Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 300 или 700),

2. Стоимость иммоби лизованны х (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

* Ковалев В.В. «Финансовый анализ: управление капиталом», М.: ФиС, 1996г.

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);

6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 баланса (строка 490-190).

Рассмотрим актив предприятия.

Из данных сравнительного аналитического баланса Кандалакшского хлебозавода филиала ОАО «Хлебопек» (приложение № 1) видим, что период 2001 года имущество предприятия уменьшилось на 647 тыс. руб или на 4,24%. Данное уменьшение произошло в основном за счет уменьшения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 1293 тыс. руб. или 8,08%. Зато в отчетном периоде 2002 года имущество предприятия уменьшается на 421 тыс. руб. или 2,86%, но в данном периоде за счет уменьшения в оборотных активах запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса.

О крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относятся «Денежные средства» (стр.260)., которая на начало года составляла 469 тыс.руб., а к концу года – 323 тыс.руб. Так же на предприятии происходит уменьшение «Запасов» (стр.210): на начало года – 3023 тыс. руб., на конец года – 2731 тыс. руб.

Пассивная часть баланса в отчетном периоде 2002 года уменьшилась 421 тыс.руб. или на 2,86%, в том числе за счет уменьшения по следующим статьям:

«Специальные фонды и целевое финансирование» уменьшилось на 2581 тыс.руб или на 100%; также за счет всех заемных средств – на 837 тыс.руб. или на 21,7%

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 73,82%, к концу периода произошло не значительное увеличение их доли до 78,90%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явился рост нераспределенной прибыли на 2997 тыс. руб или на 21,06%.

Одно из самых «больных» статей является заемные средства.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2002 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.2. Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице № 1 (см.приложение № )2/

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы № 1, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств: на начало периода - 2948,0 тыс.рублей или 86,27%, на конец периода – 2697,0 тыс.рублей или 89,30%. Следовательно, только 10,7 % срочных обязательств предприятия на конец периода может покрывать наиболее ликвидными активами.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Исходя из вышеизложенного, мы можем охарактеризовать ликвидность баланса Кандалакшского хлебозавода филиал ОАО “Хлебопек ”, как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П 1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,14:1 (469 тыс. руб./ 3417 тыс. руб.), а на конец года 0,11:1 (323 тыс. руб./ 3020 тыс. руб.). Хотя теоретиче ски значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь приблизительно 11% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

2.3.Характеристика им ущ ества пред приятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество -это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 2.

Анализируя в динамике показатели сравнительного аналитического баланса можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за отчетный год на 421 ты с. руб. или на 2,86 % , в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 647 тыс. руб., или на 4,24%. В отчетном году уменьшение имущества предприятия по сравнению с предыдущим годом сократилось на 1,5 раза. Уменьшение имущества предприятия в 2002 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. происходит уменьшение всех заемных средств предприятия и специальных фондов и целевого финансирования.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 36,6 %. За прошедший период они уменьшились на 630 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия опустился до 33,3 %.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшилось на 1,9 % или на 146 тыс. рублей в структуре оборотных средств. Но несмотря на уменьшение в 68,9 %, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 6,8 % на конец отчетного года, при 8,9 % на конец 2001 года.

Таблица 2.

Оценка имущества (средств) предприятия .

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 27,7 % оборотных средств, а на конец года 32,9 %, такое повышение можно охарактеризовать негативно. Ее абсолютное увеличение на 71 тыс. рублей (в 4,8 раза), способствовало снижению роста оборотных средств лишь на 11,3 % (71/-630х100%). На Кандалакшском хлебозаводе филиала ОАО «Хлебопек» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 1566 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые уменьшилось на 292 тыс. рублей в 2002 году, при их увеличении в 2001 году на 367 тыс. рублей или 13,8 %. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2001 году возросла с 40,4 % до 57,3 %, а 2002 году доля материальных оборотных средств несмотря на их абсолютное понижение возросла с 56,1 % до 57,3 % (1,2 %). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2002 года составила 19,1 %, т. е. не занимает значительный вес. Причиной такого положения являются что однодневный запас продукции не является жесткой конкуренции рынка.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств уменьшает снижение (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) увеличилась.. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Оценим изменениевнеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно повышается. В 2001г. это увеличение составило 657 тыс. руб., а в 2002 году 209 тыс. руб. или 2,2 %. Их доля в имуществе снижалась. Так в 2002г. она возросла с 63,4% до 66,7 %. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства понизились в 0,9 раза. Таким образом темп снижения оборотных средств был в 0,9 раза ниже, чем внеоборотных средств (88,3% / 102,2%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать отрицательно, если бы не факторы повлиявшие на понижение - а именно , резкое уменьшение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 3.

Рост стоимости внеоборотных активов обусловлено т аким элементом, как “Основные средства”, которые за год увеличились на 190 тыс. руб., или на 7,4 % при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 28,9 %. Рост внеоборотных активов в 2001 году также связано с увеличением статьи “Основные средства” за год на 637 тыс. руб. или на 32,9 % , их удельный вес за 2001 год возрост на 5,2 % (с 22,2 до 27,4 %). Статья “Незавершенное строительство” на протяжение двух лет постепенно растет. В 2001году она возросла на 25 тыс. рублей или 0,4 %, ее доля в внеоборотных активах уменьшилась с 77,4% до 72,2 (- 5,2 %). В 2002 году “Незавершенное строительство” увеличилось на 22 тыс. рублей или 0,3 %, при ее снижении в доле внеоборотных активов с 72,2 % до 70,9 % (- 1,3 %). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рассмотрим изменение реальных активов , характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 21 1);

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 . На начало года:

Р.А . на начало года .= 1932 + 2403 = 4335 ты с. рублей

Доля Р.А. на начало года= 4335 тыс. рублей / 15262 х 100% = 28,4%

2.На конец года :

Р.А. на конец года= 2569 + 2716 = 5285 тыс. рублей

Доля Р.А. на конец год а= 5285 тыс. руб. / 14615 х 100% = 36,2%

В абсолюте сумма реальных активов увеличилась с 4335 тыс. руб . на 5285 тыс. руб. или в 1,2 раза, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости основных средств. В структуре имущества доля реальных активов возросла на 7,8%. В целом можно отметить достаточно низкий уровень реальных акт ивов на начало года (менее 50%), и хотя уровень на конец года возрос, то все равно является достаточно низким, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

2.4. Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериа льные активы за счёт собственных и заёмны х (привлечённых) источников (собств енного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по c e6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных и сточников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 3 показывают, что общее уменьшение источников составило 421 тыс. руб. или 2,9 %. Этот снижение получено за счёт уменьшения заемных средств предприятия (на 837 тыс. руб. или на 21,7 %) , в основном в результате снижения кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств возросла по отношению к имуществу на 5,1 % , при ее абсолютной величине ( на конец года 11293 тыс. руб.). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 521 тыс. рублей или на 11,9 % , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 647 тыс. руб. или на 4,2 % .

2.4.1.Анализ собственных средств хлебозавода «Хлебопек» .

Удельный вес собственных средств предприятия в 2001 году увеличился на 2,3 %, а в 2002 году их удельный вес резко возрос на 5,1 % и составил к концу анализируемого периода 78,9 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собс твенных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлеж ащую предприятию часть активов, то оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 3.

Таблица 3.

Собственные и заёмные средства.

2.4.2.Анализ заёмных средств хлебозавода «Хлебопек».

Поскольку заемные средства понизились за отчётный год, а доля собственных возросли, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на снижение заемных средств.

Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют.

В 0,9 раза уменьшилась кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 100 % на конец года. Причем ее уменьшение с 3417 тыс. руб. до 3020 тыс. руб. (на 397тыс. руб.) перекрывается уменьшение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. таблицу 2 показатель 3.2). Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 4.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, п риведённые в таблице 4, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:

· задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась за отчетный период в 0,6 раза или на 1027 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности на конец года в 49,2 %. В 2001 году данная статья сократилась на 20 тыс. руб. (с удельным весом в 73,6 % на конец года).

Анализ кредиторской задолженности.

Таблица 4

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.