· міжнародні фінансові відносини, що виникають при передачі однією державою іншій грошових коштів з метою поповнення її офіційних валютних резервів (надання валютних позик);
· міжнародні кредитні відносини, які складаються при русі в міжнародному плані певної вартості на умовах повернення і, як правило, із сплатою відсотків;
· міжнародні валютні відносини, що виникають при здійсненні державами заходів, направлених на підтримку на певному рівні курсового співвідношення їх валют, а також на організацію системи грошових відносин між ними;
· міжнародні податкові відносини, що складаються між державами при здійсненні ними заходів, направлених на врегулювання порядку оподаткування.
Важливе місце у світовій фінансовій системі належить світовому валютному ринку.
Динаміка світового валютного ринку наведено в таблиці 3.
Таблиця 3.
Обсяги світового валютного ринку, млрд. дол.)
Інструмент |
1989 рік | 1992 рік | 1995 рік | 1998 рік | 2007 рік |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Операції спот | 317 | 394 | 494 | 568 | 387 |
| Операції форвард | 27 | 58 | 97 | 128 | 131 |
| Операції своп | 190 | 324 | 546 | 734 | 656 |
| Похибка в звітах | 56 | 44 | 53 | 60 | 36 |
| Загальний розмір ринку | 590 | 820 | 1190 | 1490 | 1210 |
Джерело: за даними Банку міжнародних розрахунків
Найбільше всього скоротилася торгівля на ринках “спот”, де середньоденний обсяг торгів скоротився з 568 мільярдів доларів до 387 мільярдів доларів. Обсяг торгівлі свопами скоротився з 734 млрд. до 656 млрд. доларів. І лише торгівля ф’ючерсними контрактами зросла незначним чином до 131 млрд. доларів.
Головними причинами скорочення обсягів міжнародного валютного ринку на думку експертів Банку Міжнародних Розрахунків були:
зростаюча доля електронного брокінгу на міжбанківському спот ринку;
- процеси консолідації в банківській галузі;
- більш значний рівень неприймання ризиків операторами ринку після фінансової кризи;
- консолідація в промислових галузях, що призвело до скорочення кількості клієнтів та зменшенню обсягів операцій.
Валютна пара долар-євро була найбільш торгуємою парою в 2007 році її частка склала 30% світового торгівельного обігу, пара долар/єна складала близько 20% та долар/фунт стерлінгів - 11 %.
Роблячи підсумок, треба відмітити, що головною причиною появи і розвитку валютних ринків була необхідність обслуговування міжнародних економічних відносин. Спочатку валютні ринки обслуговували лише торгівельні операції, а потім з розвитком МЕВ почали обслуговувати і інші їх види. Без валютних ринків міжнародна економічна діяльність на сьогоднішній день не можлива, про що свідчать обсяги цього ринку - 1210 млрд. доларів на добу, що робить його найбільшим ринком в світі.
Структура світового валютного ринку в 2007 році:
операції спот –35%
операції форвард –10,8%
операції своп – 54,2% [27;c98].
2.3.Україна на світовому валютному ринку
Інтеграція країн з перехідною економікою у світове господарство спричинила необхідність розвитку валютного ринку цих країн, забезпечення конвертування національної грошової одиниці, формування офіційних золотовалютних резервів, підтримання стабільного курсу національної валюти, а також зменшення дефіциту платіжного балансу. Все це може бути забезпечено проведенням валютної політики, яка повинна бути пов’язана з бюджетною, податковою, грошово-кредитною політикою країни. В умовах поглиблення інтеграційних процесів валютна політика країни повинна відповідати не тільки національним інтересам, але і формуватися під впливом регіонального, національного та наднаціонального факторів.
Це доводиться наступними даними, операції на міжнародних валютних ринках у 90-х роках XX століття швидко зростали і у 2001-2002 роках щоденний обіг міжнародних валютних ринків досягав від 500 млн. до 4 трлн. дол. США, з них 20% припадало на азіатський ринок, 40% – на європейський і 40% – на американський. Також, станом на початок 2008 року розмір золотовалютних резервів країн світу оцінювався у 2,4 трлн. дол. США, з яких 64,5% складали доларові активи. За два роки – з 2005 по 2007 – частка долару у структурі резервів центральних банків світу знизилась на 3%, а євро – збільшилась на 2,8%.
Найпоширенішою міжнародною торгівельною валютою залишається долар США, за допомогою якого здійснюється 2/3 обсягу міжнародної торгівлі. До впровадження євро близько 16% світової торгівлі здійснювалось у німецьких марках, 6% – у англійських фунтах стерлінгів, близько 5% – у французьких франках, 4% – в японських ієнах та 6-7% – у валютах інших країн.
Формування валютного ринку в Україні безпосередньо пов’язане з процесами розбудови української держави та реформуванням її економіки. Подолавши фінансову кризу 1998 року з мінімальними втратами, після девальвації гривні українська економіка отримала поштовх до зростання у зовнішньому секторі.
Так, ВВП України за 2007 рік склав 263228 млн. гривень у фактичних цінах (49361,1 млн. дол. США за середньорічним курсом 5,3327 грн./дол. США), експорт товарів та послуг за 2007 рік становив 27328,2 млн. дол. США, імпорт –24409,2 млн. дол. США, а тому спостерігалось позитивне торгівельне сальдо у розмірі 2919,0 млн. дол. США. Приплив іноземних інвестицій в Україну станом на 01.01.2008р. склав 6657,6 млн. дол. США, що на 163,5 млн. дол. США більше, ніж у 2006 році.
Динаміка обмінного курсу долару до євро на світовому та національному ринках постає важливим елементом аналізу. Це свідчить про те, що Україна не стоїть осторонь процесів, що відбуваються на світовому валютному ринку, але якщо брати не середньомісячний, а щоденні показники обмінних курсів, то буде простежуватися запізнення реакції валютного ринку України приблизно на 5-7 днів від зміни стану світового ринку. Встановлення цього, на думку автора, створює передумови для отримання додаткових вигод для української економіки.
Міжнародний валютний фонд є найбільшим донором України, що діє на державному рівні і надає фінансування з метою покриття дефіциту платіжного балансута формування засад ринкової економіки.МВФ виставляє умови, виконання яких є необхідним не лише для отримання кредитів фонду, а й для співпраці з іншими міжнародними валютно-кредитними організаціями. Група Світового банку, Європейський банк реконструкції й розвитку, Європейський Союз також фінансують програми в Україні. Однак зрозуміло, що підходи міжнародних фінансових організацій містять як переваги на шляху поліпшення економічного клімату в Україні, так і мають суттєві недоліки, головним чином – неточність і неглибокість деяких порівнянь.
Висновок
Отож, дослідивши дану тему, я можу зробити висновок, що:
Валютний ринок - це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами та продавцями валют. Це являється його основною функціональною характеристикою. В організаційному плані валютний ринок - це множина великих комерційних банків та інших фінансових закладів, зв’язаних складною мережею сучасних засобів зв’язку, за допомогою яких здійснюється торгівля валютою.
Валютний ринок заснований на економічному законі попиту та пропозиції. У валютних операціях які відбуваються на валютному ринку беруть участь: продавці валюти, її покупці та посередники.
Суб’єктами валютного ринку є:
1) фірми, організації та приватні особи, зайнятих у зед.
2) комерційні банки, які забезпечують валютне обслуговування зовнішніх зв’язків.
3) брокерські фірми—які займаються посередницькою діяльністю.
4) державні установи—валютні банки та казначейства окремих країн.
Основними споживачами валютного ринку є світові транснаціональні банки. На них припадає близько 90% всього валютного обороту. Внаслідок цього валютні курси формуються у процесі здійснення міжбанківських операцій.
На думку багатьох банкірів і фінансистів, “міжнародні валютні ринки” - це найбільше у світі казино.
Крім того, валютний ринок виконує наступні функції:
1. Своєчасне здійснення міжнародних розрахунків.
2. Регулювання валютних курсів.
3. Диверсифікація валютних резервів.
4. Страхування валютних ризиків.
5. Отримання прибутків учасниками валютного ринку у вигляді різниці курсів валют.
З точки зору структури, валютний ринок можна характеризувати з різноманітних позицій: змісту, сегментів та учасників.
Функціонування та розвиток валютних ринків світу в значній мірі залежить від стабілізації валютного механізму, що діє у світовій валютній системі, від національних і міждержавних заходів, що здійснюються у валютній сфері.
Аналізуючи динаміку обороту на валютному ринку України можна зробити наступні висновки:
- обсяг обороти валюти на міжбанківській валютній біржі у 2005 році становив 5,3 млн. дол., у 2006 році обсяг обороту зменшився на 2,2 млн. дол. та становив 3,1 млн. дол. (темп падіння 58,49%), у 2007 році – 4,1 млн. дол., що на 1 млн. дол. більше ніж у 2006 році;
- на міжбанківському валютному ринку спостерігається нестабільна тенденція: у 2006 році зростання до 22,6 млн. дол., а у 2007 році – зменшення до 16,6 млн. дол., зменшення до попереднього року становить 6,0 млн. дол.;
- міжнародний валютний ринок протягом даного періоду майже не змінився. Якщо у 2005 році оборот на даному сегменті ринку становив 3,2 млн. дол.., то у 2007 році – 3,1 млн. дол.;
- операції з готівкою мають нестабільну динаміку: 2006 рік – зростання показника (6,1 млн. дол.), 2007 рік – спад (5,3 млн. дол.);
- в цілому оборот на валютному ринку України з 2005 року (20,9 млн. дол.) до 2007 року (29,1 млн. дол.) зріс на 8,2 млн. дол.
Щодо світового валютного ринку, то найбільше всього скоротилася торгівля на ринках “спот”, де середньоденний обсяг торгів скоротився з 568 мільярдів доларів до 387 мільярдів доларів. Обсяг торгівлі свопами скоротився з 734 млрд. до 656 млрд. доларів. І лише торгівля ф’ючерсними контрактами зросла незначним чином до 131 млрд. доларів.
Додаток 1
Міжнародні умовні позначення деяких валют.
| Країна | Найменування валюти (грошової одиниці) | Умовні позначення валюти |
| Австралія | австралійський долар | AUD |
| Австрія | австрійський шилінг | ATS |
| Бельгія | бельгійський франк | ВЕР |
| Великобританія | фунт стерлингів | GBP |
| Нідерланди | голандський гульден | NLG |
| Данія | датська крона | DKK |
| Египет | египетський фунт | EGP |
| Індія | індійська рупія | INR |
| Італія | італьянскаі ліра | ITL |
| Канада | канадський долар | CAD |
| Люксембург | франк | LUF |
| Мексика | песо | МХР |
| Норвегія | норвежська крона | NOK |
| Португалія | португальсько ескудо | РТЕ |
| Росія | рубель | RUR |
| Саудовська Аравія | саудовський ріал | SAR |
| США | долар США | USD |
| Турція | турецька ліра | TRL |
| Фінляндія | Фінська марка | FIM |
| Франція | французський франк | FRF |
| ФРН | Німецька марка | DEM |
| Швейцарія | швейцарський франк | CHF |
| Швеція | Шведська крона | SEK |
| ПАР | ранд | ZAD |
| Японія | єна | JPY |
Додаток 2
Валюти, що котируються на офіційному ринку фінансових центрів Західної Європи.
| Валюта | Париж | Франкфурт | Брюссель | Амстердам | Милан | Мадрид |
| FRF | • | • | • | • | • | |
| USD | • | • | • | • | • | • |
| ECU | • | • | ||||
| DEM | • | • | • | • | • | |
| BEF | • | • | • | • | • | |
| NLG | • | • | • | • | • | • |
| DKK | • | • | • | • | • | • |
| SEE | • | • | • | • | • | • |
| NOK | • | • | • | • | • | • |
| GBP | • | • | • | • | • | • |
| ITL | • | • | • | • | • | |
| CHF | • | • | • | • | * | • |
| ATS | • | • | • | • | • | • |
| РТЕ | • | • | • | |||
| ESP | • | • | • | • | • | |
| CAD | • | • | • | • | • | • |
| FIM | • | • | • | • | ||
| JPY | • | • | • | |||
| ШР | • | |||||
| GRD | • |
Список використаної літератури:
1. Авдокушин Є.Ф. Міжнародні економічні відносини: М.: 1999г.
2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: 2000г.
3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник – М.: 2000г.
4. Балабан И. Т. Валютный рынок и валютные операции, М., 1998г.
5. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта М.: 1994г.
6. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие.- М.:1995г.
7. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М.- Л., 1999г.
8. Дробоза Л.А., Окуньова Л.П. Финансы. Денежнвй оборот. Кредит М.: 2000г.
9. Евстигнеев В. Р. Мировая валютная-кредитная система // Мировая экономика и международные отношения. 2000г № 10.
10. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. — М.: Банки и биржа, 1995.
11. Козик В.В., Л.А. Ланкова, Н.Б. Даниленко. Міжнародні економічні відносини: Навчальний посібник.-К.:Знання-Прес,2001р.
12. Кушнір О. Д. Макроекономічні чинники фінансової кризи.// Фінанси України. 1998. № 8.
13. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. М: 2000г
14. Лукіна Й.В. МВФ: історія та сучасність // Гроші та кредит. – 1997. – № 4.
15. Мазаракі А.А., Воронова Є.М. Міжнародні валютно-фінансові та валютно-кредитні відносини. Конспект лекцій. – К., 1995р.
16. Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К.: “Каравела”; Львів: “Новий світ-2000”.
17. Медведєва М.Б. Валютна біржа-організатор торгівлі на ринку недержавних цінних паперів.// Фінанси та кредит-2002г.
18. Навой А. Валютний ринок.// Ринок цінних паперів- 2002.- №1.
19. Пебро М. Міжнародні економічні, валютні та фінансові відносини. К., 2003р.
20. 17.Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2001г.
21. Соколова О.В. Гроші та кредит. К.: 2000р.
22. Ходаківська В.П., Бєляєв В.В. Ринок фінансових послуг: теорія і практика: Навчальний посібгник. – Київ: ЦУЛ,
23. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. Платонова И.Н. М: 1996г.
24. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л.Н.Красавиной. М., 1994г.
25. За. ред. А.Н. Мороза. Основи банківскої справи – К.: Лібра, 1999р.-№2
26. За ред. М.І. Савлука. Гроші та кредит – К.: Лібра,1996.-№7
27. Декрету Кабінету Міністрів України “Про систему валютного регулювання і валютного контролю” від 19 лютого 1993 р. № 15-93
28. "Гроші та кредит", за редакцією М.І.Савлука К. 2001
29. "Економіка України" № 3 1994 р. (Банківська система України в ринковій економіці)
9-09-2015, 02:14