Кредит в производительной форме: аренда, лизинг

Результаты анализа мирового опыта показывают, что лизинговые платежи могут различаться и по соста­ву элементов, которые учитываются при их расчете, и по методу начисления платежей, и по способу и пери­одичности уплаты, и по форме расчетов.

Так, по способу уплаты различают платежи линейные (равными долями), прогрессивные (увеличивающимися размерами), дегрессивные (уменьшающимися размерами), ускоренные, сезонные и др.

По периодичности уплаты платежи делятся на еже­годные, полугодовые, ежеквартальные и ежемесячные, а по срокам их внесения — на вносимые в начале, в середине и в конце периода уплаты.

Законом Украины «О лизинге» определены следую­щие обязательные составные (элементы) лизинговых платежей (п.2 ст.16):

сумма, возмещающая при каждом платеже часть стоимости объекта лизинга, амортизируемого за срок, за который вносится лизинговый платеж;

сумма, уплачиваемая лизингодателю как процент за привлеченный им кредит для приобретения имущества по договору лизинга;

платеж как вознаграждение лизингодателю за полу­ченное в лизинг имущество;

сумма возмещения страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если объект застрахован лизингодателем;

другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Результаты анализа договоров лизинга и соответству­ющей научно-методической литературы показали, что в состав платежей могут также входить:

премия лизингодателю за риск;

таможенные платежи;

сумма налогов, которую лизингодатель уплачивает за объект лизинга, если таковые предусмотрены действую­щим законодательством.

Выгодным для лизингополучателя является включе­ние в общую стоимость лизинга также следующих расхо­дов:

на транспортировку объекта лизинга к месту его эксплуатации;

на монтажные и пусконаладочные работы;

на обучение специалистов для работы на лизинговом оборудовании и др.

Таким образом, сумма лизинговых платежей не сводится только к стоимости полной или частичной амортизации объекта лизинга, как это иногда считают. Структура платежей имеет многокомпонентный харак­тер. Рассмотрим некоторые их составляющие.

Возмещение стоимости, точнее остаточной стои­мости, объекта лизинга осуществляется по периодам, как правило, в размере соответствующих амортиза­ционных отчислений. Согласно ст. 18 Закона Украины «О лизинге» договором лизинга по договоренности сторон может быть предусмотрена ускоренная аморти­зация объекта лизинга.

Однако сумма возмещения стоимости объекта лизинга не обязательно должна быть равна начис­ленной амортизации. Это имеет принципиальное значение.

Плата за кредитные ресурсы (процент за кредит) определяется путем умножения величины кредитных ресурсов на кредитную ставку в процентах, деленную на 100. При этом под кредитными ресурсами понима­ется сумма долга, которая постоянно уменьшается, и поэтому плата за кредит также постоянно уменьшает­ся.

Вознаграждение лизингодателя (лизинговая маржа, комиссионное вознаграждение и др.) включает в себя собственные расходы лизингодателя и его прибыль. В состав указанных расходов входит, например, оплата услуг лизинговых брокеров.

Относительно размера комиссионного вознаграж­дения существуют различные мнения. Чаще всего счи­тают, что он определяется за каждый период путем умножения неуплаченной стоимости лизингового иму­щества на годовую процентную ставку комиссионного вознаграждения в долях.

Дополнительные услуги лизингодателя лизингопо­лучателю могут быть непостоянными и оплачиваться неравномерно. Это зависит от содержания, объема и периодичности (продолжительности) услуг и условий заключенного договора лизинга. Стоимость услуг мо­жет быть исчислена и прибавлена к основной сумме лизингового платежа. К дополнительным услугам от­носятся:

информационные, консалтинговые, юридические;

технические;

по обучению персонала;

рекламные (расходы на рекламу лизингодателя);

оплата командировок лизингополучателя;

другие услуги лизингодателя.

Размер премии за риск зависит от уровня и видов риска лизингодателя при реализации лизингового соглашения. Премия за риск лизингодателя может быть учтена в ставке его комиссионного вознагражде­ния, а через нее — в ставке лизингового процента, которая объединяет ставки по кредитам и комиссион­ного вознаграждения. Чем больше риск, тем выше ставка.

Проблема уплаты пошлины возникает по догово­рам международного лизинга, а ее размер определяет­ся согласно требованиям действующего законода­тельства.

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной. Она зависит от быстроты возмещения стоимости объекта лизинга: чем быстрее окупается стоимость лизингового имущества, тем мень­шие проценты начисляются на еще не погашенную стоимость этого имущества. И наоборот, перенесение уплаты первых лизинговых платежей на более позд­ний срок приводит к росту начисленных процентов на стоимость лизингового имущества и общей суммы платежей.

В договоре лизинга может быть предусмотрено изменение общей суммы, графика и размера отдель­ных выплат лизинговых платежей по договореннос­ти сторон в случае возникновения новых обстоя­тельств, которые могут привести к потерям сторон. К таким обстоятельствам можно отнести рост тем­пов инфляции выше определенного сторонами уров­ня, существенное изменение уровня процентов за кредит и др.

Едва ли не важнейшим является выбор метода начисления лизинговых платежей. Из практики и на­учно-методической литературы известны следующие основные методы:

с регулярным периодическим возмещением стои­мости имущества равными или неравными долями;

с отсрочкой платежей;

с авансовым платежом;

с авансированием выкупа объекта лизинга по оста­точной стоимости;

по выбранному сторонами договора основанию.

Известны также платежи с возрастающей ставкой лизингового процента, платежи при переоценке стои­мости лизингового имущества и др.

Отдельную группу составляют расчеты, базирую­щиеся на теории финансовых рент без применения норм амортизации, согласно которым все текущие платежи (кроме авансового) являются равными, но имеют различную структуру.