселям, компания до последнего времени отгружала нефтепродукты, причем покупка векселей и их отоваривание обходились дешевле, чем покупка продукции за «живые» деньги. После того, как цены превысили 75 процентов от номинала, такая операция потеряла смысл, и векселя стали использоваться для погашения товарных кредитов.
Следующие по ликвидности «нефтяные» векселя – бумаги «Сибнефти». Сроки их погашения либо 540 дней, либо 5 лет от даты выписки. Первый векселедержатель, как правило, ОАО «Ноябрьскнефтегаз». Как и большинство векселей других предприятий нефтяной отрасли, до начала «бензиновой лихорадки» они отоваривались поставками нефтепродуктов с Омского НПЗ, однако затем эта практика была прекращена. В настоящий момент 540–дневными векселями «Сибнефти» можно погасить задол–женность по товарным кредитам, 5–летник же в основном используется для проведения зачетов. Соответственно эти особенности сказываются и на их ценах – они различаются более чем на 10 процентов от номинала.
Остальные же векселя предприятий нефтяного
29-04-2015, 01:23