Эффективнсть управления финансами

У организации наблюдается рост величины собственного капитала. На начало 2007 года он составлял 6335 тыс. руб., а на начало 2010 года он вырос почти в два раза и составил 12392 тыс. руб. Это может быть вызвано увеличением уставного капитала, переоценкой основных средств, в результате чего растёт добавочный капитал.

У предприятия наблюдается значительное снижение краткосрочных кредитов и займов. Это свидетельствует о том, что снижается доля дорогостоящих источников финансирования. Это положительно влияет на деятельность организации.

До 2009 года у организации наблюдается быстрый рост кредиторской задолженности. Это может негативно сказаться на деятельности организации. К концу 2009 года наблюдается снижение кредиторской задолженности с 7101 тыс. руб. до 4205 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что у организации появилась возможность расплатиться по своим долгам.

После проведения анализа имущества и источников его формирования следует отметить, что увеличение валюты баланса является весьма положительной тенденцией, хотя на конец 2009 года наблюдается её небольшое снижение, что отражает ухудшение состояние организации. Темпы роста оборотных средств в целом выше, чем темпы роста внеоборотных. Это хороший показатель в деятельности организации.

2 Оценка управления финансами Щигровского потребительского общества

2.1 Коэффициентный анализ деятельности Щигровского потребительского общества

Проведём анализ финансово-хозяйственной деятельности, который начнём с анализа финансовой устойчивости организации, для которого рассчитаем абсолютные и относительные показатели. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (таблица 3).

Таблица 3 – Анализ показателей финансовой устойчивости

Сравним полученные значения показателей с общей величиной запасов по годам. Таким образом, получаем, что в 2007 г. предприятие могло профинансировать свои запасы и затраты с привлечением краткосрочных заёмных средств. Учитывая, что краткосрочные кредиты и займы – это самый дорогой источник финансирования имущества, то можно сказать, что это неблагоприятная ситуация.

В 2008 г. наблюдается кризисное финансовое состояние общества. У него нет средств для финансирования краткосрочных обязательств. Это крайне негативная ситуация.

В 2009 г. наблюдается улучшение финансового состояния общества.

Для более полного анализа финансовой устойчивости воспользуемся относительными показателями финансовой устойчивости. Для ПО «Щигровское» значение показателей представлены в таблице.

Таблица 4 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Продолжение таблицы 4

В 2007 г. более половины величины актива предприятия составляет собственные оборотные средства. В 2008 г. наблюдается незначительная тенденция к росту. Подтверждением этому служит увеличение коэффициента маневренности на 0,08. В 2009 г. так же происходит увеличение коэффициента маневренности на 0,02, что является весьма положительным фактом.

Таким образом, можно сказать о том, что оборотные средства ПО «Щигровское» более чем наполовину формируются за счёт собственного капитала и финансирование их прироста на данном этапе исследований осуществляется так же за счёт собственных источников финансирования, так как привлечение кредитов и займом оказывает негативное влияние на финансовое состояние общество, способно привести к быстрому банкротству.

Проанализируем ликвидность баланса, используя стандартный подход к группировки актива и пассива баланса (таблица 5).

Таблица5 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Организация имеет неликвидный баланс по всем годам исследования, так как происходит превышение кредиторской задолженности над высоколиквидными активами (денежные средства и краткосрочные вложения).

Отклонение фактического значения выручки от планового значения представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Отклонение фактического значения выручки от планового значения

Темп прироста в 2007 году составил 95,5 %, в 2008 году он равен 101,25 %, в 2009 году 84,58 %. Следует отметить, что в 2008 году по сравнению с 2007 и 2009 годом наблюдается превышение фактического значения выручки от продажи товаров от планового. Это достаточно хорошая ситуация на предприятии, свидетельствующая о том, что были проданы запасы на складе.

Сбоя в поставках товара не наблюдается. Это свидетельствует о том, что поставщики полностью отвечали по своим обязательствам перед торговой организацией.

2.2 Оценка эффективности управления финансами торговой организации

Проведём анализ эффективности хозяйственной деятельности. Начнём с определения оборачиваемости оборотных средств, который показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал). Анализ оборачиваемости оборотных средств ПО «Щигровское» начнем с изучения дебиторской и кредиторской задолженности (рис. 2).

Рисунок 2 – Средняя величина дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ кредиторской и дебиторской задолженности представим в виде таблицы.

Таблица 7– Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

На основании имеющихся средних значений следует отметить, что имеет место существенное превышение кредиторской задолженности над дебиторской в течение всего срока исследования.Оно свидетельствует о том, что долг ПО «Щигровское» превышал те суммы, которые должны были организации дебиторы. Это подтверждает недостаточную платежеспособность, которая может повлечь за собой недоверие со стороны поставщиков, а, следовательно, снизить эффективность коммерческой деятельности. Неплатежеспособность организации может повлечь за собой снижение оборачиваемости оборотных средств. Следует отметить, что в 2009 году наблюдается увеличение дебиторской задолженности и снижение кредиторской, что может говорить о тенденции к улучшению экономической ситуации в организации.

В результате проведенного анализа дебиторской задолженности видно, что дебиторская задолженность за 2008г. снизилась на 22,2%. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. выросла на 124 оборота. Наблюдается незначительное уменьшение периода погашения дебиторской задолженности, следовательно, риск её непогашения становится меньше. Если сравнивать 2008 и 2009 годы, то тут нужно сказать, что средняя величина дебиторской задолженности увеличилась почти в 2 раза. Несмотря на это произошло снижение оборачиваемости дебиторской задолженности так же в 2 раза и вырос период погашения до 2,23 дня.

Это нормальная ситуация для данной организации, так как основной её вид деятельности – это торговля, в которой допускаются как высокие значения оборачиваемости и короткий период погашения так и изменение этих показателей как в большую так и меньшую стороны.

На основании проведенного анализа кредиторской задолженности видно, что кредиторская задолженность за 2008 г. выросла на 1356 тыс. руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 0,53 оборота. Наблюдается уменьшение периода погашения кредиторской задолженности на 1,5 дня, следовательно, уменьшилось время погашения долгов данной организацией. В 2009 г. происходит снижение кредиторской задолженности на 702 тыс. руб. Это положительное явление, свидетельствующее о том, что организация способна отвечать по своим долгам. В 2009 г. наблюдается рост оборачиваемости кредиторской задолженности на 2,05 оборота. Так наблюдается снижение периода погашения задолженности на 1,3 дня что весьма негативно сказывается на деятельности организации.

Оборачиваемость запасов представим в виде таблицы 8.

Таблица 8 – Оборачиваемость запасов

Следует отметить, что в 2008 году наблюдается увеличение оборачиваемости запасов на 0,06 оборота. Это благоприятное явление. В 2009 году происходит снижение оборачиваемости запасов на 0,41 оборота. Это снижение незначительное, так как оборачиваемость запасов остаётся на весьма высоком уровне, который свойственен торговой организации.

Оборачиваемость собственного капитала в 2007 году составляет 13,9 оборота, в 2008 году – 14,3, в 2009 году – 11,2. Увеличение оборачиваемости собственного капитала говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Это положительно влияет на деятельность любого экономического субъекта. В 2009 году происходит снижение оборачиваемости собственного капитала, следовательно какая то его часть бездействует.

Определим продолжительность операционного и финансового циклов (таблица 9).

Таблица 9 - Продолжительность операционного и финансового циклов

Снижение операционного цикла в 2008 году благоприятно характеризует деятельность организации, так как происходит снижение времени между закупкой сырья и получением выручки. В 2009 году продолжительность операционного цикла увеличилась, что является не вполне благоприятным явление.

Продолжительность финансового цикла увеличивается с каждым годом. Финансовый цикл – это цикл, который начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Увеличение этого цикла свидетельствует о том, что происходит отдаление того момента времени, когда перед организацией происходит погашение дебиторской задолженности.

Основные показатели рентабельности торговой организации представим в виде таблицы 10.

Таблица 10 – Показатели рентабельности торговой организации

Основное значение для доказательства эффективности применяемых на предприятии решений имеют показатели рентабельности. Показатель рентабельности продаж, который характеризует доходность основной деятельности предприятия, в 2008 году вырос по сравнению с 2007 годом на 1,62%. Но в 2009 году он снизился на 1,5 % и составил 22,6 %. Это достаточно низкий показатель. Рентабельность активов в 2009 году выше по сравнению с 2007 и 2008 годом и составляет 25%, следовательно эффективность использования капитала равна 25%. Рентабельность собственного капитала на протяжении всего периода составляет 38%. Следовательно, эффективность использования средств акционеров составляет 38%.

Показатель фондоотдачи в 2007 году составляет 22,28 %, в 2008 году – 24,48 %, в 2009 году – 23,97 %. Таким образом можно говорить о том, что на 1 руб. вложенных ОС приходится в 2007 году 22,28 тыс.руб. товарной продукции. В 2008 году этот показатель вырос и составил 24,48 тыс. руб., а в 2009 году он снизился до 23,97 тыс. руб.

Рассчитаем показатели движения и технического состояния основных средств. Результаты представим в виде таблицы 12.

Таблица 11 – Данные для расчета показателей движения и технического состояния основных средств.

Таблица 12– Показатели движения и технического состояния основных средств

Продолжение таблицы 12

Коэффициент износа снизился в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 0,05. Это свидетельствует о том, что износ в 2009 году ниже, чем в 2007 году, значит, приобретено оборудование с более длительным сроком использования. Коэффициент ввода в 2008 году выше, чем в 2007 году, что показывает, что введено больше основных средств. При этом в 2009 году это коэффициент достаточно низкий и составляет 0,03, значит, что было введено малое количество ОС по сравнению с другими периодами. Коэффициент выбытия в 2009 году выше, чем в 2007 году и 2008 году, что свидетельствует о том, что выбыло основных средств больше. Т.к. изменение коэффициента ввода больше, чем изменение коэффициента выбытия, можно сделать вывод о том, что на предприятии активно обновляются основные средства, причем вводится основных средств больше, чем выводится.

Таким образом, можно говорить о том, что ПО «Щигровское» достаточно рационально инвестирует свои средства, хотя в 2009 году наблюдается ухудшение инвестиционной ситуации. Для получения более высокой прибыли и улучшения общего экономического состояния общества можно предложить расширить существующее производство, наладить новые каналы продажи или открыть новое производство.

Для установления финансового положения организации используется методика оценки её кредитоспособности. Рассмотрим методику, используемую Сбербанком РФ. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности, результаты представим в виде таблицы 13.

Таблица 13 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) клиента. На протяжении всего исследования величина этого коэффициента невелико, что является не очень хорошей ситуацией.

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия (таблица.14).

Таблица 14 - Промежуточный коэффициент покрытия

Продолжение таблицы 14

Коэффициент критической ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств абсолютно ликвидных активов и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов). В 2007 и 2008 году этот показатель незначителен, что является весьма негативной ситуацией. В 2009 году 35% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счёт абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов. Это нормальная ситуация для организации.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (таблица 15).

Таблица 15 - Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент полного покрытия) указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Предполагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции ссудодателей. Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент текущей ликвидности должен быть на уровне 2. В 2007 и 2008 году этот коэффициент ниже нормативного значения. Это говорит о том, что у организации небольшое превышение текущих активов над текущими обязательствами. Это не очень хорошая ситуация. В 2009 году этот коэффициент соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о том, что большее превышение текущих активов над текущими обязательствами поможет защитить претензии ссудодателей, если компания вынуждена будет распродать свои товарно-материальные запасы, и, если возникнут значительные проблемы с погашением дебиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (таблица 16)

Таблица 16 - Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Этот коэффициент показывает, сколько единиц собственных средств приходится на каждую единицу заёмных. В процессе исследования наблюдается рост показателя в динамики, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о повышении финансовой устойчивости

Что касается рентабельности основной деятельности или общей экономической рентабельности торговой организации, то в 2007 году она равна 22,4 %, в 2008 году 23,2 %, в 2009 году - 22,6 %.

После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения.

Таблица 17 - Категории показателей в зависимости от фактических значений

Таблица 18 - Значение коэффициентов


8-09-2015, 15:08