NPV = PV – I0
NPV1 = 27448,77 – 25000 = 2448,77 тыс. руб.
NPV2 = 27970,60 – 26200 = 1770,60 тыс. руб.
NPV3 = 26942,14 – 25100 = 1842,14 тыс. руб.
Критерий внутренней ставки доходности рассчитываем при помощи формулы:
,
тогда
Так как по критерию IRR все проекты можно принимать (внутренняя норма рентабельности выше ставки дисконта), принимаем решение, исходя из критерия NPV. По данному критерию принимается тот проект, для которого NPV является наибольшим. Таким образом, принимаем проект №1.
Составляем прогнозный баланс, исходя из следующих предпосылок: основное средство будет введено в прогнозном периоде, то есть размер внеоборотных активов должен быть увеличен на стоимость основного средства, то есть 25000 тыс. руб. Размер долгосрочных обязательств будет увеличен на сумму займа 70%*25000 = 17500 тыс. руб. Раздел «Капитал и резервы» необходимо увеличить на сумму нераспределенной прибыли по условию. Краткосрочные обязательства не увеличиваются, а размер оборотных активов скорректируем по прогнозному балансу.
Таблица 30
Прогнозные значения бухгалтерского баланса
| АКТИВ | Фактиче-ский показатель | Прогноз-ный показатель | ПАССИВ | Фактиче-ский показатель | Прогноз-ный показатель |
| 1. Внеоборотные активы | 64745 | 82245 | 1. Капитал и резервы | 341378 | 369636 |
| 2. Оборотные активы | 489455 | 517713 | 4. Долгосрочные обязательства | 7000 | 24500 |
| 5. Краткосрочные обязательства | 205822 | 205822 | |||
| БАЛАНС | 554200 | 599958 | БАЛАНС | 554200 | 599958 |
Задание 7
На основе исходных данных рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью № 1, № 2, № 3.
Таблица 31
Исходная информация Х
| Показатель | Общества с ограниченной ответственностью | Значи-мости показа-теля, балл | |||
| «АГАТ» | № 1 | № 2 | № 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 2,3781 | 2,1478 | 2,4415 | 1,8421 | 4 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости активов | 0,7802 | 0,8514 | 0,7147 | 0,7578 | 5 |
| 3. Рентабельность продаж, % | 11,97 | 10,27 | 15,67 | 11,98 | 6 |
| 4. Рентабельность собственного капитала, % | 15,16 | 13,27 | 15,42 | 17,45 | 7 |
| 5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,6160 | 0,6027 | 0,5894 | 0,5749 | 2 |
| 6. Коэффициент маневренности | 0,8308 | 0,7594 | 0,5678 | 0,4258 | 3 |
| 7. Коэффициент финансирования | 1,6041 | 1,1128 | 0,9487 | 0,8457 | 4 |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % | 57,95 | 25,59 | 38,14 | 20,18 | 3 |
Коэффициенты по ООО «АГАТ» мы рассчитываем по формулам:
1. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек.ликв. = ОА/КО = 489455/205822 = 2,3781
2. Коэффициент оборачиваемости активов:
Коб = В/А = 432360/554200 = 0,7802
3. Рентабельность продаж, %:
Рп = (Пп/В)*100 = (51746/432360)*100 = 11,97%
4. Рентабельность собственного капитала, %:
Рск = (Пп/СК)*100 = (51746/341378)*100 = 15,16%
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии):
Ка = СК/А = 341378/554200 = 0,6160
6. Коэффициент маневренности:
Км = СОК/СК = 283633/341378 = 0,8308
7. Коэффициент финансирования:
Кф = СК/ЗК = 341378/212822 = 1,6041
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:
Кобеспес = (СОК/ОК) = (283633/489455)*100 = 57,95%
За эталонные значения по коэффициентам ликвидности, оборачиваемости, автономии, маневренности, финансирования и обеспеченности собственными средствами, а также по показателям рентабельности принимаем максимальное значение из приведенных.
Составляем таблицу, в которой находим отношения коэффициентов по каждой организации к эталонному значению.
Таблица 32
Коэффициенты отношения показателей к эталону ХIХmax
| Показатель | Общества с ограниченной ответственностью | Значи-мости показа-теля, балл | |||
| «АГАТ» | № 1 | № 2 | № 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 0,9740 | 0,8797 | 1 | 0,7545 | 4 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости активов | 0,9164 | 1 | 0,8394 | 0,8901 | 5 |
| 3. Рентабельность продаж, % | 0,7639 | 0,6554 | 1 | 0,7645 | 6 |
| 4. Рентабельность собственного капитала, % | 0,8688 | 0,7604 | 0,8837 | 1 | 7 |
| 5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 1 | 0,9784 | 0,9568 | 0,9333 | 2 |
| 6. Коэффициент маневренности | 1 | 0,9140 | 0,6834 | 0,5125 | 3 |
| 7. Коэффициент финансирования | 1 | 0,6937 | 0,5914 | 0,5272 | 4 |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % | 1 | 0,4416 | 0,6581 | 0,3482 | 3 |
Затем рассчитываем сумму квадратов полученных коэффициентов. Чтобы учесть сравнительную значимость индикаторов каждый квадрат умножается на соответствующий коэффициент значимости: 
Их суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки, извлекается квадратный корень для получения показателей обобщающей рейтинговой оценки Rj . Алгоритм расчета:
Рассчитаем R1
= 
Аналогично находим R2 , R3 , R4 .
Наибольшее значение Rj соответствует первому месту в ранжировке организаций по результатам их деятельности. В основе данного показателя лежит близость к эталону.
Таблица 33
Результаты сравнительной рейтинговой оценки
| Показатель | Общества с ограниченной ответственностью | |||
| «АГАТ» | № 1 | № 2 | № 3 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 3,7947 | 3,0955 | 4 | 2,2771 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости активов | 4,1989 | 5 | 3,5230 | 3,9614 |
| 3. Рентабельность продаж, % | 3,5012 | 2,5773 | 6 | 3,5068 |
| 4. Рентабельность собственного капитала, % | 5,2837 | 4,0474 | 5,4665 | 7 |
| 5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 2 | 1,9145 | 1,8309 | 1,7421 |
| 6. Коэффициент маневренности | 3 | 2,5062 | 1,4011 | 0,7880 |
| 7. Коэффициент финансирования | 4 | 1,9249 | 1,3990 | 1,1117 |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % | 3 | 0,5851 | 1,2993 | 0,3637 |
| 9. Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости | 5,3646 | 4,6231 | 4,9920 | 4,5553 |
| 10. Место организации | 1 | 3 | 2 | 4 |
Вывод: таким образом, первое место по рейтинговой оценке, согласно данным, занимает ООО «АГАТ».
8-09-2015, 15:09