Задание 1

По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации отразить в таблице1.

Таблица 1

Структурно динамический анализ активов и пассивов организации (по данным формы № 1)

Расчет: все данные для таблицы 1 берем из формы №1. Найдем первую строку таблицы (внеобороные активы):

Изменение остатков по балансу = 64745 - 70369=-5624 тыс.руб.

Темп роста = (64745/70369)*100% = 92,01%

Структура активов на н.г. = (70369/467600)*100% = 15,05%

Структура активов на к.г. = (64745/554200)*100% = 11,68%

Изменение структуры активов = 11,68 – 15,05 = -3,37%

Аналогично рассчитаем данные для всей таблицы.

По полученным данным таблицы 1 можно сделать следующие выводы:

В отчетном периоде стоимость имущества предприятия возросла на 86600 тыс. руб., что составило 118,52% к уровню прошлого года.

Размер внеоборотных активов в отчетном периоде снизился по сравнению с предыдущим периодом на 5624 тыс. руб., что составило 92,01% по отношению к предыдущему периоду. Доля внеоборотных активов в валюте баланса в отчетном периоде составила 11,68%, что на 3,37процентных пункта ниже, чем в предыдущем. Снижение внеоборотных активов произошло за счет снижения стоимости основных средств.

Стоимость оборотных активов в отчетном периоде возросла на 92224 тыс. руб., что составило 123,22% к уровню предыдущего периода. Соответственно их доля в валюте баланса составила 88,32%, что на 3,37 процентных пункта выше. Рост оборотных активов произошел за счет роста запасов (на 135710 тыс. руб.). Такое увеличение запасов было компенсировано снижением дебиторской задолженности и денежных средств. Рост оборотных активов в целом по сравнению с внеоборотными положительно сказывается на ликвидности баланса предприятия. С другой стороны, в данном случае увеличение оборотных активов было достигнуто за счет медленнореализуемых активов, а именно запасов, что может снизить ликвидность.

Размер собственного капитала в отчетном периоде возрос на 123121 тыс. руб., что составляет 156,41% от уровня прошлого года. Увеличение данного раздела произошло в основном за счет роста уставного капитала на 100000 руб., и увеличения нераспределенной прибыли на 23088 тыс. руб. доля собственного капитала в общей стоимости пассивов возросла с 46,68% до 61,6%.

Стоимость долгосрочных обязательств в отчетном периоде снизилась на 6000 тыс. руб., что составило 53,85% от уровня предыдущего периода. Доля долгосрочных обязательств в валюте баланса снизилась с 2,78% до 1,26%.

Стоимость краткосрочных обязательств также снизилась, снижение составило 30521 тыс. руб., или 87,09% уровня прошлого года. Снижение произошло за счет снижения размера займов и кредитов (на 43528 тыс. руб.) при незначительном росте кредиторской задолженности (13007 тыс. руб.). Доля краткосрочных обязательств в структуре баланса снизилась с 50,54% до 37,14%.

Задание 2

По данным бухгалтерского баланса сгруппировать активы по степени ликвидности. Провести структурно-динамический анализ активов баланса.

Таблица 25

Динамика состояния активов и их группировка по степени ликвидности

Рассчитаем А – 1: наиболее ликвидными активами являются краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, значит, из бухгалтерского баланса берем 250 и 260 строки, тогда

Абсолютное значение на н.г. = 6540 + 109086 = 115626 тыс. руб.;

Абсолютное значение на к.г. = 8412 + 70890 = 79302 тыс. руб.;

Тогда темп роста = (79302/115626)*100% = 68,58%

Чтобы найти удельный вес, мы смотрим в баланс по активам:

На н.г. = (115626/467600)*100% = 24,73%

На к.г. = (79302/554200)*100% = 14,31%

Изменение = 79302 – 115626 = -36324 тыс. руб.

или 14,31% - 24,73% = -10,42%

По найденным показателям мы можем сделать следующие выводы:

А1: на конец периода наиболее ликвидные активы снизились на 36324 тыс. руб., что составило 68,58% к началу года, а их удельный вес в общей структуре активов понизился с 24,73% до 14,31%.

А2: это такие активы, как дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес., и прочие оборотные активы. На конец периода быстрореализуемые активы незначительно понизились – на 7193 тыс. руб., что составило 92,09% от предыдущего периода. Их доля в общей сумме активов снизилась на 4,34 процентных пункта.

А3: это наименее ликвидные активы – запасы, дебиторская задолженность более 12 мес., НДС по приобретенным ценностям. На конец периода данная группа активов достаточно сильно возросла (на 135741 тыс. руб.) за счет увеличения запасов. Темп роста по сравнению с предыдущим периодом составил 171,17%. Доля данных активов в общей сумме возросла с 40,79 до 58,91%.

А4: сюда относится итог раздела 1 баланса. Данные активы на конец периода снизились на 5624 тыс. руб., что составило 92,01% от уровня начала периода. Их доля в общей сумме актива понизилась на 3,37 процентных пункта.

В целом можно сказать, что снижение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на фоне роста медленно реализуемых активов является неблагоприятной тенденцией, которая может негативно отразиться на ликвидности предприятия.

Задание 3

По данным отчета о прибылях и убытках провести анализ динамики показателей прибыли от продаж. Рассчитать основные показатели ее оценки.

Таблица 26

Анализ прибыли от продаж

Воспользуемся формой 2 и рассчитаем показатели:

Выручка от продаж (В):

Темп роста = (432360/256240)*100% = 168,73%

Изменение = 432360 – 256240 = 176120

Себестоимость (С):

Темп роста = (369933/205616)*100% = 179,91%

Изменение = 369933 – 20566 = 164317

Валовая прибыль (Пв):

Пв = В – С

Пред. год = 256240 – 205616 = 50624 тыс. руб.

Отчет. год = 432360 – 369933 = 62427 тыс. руб.

Темп роста = (62427/50624)*100% = 123,32%

Изменение = 62427 – 50624 = 11803

Коммерческие расходы (Рк):

Темп роста = (6600/8200)/100% = 80,49%

Изменение = 6600 – 8200 = -1600

Управленческие расходы (Ру):

Темп роста = (5860/6800)*100% = 86,18%

Изменение = 5860 – 6800 = -940

Прибыль от продаж (Пп):

Пп = Пв – Рк – Ру

Пп за пред. год. = 50624 – 8200 – 6800 = 35624 тыс. руб.

Пп за отчет. год. = 62427 – 6600 – 5860 = 49967 тыс. руб.

Темп роста = (49967/35624)*100% = 140,26%

Изменение = 49967 – 35624 = 14343

Затраты (З):

З = С + Рк + Ру

З за пред. год = 205616 + 8200 + 6800 = 220616 тыс. руб.

З за отч. год = 369933 + 6600 + 5860 = 382393 тыс. руб.

Темп роста = (382393/220616)*100% = 173,33%

Изменение = 382393 – 220616 = 161777

Рентабельность продаж (Рп):

Рп = Пп/В

Рп за пред. год = (35624/220616)*100% = 13,90%

Рп за отч. год = (49967/382393)*100% = 11,56%

Темп роста = (11,56/13,90)*100% = 83,16%

Изменение = 11,56 – 13,90 = -2,34

Рентабельность затрат (Рз):

Рз = Пп/З

Рз за пред. год = (35624/220616)*100% = 16,15%

Рз за отч. год = (49967/382393)*100% = 13,07%

Темп роста = (13,07/16,15)*100% = 80,93%

Изменение = 13,07 – 16,15 = -3,08

Затраты на 1 рубль продаж:

З на 1 руб. = З/В

З на 1 руб. за пред. год = 220616/256240 = 0,8609 коп

З на 1 руб. за отч. год = 382393/432360 = 0,8844 коп

Темп роста = (0,8844/0,8609)*100% = 102,72%

Изменение = 0,8844 – 0,8609 = 0,023

По результатам произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

Выручка от продаж в отчетном периоде возросла на 176120 тыс. руб., что составило 168,73% уровня предыдущего периода. Себестоимость также возросла на 164317 тыс. руб., или на 179,91%.

Так как у нас в отчетном периоде возросла выручка, то и валовая прибыль тоже увеличится на 11803 тыс. руб., что составило 123,32% от прошлого периода.

Коммерческие и управленческие расходы снизились в отчетном периоде на 1600 и 940 тыс. руб. соответственно. Уровень коммерческих расходов составил 80,49%, уровень управленческих расходов – 86,18% предыдущего года.

Так как у нас произошел рост выручки и снились расходы, все это привело к росту прибыли от продаж на 14343 тыс. руб., что составило 140,26% к предыдущему периоду.

Общие затраты (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы) возросли за счет крупного роста себестоимости. Рост затрат составил 161777 тыс. руб., или 173,33%.

Рентабельность продаж и затрат в результате опережающего роста себестоимости в отчетном периоде упала. Рентабельность продаж составила 11,56% против 13,90% в предыдущем периоде, что на 2,34% ниже уровня предыдущего года. Рентабельность затрат составила 13,007%, что на 3,08% ниже уровня предыдущего периода.

Также в результате опережающего роста себестоимости увеличились затраты на 1 рубль продаж с 0,8609 до 0,8844. Это на 0,0234 выше уровня предыдущего периода.

Задание 4

Дать оценку состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Рассчитать показатели их оборачиваемости по данным форм №1 и №2. Результаты расчетов обобщить в таблице 27. Сделать выводы.

Таблица 27

Состав и динамика краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

Рассчитаем данные для таблицы 27:

1. Кредиторская задолженность:

Изменение = 152550 – 139543 = 13007 тыс. руб.

для поставщиков и подрядчиков:

(77865/139543)*100% = 55,80%

(85504/152550)*100% = 56,05%

85504 – 77865 = 7639 тыс. руб.

56,05 – 55,80 = 0,25%

Аналогично находим показатели дебиторской задолженности(2) и выручки от продаж(3).

4. Найдем коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:

К пред. год = 90887/139543 = 0,651319

К отч. год = 83694/152550 = 0,548633

Изменение = 0,548633 – 0,651319 = -0,10269

5. Рассчитаем продолжительность оборота дебиторской задолженности:

На пред. год = 90887*360/256240 = 127,69

На отч. год = 83694*360/432360 = 69,69

Изменение = 69,69 – 127,69 = -58,00

6. Рассчитаем продолжительность оборота кредиторской задолженности:

На пред. год = 139543*360/256240 = 196,05

На отч. год = 152550*360/432360 = 127,02

Изменение = 127,02 – 196,05 = -69,03

По полученным результатам сделаем выводы:

Кредиторская задолженность в отчетном периоде возросла на 13007 тыс. руб. Рост кредиторской задолженности обусловлен ростом всех статей. Основной статьей роста является рост задолженности поставщикам и подрядчикам – на 7639 тыс. руб. Доля данной статьи в общей сумме кредиторской задолженности в отчетном периоде возросла на 0,25 процентных пункта. Задолженность перед персоналом возросла на 2665 тыс. руб., а доля ее снизилась на 0,5 процентных пункта. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возросла на 965 тыс. руб., доля ее в общей сумме кредиторской задолженности возросла на 0,26 процентных пункта. Задолженность по налогам и сборам возросла на 2008 тыс. руб., при этом ее доля возросла на 0,18 процентных пункта.

Дебиторская задолженность в отчетном периоде снизилась на 7193 тыс. руб. Снижение дебиторской задолженности обусловлено снижением задолженности покупателей и заказчиков на 9998 тыс. руб. (доля данной статьи в общем объеме дебиторской задолженности снизилась на 7 процентных пунктов). Другие статьи дебиторской задолженности в отчетном периоде возросли. Так, авансы выданные возросли на 1608 тыс. руб., а их доля возросла на 5,24 процентных пункта. Прочие дебиторы возросли на 1197 тыс. руб., а их доля увеличилась на 1,76 процентных пункта.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода снизился на 1,102, что является положительной тенденцией. То есть при сохранении уровня кредиторской задолженности дебиторская задолженность предприятия снижается, и средства возвращаются в оборот.

В отчетном периоде снизилась продолжительность оборота дебиторской и кредиторской задолженности, то есть возросла их оборачиваемость. Так, снижение продолжительности оборота дебиторской задолженности составило 58 дней, а кредиторской – 69 дней. Снижение продолжительности оборота является положительной тенденцией для предприятия, так как обозначает ускорение оборота средств.

Задание 5

По данным бухгалтерской отчетности проанализировать оборачиваемость оборотных активов организации и определить влияние факторов на экономический результат от ее изменения.

Таблица 28

Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов и оценка влияния факторов (по данным форм №1 и №2)

Рассчитаем показатели:

Среднегодовые остатки = (ОА_н +ОА_к )/2

Среднегодовые остатки = (397231+489455)/2 = 443343тыс. руб.

Изменение = 443343 – 440763 = 2580 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости:

К_об = В/ОС

К_{об. пр.г.} = 256240/440 = 0,5814

К_{об. от.г.} = 432360/443343 = 0,9752

Продолжительность оборота:

Прод.об. = ОС/В*360

Прод.об.пр.г. = (440763/256240)*360 = 619 дн.

Прод.об.отч.г. = (443343/432360)*360 = 369 дн.

Изменение = 369 – 619 = -250

Однодневный оборот:

Одн.об. = В/360

Одн.об.пр.г. = 256240/360 = 711,7778 тыс. руб.

Одн.об.отч.г. = 432360/360 = 1201 тыс. руб.

Изменение = 1201 – 711,78 = 489,22 тыс. руб.

На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки оборотных активов (Е) и выручка от продаж (N). Формализуем расчеты влияния факторов Е и N, используя модель показателя продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L) в днях:

L = (Е/ N)*360.

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости:

Изменение выручки от продаж = ∆ L(N) = (Е₁ / N₁ )*360 - (Е₁ / N₀ )*360

∆ L(N) = (443343/432360)*360 – (443343/256240)*360 = 370 – 622 = -252 дн.

Изменение среднегод. остатков = ∆ L(Е) = (Е₁ / N₀ )*360 - (Е₀ / N₀ )*360

∆ L(Е) = (443343/256240)*360 – (440763/256240)*360 = 622 – 620 = 2 дн.

Баланс отклонения = -252 + 2 = 250

Из произведенных расчетов можно сделать вывод: коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде возрос на 0,3938, то есть с 0,5814 до 0,9752, что говорит об ускорении оборачиваемости оборотных активов, то есть о более рациональном их использовании. Вследствие этого снизилась продолжительность оборота в днях с 619 до 369 дней. Однодневный оборот в результате ускорения оборачиваемости увеличился на 489,22 тыс. руб. В результате всего этого у предприятия появились высвобожденные средства в размере 300250 тыс. руб. Определив под влиянием каких факторов произошло сокращение длительности оборота и ускорения оборачиваемости, мы пришли к выводу, что коэффициент оборачиваемости увеличился за счет роста выручки.

Задание 6

Организация плпнирует ввод нового корпуса. Определить, какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным, исходя из чистой приведенной стоимости (NPV) , внутренней ставки доходности (IRR).

Составить прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде с учетом долгосрочного займа в размере 70% от предполагаемых инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 28258 тыс. руб.

Таблица 29

Оценка привлекательности инвестиционных проектов

Рассчитаем общую накопленную величину дисконтированных доходов:

Проект 1

PV₁ = 7000/(1+0,17)¹ + 14000/(1+0,17)² + 18000/(1+0,17)³ = 7000/1,17 + 14000/1,36 + 18000/1,60 = 5982,73 + 10227,18 + 11238,76 = 27448,77 тыс. руб.

Проект 2

PV₂ = 7000/(1+0,16)¹ + 14000/(1+0,16)² + 18000/(1+0,16)³ = 27970,60 тыс. руб.

Проект 3

PV₃ = 7000/(1+0,18)¹ + 14000/(1+0,18)² + 18000/(1+0,18)³ = 26942,14 тыс. руб.

Рассчитаем чистую приведенную стоимость


8-09-2015, 15:09