28,65
36,43
21,66
-14,77
В 2008 году наблюдается уменьшение кредиторской задолженности на сумму 132868 тыс. руб. (темп роста составил 48,19%).
Снижение величины кредиторской задолженности наблюдается по следующим статьям бухгалтерского баланса:
- кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на сумму 62614 тыс. руб.;
- кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами – на сумму 3860 тыс. руб.;
- кредиторская задолженность перед бюджетом по налогам и сборам – на сумму 2817 тыс. руб.;
- кредиторская задолженность по авансам полученным – на сумму 66650 тыс. руб.
Среди положительно изменившихся статей пассива баланса можно выделить статью "задолженность перед персоналом организации". Рост по данной статье за рассматриваемый период составил 2186 тыс. руб. или 124,26%.
Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» в 2008 году занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в частности, доля данной задолженности составляет 53,78% на начало года и 60,94% на конец года. Для большей наглядности структура кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2008 год представлена на рис 2.1.
Рис. 2.1. Структура кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2008 год
Таким образом, в 2008 году наблюдается снижение стоимости источников имущества ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» на сумму 98183 тыс. руб. (или 70,92%), в том числе за счет снижения стоимости заемного капитала на сумму 126361 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 28178 тыс. руб. В 2008 году кредиторская задолженность уменьшилась на сумму 132868 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» в 2008 году занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в частности, доля данной задолженности составляет 53,78% на начало года и 60,94% на конец года.
2.2 Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости организации
Основным видом внутреннего финансового риска предприятия является риск потери финансовой устойчивости. Для анализа финансовой устойчивости по данным отчетности вычисляются значения коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих вертикальную и горизонтальную структуру капитала (табл. 2.4).
Таблица 2.4
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2007-2008 гг.
Показатель финансовой устойчивости |
Формула для расчета |
Рекомендуемое значение |
2007 год |
2008 год |
Абс. изменение, тыс. руб. |
Коэфф. финансовой автономии |
СК / (СК+ЗК) |
> 0,5 |
0,23 |
0,44 |
0,21 |
Уровень собственного капитала |
СК/ЗК |
> 1 |
0,29 |
0,77 |
0,48 |
Коэфф. финансовой зависимости |
ЗК / (СК+ЗК) |
< 0,5 |
0,77 |
0,56 |
-0,21 |
Коэфф. финансовой активности |
ЗК/СК |
< 1 |
3,44 |
1,30 |
-2,14 |
Коэфф. покрытия внеоборотных активов собственным капиталом |
СК / ВНА |
> 1 |
3,49 |
3,62 |
0,13 |
Коэфф. обеспеченности оборотных активов собств. средствами |
(СК-ВНА) / ОбА |
> 0,1 |
-0,07 |
0,36 |
0,43 |
Коэфф. обеспеченности запасов собственными средствами |
(СК-ВНА) / ПрЗ |
-0,76 |
2,05 |
2,81 |
Коэффициент финансовой автономии и уровень собственного капитала за рассматриваемый период повысились на 0,21 и 0,48 соответственно, но значения все равно не соответствуют рекомендуемым. Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился на 0,21, что говорит о снижении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов и расценивается положительно, но показатель превышает рекомендуемое значение. Соответственно наблюдается снижение за анализируемый период значения коэффициента финансовой активности. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2008 года соответствуют рекомендуемым.
На рис. 2.2 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2006-2008 гг.
Рис. 2.2. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих вертикальную структуру капитала ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2006-2008 гг.
Таким образом, финансовая устойчивость – это способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на финансовом рынке, степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений о выборе источников финансирования, когда учитывают правило финансирования – условие: собственный капитал больше заемного капитала.
Коэффициент финансовой автономии и уровень собственного капитала за рассматриваемый период возросли на 0,28 и 0,61, но значения все равно не соответствует рекомендуемым. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2007 года соответствуют рекомендуемым.
2.3 Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
Одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность управления кредиторской задолженностью, является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) [6. C.78]. Он определяется отношением выручки от реализации продукции (В) к среднему размеру за рассматриваемый период кредиторской задолженности (Кз):
Кокз = В / Кз. (2.2)
Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз) рассчитывается делением количества дней в периоде, обычно за год (Кдп), на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз):
Дкз = Кдп / Кокз. (2.3)
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период представлен в табл. 2.5. По этой таблице финансовый менеджер осуществляет непрерывный мониторинг кредиторских счетов по месяцам или за более короткие периоды времени. Сравнивая месячные данные со среднегодовыми показателями кредиторской задолженности, можно быстро и оперативно принимать решения по улучшению позиций с кредиторскими долгами внутри года, квартала или месяца.
Таблица 2.5
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» за 2007-2008 гг.
Показатели |
2007 год |
2008 год |
Отклонение |
Выручка, тыс. руб. (В) |
554762 |
966444 |
411682 |
Кредиторская задолженность, тыс. руб. (Кз) |
255446 |
123578 |
-131868 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, (Кокз = В / Кз) |
2,17 |
7,82 |
5,65 |
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни |
165,77 |
46,03 |
-119,73 |
Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращение в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность, тем более высок производственно-технический потенциал предприятия [6. C.81].
Оборачиваемость оборотных активов - непрерывный процесс их кругооборота, преобразования из одной формы в другую: производственные запасы - незавершенное производство - готовая продукция - товары отгруженные и т.д. Движение дебиторской задолженности завершается поступлением денежных средств за реализованную продукцию, формированием выручки от реализации продукции. Поэтому вполне логично определять ее оборачиваемость по данным о выручке от продаж.
Непосредственно с выручкой от продажи кредиторская задолженность не связана, поэтому принимать ее за базу определения оборачиваемости кредиторской задолженности нет оснований. Преобладающая часть кредиторской задолженности - это задолженность поставщикам сырья, материалов, комплектующих изделий и т.п. В балансе (форма 1) по строке "Запасы" выделяется в том числе строка "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности"; она корреспондирует с выделяемой в составе кредиторской задолженности статьей "Поставщики и подрядчики". Конечно, определенная взаимосвязь этих показателей существует. В составе кредиторской задолженности может быть и задолженность персоналу организации по оплате труда, и задолженность по налогам и сборам, но при нормальном функционировании предприятия задолженность по этим статьям не может быть существенной.
Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности связана не с выручкой от продаж продукции, а с производственной (без коммерческих расходов) себестоимостью продукции:
Коэффициент Себестоимость
оборачиваемости проданных товаров
кредиторской = --------------------------------------------.
задолженности Средняя сумма
кредиторской задолженности (2.4)
Исходя из изложенного, положительной оценки заслуживает такое соотношение показателей, при котором сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (число оборотов за период) превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» составила:
в 2007 году: 2*432786 / (132690+255446) = 2,22 (об.)
в 2008 году: 2*801427 / (255446+123578) = 4,22 (об.).
Период оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» в 2007 году 360/2,22=162,16 дней, в 2008 году 360/4,22=85,3 дней.
Анализ и управление кредиторскими и дебиторскими долгами являются одними из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков. Правильно разработанная стратегия управления кредиторскими долгами позволяет своевременно и в полном объеме выполнять возникшие обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы.
3. Прогнозирование кредиторской задолженностью предприятия
По результатам проведенного анализа кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» можно дать следующие рекомендации:
- следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования);
- контролировать состояние расчетов по срокам;
- расширить систему авансовых платежей (в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ);
- своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченная задолженность в бюджет, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам и др.).
Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.
Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач, которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании.
- максимизации прибыли компании,
- минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство),
- утверждения конкурентоспособности
Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.
Следующим этапом в ходе совершенствования кредитной политики является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:
- средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);
- банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);
- товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);
- использование собственного «экономического превосходства»
Для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее плановые характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам. Менеджеры и финансисты также часто используют коэффициент, который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:
- они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;
- расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент.
Устранить подобные недочеты в системе анализа состояния предприятия позволяют в первом случае - проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам), во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.
Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.
Выводы и предложения
ООО «КАМАЗ-Энерго» создано на базе Департамента Главного Энергетика ОАО «КАМАЗ». Целями деятельности ООО «КАМАЗ – Энерго» являются: обеспечение заявленными видами энергии подразделений предприятий, группы организаций ОАО "КАМАЗ" в необходимых количествах и требуемых параметров, организация и мониторинг выполнения закрепленных процессов системы менеджмента качества: обеспечение энергоресурсами, управление состоянием энергетического оборудования, организация и контроль деятельности подразделений организаций ОАО "КАМАЗ" по защите окружающей среды.
В 2008 году наблюдается снижение стоимости источников имущества ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» на сумму 98183 тыс. руб. (или 70,92%), в том числе за счет снижения стоимости заемного капитала на сумму 126361 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 28178 тыс. руб. В 2008 году кредиторская задолженность уменьшилась на сумму 132868 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» в 2008 году занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в частности, доля данной задолженности составляет 53,78% на начало года и 60,94% на конец года.
Основным видом внутреннего финансового риска предприятия является риск потери финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой автономии и уровень собственного капитала за рассматриваемый период возросли на 0,21 и 0,48, но значения все равно не соответствует рекомендуемым. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2008 года соответствуют рекомендуемым.
Оборачиваемость кредиторской задолженности связана не с выручкой от реализации продукции, а с производственной (без коммерческих расходов) себестоимостью продукции. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (число оборотов за период) должен превышать коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» составила:
в 2007 году: 2*432786 / (132690+255446) = 2,22 (об.)
в 2008 году: 2*801427 / (255446+123578) = 4,22 (об.).
Период оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» в 2007 году 360/2,22=162,16 дней, в 2008 году 360/4,22=85,3 дней.
По результатам проведения анализа кредиторской задолженности ООО «КАМАЗ-ЭНЕРГО» можно дать следующие рекомендации:
- следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования);
- контролировать состояние расчетов по срокам;
- расширить систему авансовых платежей (в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ);
- своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченная задолженность в бюджет, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам и др.).
Список использованной литературы
1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ / В.Г. Артеменко. – М.:ДИС, 2007. – 205 с.
2. Белобородова В.А. Анализ хозяйственной деятельности/ В.А. Белобородова. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 194 с.
3. Баканов М.И., Шермет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности.: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. / М.И.Баканов. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 324 с.
4. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия. / В.Д. Грибов. – М.: МИК, 2007. – 127 с.
5. Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия / А.И. Ковалёв. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. – 415 с.
6. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н. Крейнина. – М.: ИКЦ ДИС, 2007. – 124 с.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицкая. – МИНСК: ООО «Новое знание», 2007. – 683 с.
8. Табурачка П.П., Тумин В.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / П.П.Табурачка. – Издательство – Феникс. – 2007. – 143 с.
9. Финансовый менеджмент. // Учебник для вузов. / Г.Б.Поляк, И.А.Акодис, Т.А.Караева и др. / Под ред. проф. Г.Б.Поляка. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 371 с.
10. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия / И.Н. Чуев. – М.: Издательство – 2008. – 414 с.
11. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия / А.Д. Шеремет. – М.: Экономика, 2007. – 135 с.
12. Бухгалтерский баланс ООО «КАМАЗ–Энерго» на 31.12.2008 г.
8-09-2015, 12:59