Хотя Россия больше и не берет кредитов у МВФ, но она все равно продолжает активное сотрудничество с фондом. В целом можно выделить три главных направления.
Первое - это участие в обсуждении перспектив мировой экономики. Дважды в год министр финансов России наряду со своими 23 коллегами участвует в проводимых фондом министерских встречах, на которых обсуждаются вопросы глобального экономического развития. Для России это имеет большое значение, так как развитие событий в мировой экономике сказывается на положении дел и в экономике российской.
Второе направление - это сотрудничество в вопросах помощи бедным странам. В частности, Россия сотрудничает с фондом по целому ряду соседних государств-членов СНГ, продолжающих, с одной стороны, заимствовать у МВФ, и, с другой, имеющих значительный уровень долга, включая задолженность перед Россией и международными финансовыми организациями - МВФ и Всемирным банком. Здесь сотрудничество России и фонда необходимо, чтобы находить способы выхода из положения по ряду из этих стран.
Третье направление - это получение Россией технического содействия со стороны МВФ. Например, фонд активно сотрудничает с Банком России как по вопросам проведения денежно-кредитной политики, так и по вопросам реформирования российской банковской системы, взаимодействует с Минфином РФ по целому ряду аспектов - налоговой реформе, управлению долгом, работе казначейской системы.
Всемирный Банк – международная финансовая организация, учрежденная в результате Бреттон-Вудской конференции в 1994г. Его основная цель заключается в оказании помощи беднейшим группам населения и беднейшим странам. Он представляет собой одно из специализированных учреждений Организации Объединенных Наций, включающее 184 государства-члена. Эти государства-члены совместно отвечают за то, как финансируется учреждение и как расходуются средства.
Со временем “Всемирным банком” стали называть Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международную ассоциацию развития (МАР). Эти организации совместно предоставляют займы по низким ставкам, беспроцентные кредиты и гранты развивающимся странам.
Россия стала членом Группы Всемирного банка в 16 июня 1992 г. Задачей Всемирного банка в России является содействие эффективной реализации комплексной программы реформ правительства по достижению устойчивости экономического роста, который, в свою очередь, приводит к повышению уровня занятости и качества социальных услуг, предоставляемых россиянам. Эти задачи решаются путем финансирования проектов и проведения аналитической и консультационной деятельности, которая стимулирует и поддерживает дальнейшую разработку российской программы реформ.
Банк помог России преодолеть последствия экономического кризиса 1998 года, оказал содействие в проведении реформ системы социальной защиты населения, здравоохранения, управления окружающей средой, сельского хозяйства, водоснабжения и канализации, инфраструктуры и управления госсектором
Таблица № 9
Помощь Российской Федерации со стороны Всемирного Банка
| Займ | Сумма, млн. долл. | Срок |
| 1 | 2 | 3 |
| 1992 год | ||
| Реабилитационный займ | 600 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом |
| 1993 год | ||
| Первый нефтяной реабилитационный заем | 610 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом |
| 1994 год | ||
| Заем на ремонт и содержание шоссейных дорог | 300 | |
| На развитие финансовых учреждений | 200 | |
| На осуществление сельскохозяйственной реформы | 240 | |
| Второй нефтяной реабилитационный заем | 500 | |
| 1995 год | ||
| На жилищный проект | 400 | |
| На городской транспорт | 329 | |
| Второй реабилитационный заем | 600 | |
| 1996 год | ||
| На структурную перестройку угольного сектора | 500 | |
| 1997 год | ||
| На структурную перестройку экономики | 600 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом |
| На структурную перестройку системы социальной защиты населения | 800 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом |
| Второй заем на структурную перестройку экономики | 800 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом. |
| Второй заем на структурную перестройку угольной промышленности | 800 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом. |
| 1998 год | ||
| Третий заем на структурную перестройку экономики | 1,500 | |
| 2000 год | ||
| Гарантийная линия для поддержки угольной и лесной промышленности | 200 | 5 лет |
| 2001 год | ||
| На проект реформы системы образования | 50 | |
| 2002 год | ||
| На развитие бюджетного федерализма и реформирование системы региональных финансов | 120 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом |
| На проект развития Федерального казначейства РФ | 231 | на 17 лет с пятилетним льготным периодом. |
| На проект модернизации налоговых органов | 100 | |
| 2003 год | ||
| Профилактика, диагностика, лечение туберкулеза и ВИЧ | 150 | 17 лет, включая 5-летний льготный период. |
| Проект развития таможенной службы | 140 | |
| Проект экономического развития Санкт-Петербурга | 161 | |
| 2004 год | ||
| Проект «Информатизация системы образования» | 100 | |
| 2005 год | ||
| Проект «Техническое содействие реформе бюджетной системы на региональном уровне» | 30 | 15 лет |
| Проект «Модернизация казначейской системы Российской Федерации» | 400 | До 2019 года |
Проект «Развитие финансовых учреждений» |
85,20 | До 15 марта 2011 года |
| Проект «Управление окружающей средой» | 110 | |
| Модернизация и техническое перевооружение учреждений и организаций Росгидромета | 80 | |
Проект «Реформа жилищно-коммунального хозяйства в России» |
200 | |
Проект «Информатиза- ция системы образования» |
300 |
15 апреля 2021 года |
| 2006 год | ||
Проект «Инфраструктура особых экономических зон» |
50 |
|
Проект «Развития рынка информационных технологий в России» |
20 |
Источник: официальный сайт Всемирного банка www.www.worldbank.org
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) начал свою деятельность с 1991 г. Его членами, количество которых превышает 60, являются страны ЕС, Центральной и Восточной Европы, СНГ, а также другие страны МВФ, в том числе находящиеся вне пределов Европы, и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).
ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Акционерами банка являются представители государства, капитал ЕБРР вкладывает главным образом в частные предприятия, как правило совместно со своими коммерческими партнерами.
Очень важную роль в деятельности ЕБРР играют экологические проблемы. При этом особое внимание уделяется операциям, направленным на рациональное ресурсов и энергии, сокращения отходов, переработку и регенерацию ресурсов, использование более экологически чистых технологий. Любой проект, предоставляемый ЕБРР, подвергается тщательной экологической проверке. ЕБРР способствует принятию и совместному выполнению международно признанных экологических норм и стандартов.
Таблица 10
Проекты, подписанные между ЕБРР и Россией в 2000-2005 гг.
| Наименование проекта | Отрасль | Вид финансирования | Стоимость проекта (если объявлялась) (млн.евро) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 2000 год | ||||
| 1. Рекапитализация Международного московского банка | Финансы | Акции | 76,8 | |
| 2. Российская компания перестрахования. (долгосрочное развитие одной из немногих в России независимых компаний перестрахования) | Финансы | Акции | 26,9 | |
| 3. Среднесрочный механизм пополнения оборотных средств ЛУКойла (пополнение оборотных средств для нужд экспортных платежей, добычи и переработки сырой нефти) | Добыча нефти и газа | Кредит | 161,2 | |
| 4. Краткосрочный торговый кредит компании «Северсталь» | Тяжелое машиностроение | Кредит | 191,3 | |
| 5.Санкт-Петербургский авиагрузовой терминал в Пулково | Аэропорты | Кредит | 40,6 | |
| 6. Челябинский электролитный цинковый завод (на цели улучшения экологии и расширения производственных мощностей) | Тяжелое машиностроение | Кредит | 46,2 | |
| 7.Кредитование под складские расписки «Рабо-инвест» (новаторская программа кредитования под товары сырьевой группы) | Сырье | Гарантия | 153,7 | |
| 8. Срочные мероприятия по удалению опасных отходов в Санкт-Петербурге (кредит на модернизацию единственной официально действующей свалки опасных отходов в Красном бору) | Коммунальная гигиена | Кредит | 11 | |
| 2001 год | ||||
| 9.Чрезвычайная программа ликвидации последствий захоронения токсичных отходов на полигоне под Санкт-Петербургом | Инфраструктура | кредит | ||
| 10. Расширение московского предприятия «Эфес» | АПК | кредит | ||
| 11. КамАЗ – кредит и вложения в акции | Прочее | Кредит | ||
| 12. Многопроектное финансирование компании «Данон» | АПК | Акции | ||
| 13. Роснефть/Сахалинморнефтегаз | Природные ресурсы | Кредит | ||
| 14. Тольяттиазот | Прочее | Кредит | ||
| 15. Кредит на цели реструктуризации РАО ЕЭС | Энергетика | кредит | ||
| 16. СП «Дженерал моторс-ВАЗ» | прочее | кредит | ||
| 2002 год | ||||
| 17. Пермтекс (разработка нефтяных месторождений Пермской области) | Природные ресурсы | кредит | 98,3 | |
| 18. Интеркос-ШМ (вложения в акционерный капитал изготовителей штампов и пресс-форм для автомобилестроения | общепром | акции | 3,2 | |
| 19. Мишлен (создание производственных мощностей для выпуска шинной продукции) | общепром | кредит | 52,2 | |
| 20. Ипотечное кредитование «Дельтакредит» (кредитование физ.лиц на цели приобретения жилья) | Небанковские финансовые организации | кредит | 57,2 | |
| 21. Север ТЭК (бурение и прокладка трубопровода, строительство прочей инфраструктуры для ввода в эксплуатацию месторождения «Север ТЭКа» | Природные ресурсы | Кредит | 339 | |
| 22. Мосэнерго (частичное рефинансирование еврооблигаций и вложение капитала в энергопроекты) | Энергетика | Кредит | 81,1 | |
| 23. Программа кредитования российских с/х производителей | АПК | кредит | 272,8 | |
| 24. Реформирование автодорог отрасли России (строительство участка объездной дороги Санкт-Петербурга и автотрассы Чита-Хабаровск) | транспорт | кредит | 342,7 | |
| 25. Комплекс защитных сооружений Санкт-Петербурга от наводнений | инфраструктура | кредит | 550,2 | |
| 26. Челябинский трубопрокатный завод модернизации оборудования и повышения эффективности на трубном заводе | общепром | кредит | 47,7 | |
| 27. Аварийно-ремонтные и строительные работы на останкинской телебашне | инфраструктура | кредит | 13,4 | |
| 2003 год | ||||
| 28. Бондюэль. (строительство нового завода по выпуску овощных консервов в Краснодарском крае). | АПК | акции | 15,0 | |
| 29. Ленэнерго (завершение строительства 180-магаваттного блока на ТЭЦ-5 в Санкт-Петербурге) | энергетика | кредит | 40,0 | |
| 30. Лукойл-Пермь (вложение капитала в природоохранные проекты и освоение нефтегазовых месторождений) | Природные ресурсы | кредит | 63,5 | |
| 31. Нидера (расширение торговли зерном) | АПК | кредит | 7,9 | |
| 32. Конвертируемый субординированный кредит Пробизнесбанку (приобретение средних банков в российских регионах) | Кредитование банков | Кредит | 11,1 | |
| 33. Региональная система аэронавигационной безопасности (строительство трех радиомачт на островах Гогланд, Сескар, Соммерс) | транспорт | кредит | 7,4 | |
| 34. Реформирование автодорожной отрасли России – этап 2 (строительство восточной части объездной дороги Санкт-Петербурга и автотрассы Чита-Хабаровск) | транспорт | кредит | 327,0 | |
| 35. Программа развития сх производства (финансирование малых и средних предприятий АПК) | АПК | кредит | 149,2 | |
| 36. Банк «Русский стандарт» (развитие системы потребительского кредита и расширение масштабов региональных операций) | Небанковские финансовые организации | кредит | 15,9 | |
| 37. Фирма «Сирокко аэроспейс» (производство самолетов Ту 204-120) | обрабатывающая промышленность | кредит | 127,0 | |
| 2005 год | ||||
| Модернизация железнодорожного транспорта России | транспорт | кредит | 95,0 | |
| Строительство участков кольцевой автодороги | транспорт | кредит | 411,0 | |
| Завершение строительства комплекса защитных сооружений г. Санкт-Петербурга от наводнений | инфраструктура | кредит |
330,0 | |
| Восстановление комплекса телерадиовещания и связи «Останкинская телебашня» | инфраструктура | кредит |
11 | |
| Реконструкция системы водоснабжения и охраны окружающей среды г. Калининграда | инфраструктура | кредит |
34 | |
| Оборудование, строительные работы | инфраструктура | кредит |
10 | |
Источник : официальный сайт ЕБРР www.ebrd.com
2.1.2 Заимствования России у правительств иностранных государств (Парижский клуб кредиторов)
Парижский клуб – неинституциализированное объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обслуживания и урегулирования проблем задолженности суверенных государств; Россия – член Парижского клуба с 1997 года.
Долг СССР Парижскому Клубу кредиторов на конец 1991 года составлял $37.6 млрд. В январе 1992 г. правительство РФ заключило рамочное соглашение о пересмотре календарного плана обслуживания и погашения долгов Парижскому клубу кредиторов. Далее в 1993, 1994, 1995 гг. последовали три его пересмотра (многосторонние меморандумы от 2 апреля 1993г., от 4 июня 1994г., от 3 июня 1995г.), связанные с обслуживанием долга в период с декабря 1991 г. по конец 1995 г.
Вслед за этими соглашениями в апреле 1996 г. правительство РФ подписало Меморандум (многосторонний меморандум от 29 апреля 1996г) об условиях всеобъемлющей реструктуризации внешнего долга СССР со странами - членами Парижского клуба кредиторов. Россия стала должна Клубу $38 млрд. Из этой суммы 45% будет выплачено в течение 25 лет, а оставшиеся 55% будут выплачиваться в течение 21 года. В соответствии с условиями погашение реструктуризуемой части долга начнется в 2002 году и должно завершиться в 2020 году.
Таблица 11
Государственный внешний долг Российской Федерации перед Парижским клубом кредиторов (млрд. долл.)
| 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |
| Долг РФ | 28,0 | 34,9 | 40,1 | 45,5 | 47,9 | 50,2 | 45,2 | 49,7 | 48,5 | 47,4 | 46,2 | 43,6 | 46,6 | 31,0 |
Источник: Счетная Палата «Отчет о результатах проверки формирования внешних долговых обязательств РФ по странам-членам Парижского клуба кредиторов».
Примечание: * - по состоянию на октябрь 2005 года.
13 мая нынешнего года Россия и страны-кредиторы договорились о досрочном погашении части долга объемом 15 млрд. долларов из общей суммы в 40 млрд. долларов.
В общей сложности 16 странам-кредиторам бывшего СССР выплачено 15 млрд. долларов. 13 млрд из них было переведено двумя траншами 15 и 29 июля этого года. Выплаты произведены всем странам-кредиторам бывшего СССР. (Источник: РИА «Новости»).
2.1.3 Соглашение между Россией и Лондонским клубом кредиторов
Лондонский клуб - неинституциализированное объединение коммерческих банков-кредиторов, созданное для переговоров с официальными заемщиками (в случае России объединяет свыше 600 банков, деятельность которых координируется Банковским консультационным комитетом во главе с "Дойче банком").
Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам. Коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного руководящего комитета входит не более 15 банков. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данное соглашение может быть официально подписано.
Впервые проблема советского долга встала перед Лондонским клубом в 1991 году, когда Москва отказалась заплатить проценты по нему. Тогда же в рамках клуба был образован специальный консультативный совет, куда вошли 13 коммерческих банков – крупнейших кредиторов России. Главная и единственная задача совета формулировалась как: урегулирование задолженности бывшего СССР коммерческим банкам. Вместе с тем, задача оказалась чрезвычайно сложной и вплоть до осени 1997 года консультативный совет регулярно заседал, каждые три месяца принимая решение об отсрочке выплаты долгов и процентов еще на три месяца. Совет (с 1993 года, Банковский консультативный комитет – БКК стал основным партнером, с которым Министерство финансов России вело переговоры о реструктуризации задолженности).
В итоге 17 ноября 1995 года состоялось подписание предварительного соглашения по реструктуризации долга бывшего СССР – на 25 лет и с отсрочкой на 7 лет. Решено было переоформить весь долг вне зависимости от даты погашения и сделать разбивку по невыплаченным процентам: отдельно за 1991-1992 гг., за 1993-1995 гг., за 1996 и 1997. При этом на невыплаченные проценты за 1991-1995 гг. Внешэкономбанк выпустит процентные облигации, а проценты за 1996 и 1997 годы Россия должна выплатить живыми деньгами – около 380 млн. долл. и 700 млн. долл. соответственно.
6 октября 1997 г. Внешэкономбанк и Лондонский клуб банков-кредиторов подписали в Москве соглашение о реструктуризации внешней задолженности СССР зарубежным коммерческим банкам. 10, 4 % долга было списано, а оставшаяся сумма была разбита на две части - основной долг - $24 млрд. (облигации - PrincipalLoan - PRIN), проценты по нему - $8,3 млрд. (облигации - Interest Accrual Notes - IAN). Эмитентом облигаций выступал Внешэкономбанк, но согласно постановлению правительства от 15 сентября 1997 года эти обязательства по статусу были приравнены к долговым обязательствам государства. Часть каждого платежа по облигациям должна была осуществляться деньгами, другая часть выплачивалась процентными облигациями (IANs). С течением времени денежная часть выплат должна была возрастать.
В 2001 году долг по облигациям Внешэкономбанка Парижскому Клубу был переоформлен в обязательства Российской Федерации, 30% основной суммы долга было списано. По условиям обмена соответствующая задолженность была обменена на пакет номинированных в долларах США новых еврооблигаций Российской Федерации с окончательными сроками погашения в 2010-2030 гг. 17 мая 2001г. состоялся очередной, IV этап обмена требований по реструктуризированному кредиту (PRINs) и процентным облигациям (IANs). Операция обмена на еврооблигации проводится в несколько этапов ввиду того, что некоторые кредиторы по ряду причин (ограниченность времени для согласования и направления заявок на обмен, вовлечение инструментов в какие-либо собственные коммерческие и иные операции) не успели обменять принадлежащие им инструменты в первоначально установленные сроки. По итогам четырёх этапов операций объём обмененных PRINs составил 99,98%, а IANs - 99,33%. Суммы выпуска новых российских еврооблигаций со сроками погашения в 2010 и 2030гг. равнялись 18,3 млрд. долл. США и 2,8 млрд. долл. США соответственно.
В соответствии с условиями обслуживания еврооблигаций, Россия ежемесячно осуществляет платежи, представляющие собой оплату купонов по облигациям.
2.2 Частные внешние заимствования на современном этапе
Вплоть до недавнего времени частные компании в странах с развивающейся экономикой имели лишь ограниченный доступ к кредитам иностранных банков. Еще проблематичнее для них было привлечь средства путем размещения облигаций на национальном или международных рынках. Это особенно относилось к России, правительство которой в 1998 году допустило дефолт, сопровождавшийся мораторием на выплаты по внешним обязательствам, и дефолтами частных эмитентов. Однако в последнее время российские корпоративные заемщики значительно расширили объемы заимствований на зарубежных финансовых рынках.
В проведенном недавно исследовании международного рейтингового агентства Fitch отмечен интенсивный рост внешних заимствований частного сектора. «Рост корпоративной задолженности во внешнем долге РФ обусловлен инвестиционной привлекательностью Российской экономики», полагают эксперты (источник: «Независимая газета», публикация от 04.07.2005г.)
Причиной решения иностранных банков расширить кредитование российских заемщиков не только в росте кредитного рейтинга страны и урегулировании Россией вопросов по внешнему долгу, но и из-за отсутствия на внутреннем денежном рынке страны ресурсов, необходимых российским производителям, в последнее время стремительно увеличивающих производственные мощности.
В то же время одновременное сокращение внешнего государственного долга и рост частного долга наводит на мысль о том, что рост внешних заимствований частных корпораций вызван не только стремлением расширить выпуск продукции. В основном последнее время кредиты берутся не для наращивания активов, а для реструктурирования пассивов.
Как известно, самый «плохой» пассив у нас — это налоговая недоимка, которая нарастает из года в год: ее обслуживание в виде штрафов и пеней может обойтись не дешевле, а то и дороже банковского процента. Поэтому для предприятий выгодней всего погасить ее за счет банковского кредита (особенно иностранного банка) и больше не иметь проблем с налоговой инспекцией.
Впрочем, даже если корпорация свободна от налоговых долгов, у нее наверняка есть рублевые кредиты, полученные по процентным ставкам — гораздо более высоким, чем проценты по валютным облигациям. Поэтому замена относительно дорогого рублевого кредита на относительно дешевый долларовый может существенно снизить расходы на обслуживание привлеченных средств.
В настоящее время сумма негосударственных заимствований составляет 120,7 млрд. долларов.
Доля же государственных компаний в общем объеме внешнего корпоративного долга России к концу 2006 года может составить 50%. В настоящее время эта доля составляет более 30%, но меньше 40% (источник: по материалам агентства РИА «Новости»).
Государство может регулировать внешнюю задолженность государственных компаний через участие своих представителей в их советах директоров.
Эксперты негативно оценивают намерения правительства ограничить госкомпании в праве привлекать западные кредиты. Тем самым государственные компании ставят в нерыночные условия по сравнению с их частными конкурентами, у которых таких ограничений нет. То есть государство наносит вред самому себе.
Уже в первом квартале 2006 году правительство предполагает ввести механизмы, ограничивающие внешние и поощряющие внутренние заимствования государственных компаний. Это связано с тем, что, во-первых, займы госкомпаний резко увеличивают приток долларов в экономику, что по мнению Минфина, ведет к росту инфляции, как и в случае с нефтедолларами, а во-вторых, в случае возникновения проблем решать их придется за счет госбюджета или имущества самих госкомпаний, и тогда госмонополии могут перейти в руки кредиторов.
Со слов
9-09-2015, 01:41