Понятие капиталовложений и инвестиционных решений

2) окупаемость инвестиций, или период(срок) окупаемости;

3) чистой приведенной стоимости, или чистой текущей стоимости(ЧТС), или чистой дисконтированной стоимости(ЧДС);

4) внутренней нормы рентабельности(внутренней нормы прибыли(ВНП), или внутренней нормы доходности(ВНД), или внутренней нормы окупаемости(ВНО)).

Вторая проблема связана с выбором ставки дисконтирования(процента). Затруднение выбора ставки дисконтирования для приведения денежных потоков к одному моменту времени вызвана следующими обстоятельствами:

· специфичность каждого объекта инвестирования, а формальные расчеты по типовым методикам этой тонкости учесть в полной мере не могут;

· отсутствием достаточного количества статистических рядов данных, на базе которых исчисляются ставки дисконтирования;

· длительностью периода реализации прямых инвестиций и связанными с этими проблемами учета фактора риска.

1. Метод бухгалтерской нормы рентабельности (или метод простой бухгалтерской нормы прибыли) основывается на расчёте простой нормы прибыли как отношение чистой прибыли (после налогообложения) к исходным инвестициям (капиталовложениям) по разны вариантам проекта по формуле:

Р_пр =ЧП И100%,где

Р_пр - норма рентабельности по чистой прибыли,%

ЧП – чистая прибыль предприятия, оставшаяся после налогообложения, руб.;

И – исходные инвестиции в проекте (капиталовложения), руб.

К достоинствам анализа метода нормы рентабельности можно отнести:

· простой расчёт, так как надо только рассчитать чистую прибыль, зная величину балансовой прибыли;

· предназначен для первичного и быстрого сравнения проектов.

Недостатками анализа метода норы рентабельности являются следующие:

· не учитывается временная стоимость денег, т.е. не используется дисконтирование денежных потоков;

· невозможно оценить проекты, когда получается одинаковая норма рентабельности (норма прибыли), а объёмы инвестиций различаются;

· не учитывается влияние ликвидационной стоимости основных фондов;

· не учитывается влияние амортизации и т.п.

2. Метод окупаемости инвестиций, или период (срок) окупаемости, основан на расчёте того количества лет, которое необходимо для полного возмещения инвестиций (первоначальных выплат) при сравнении величины ежегодных поступлений средств

Формула расчёта следующая:

Т_ок = Инвестиции Ежегодные поступления, где

Т_ок – срок окупаемости инвестиций, годы.

3. Метод чистой приведенной стоимости (ЧПС), или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС), позволяет получить наиболее обобщённую характеристику инвестиционного проекта. По этому методу получаем величину прибыли проекта (с учётом инвестиций), приведённую в сопоставимый вид к начальному времени (времени выделения инвестиций – выплат).

Необходимость приведения стоимости по времени обусловлена тем, что фактическая стоимость денег в настоящий момент выше, чем в будущий, так как деньги можно было бы вложить в ценные бумаги или положить в банк на короткий период. Тогда доход на эти деньги можно получить быстрее. Чем при инвестировании в материальные объекты.

Метод расчёта чистой приведённой стоимости (ЧПС), или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС), основывается на том, что предприятие заранее определяет минимально допустимую (расчётную) ставку процента, при которой инвестиции могут быть эффективными.

На основании анализа величины чистой дисконтированной стоимости (ЧДС) можно сделать следующие выводы, если:

-величина ЧДС положительна, т.е. поступления за срок проекта больше инвестиций (первоначальной суммы выплат)- проект одобряется инвестором;

-величина ЧДС нулевая или отрицательная, т.е. расходы равны или больше величины инвестиций - проект отвергается инвестором.

4. Метод внутренней нормы окупаемости (доходности) характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта. По этому методу определяется та ставка процента (дисконта), при которой чистая дисконтированная стоимость(ЧДС) или равна нулю, или близка к нулю, т.е. в этом случае чистая дисконтированная стоимость или равна инвестициям, или близка к ним.

Методика расчета внутренней нормы окупаемости основывается на нескольких расчетах чистой дисконтированной стоимости (ЧДС) (момент последовательных приближений) и сравнении ЧДС с величиной инвестиций.

При сравнении выбирается та величина процента(дисконта), когда ЧДС будет близка к инвестициям.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

По данным приведенным в много ступенчатой смете цеховых затрат ООО «Фолиант», составить отчет о выполнении сметы цеховых затрат за август 200Х г., если фактический объем производства в этом месяце составит 9100 машино-часов.

Осуществить анализ отклонений в случае, если бы исходная смета бала составлена для планового уровня объема производства, соответствующего 9200 машино-часам.

Таблица

Многоступенчатая смета цеховых затрат ООО «Фолиант»

РЕШЕНИЕ

Составим отчет о выполнении сметных затрат за август 200Х г. При 9100 машино-часов.

При объеме производства 9100 машино-часов ставка переменные затраты составят:

330*9100/9000=334тыс. руб.

Таким же образом рассчитываем остальные показатели и заносим их в таблицу.

Ставка затрат на машино-час составит:

3852/9100=0,423

При объеме производства 9200 машино-часов ставка переменные затраты составят:

330*9200/9000=337 тыс. руб.

Таким же образом рассчитываем остальные показатели и заносим их в таблицу.

Ставка затрат на машино-час составит:

3894/9200=0,423

По рассчитанным показателям видно, что показатели увеличиваются.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, важной задачей управленческого учета является сбор, обобщение и передача информации, необходимой и полезной при принятии менеджерами своевременных и качественных управленческих решений. Проблема принятия решений носит фундаментальный ха­рактер, что определяется ролью, которую играют решения в любой сфере человеческой деятельности. Исследования этой проблемы относятся к числу междисциплинарных, поскольку выбор способа действий — это результат комплексной увяз­ки различных аспектов: информационного, экономического, психологического, логического, организационного, математи­ческого, правового, технического и др.

Капитальные вложения могут быть рассмотрены как статья в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования. Капиталовложения тесно связаны именно с выбором инвестиционных проектов, хотя следует заметить, что вопрос об источниках финансирования является неотъемлемой частью инвестиционных решений. Оба этих вопроса влияют друг на друга. Однако решить, какой из проектов должен стать объектом капиталовложения, достаточно сложно само по себе и представляет проблему, которая является предметом особого обсуждения. Именно эта проблема и рассматривается в данной курсовой работе.

Инвестиции в целом есть вложения денег, ресурсов на продолжительные сроки. Но эти сроки могут быть весьма разными, в связи, с чем различают долгосрочные инвестиции (свыше года) и краткосрочные (до года).

В практической части мы осуществили анализ отклонений, рассчитали показатели и увидели, что показатели увеличиваются.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Вахрушина, Мария Арамовна

Бухгалтерский управленческий учет: учеб. Для студентов вузов, обуч. по экономическим специальностям/М.А.Вахрушина.- 6-е изд., испр.- Москва: Омега-Л,2007.-570с.

2. Вахрушина М.А.

Бухгалтерский управленческий учет. 7-е изд., испр. - М.: Омега-Л, 2010. — 570 с.

3. Ивашкевич В.Б.

Бухгалтерский управленческий учет:-2-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2008.-574с.

4. Керимов В.Э.

Бухгалтерский управленческий учет: Учебник/ В.Э.Керимов.-7-е изд., измен. и доп.- М.; Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко»,2009.-480с.

5. www.consultant.ru