доля собственных средств за 1997г. уменьшилась на 34,4% - с 52,49 до 18,09%, а за 1998 увеличилась на 14,14% - с 18,09 до 32,23%;
доля привлеченных средств за 1997 год возросла на 34,4%. - с 47,51 до 81,91%, а в 1998 году уменьшилась на 14,15% - с 81,91 до 67,77%.
Рост доли собственных средств и снижение привлеченных в 1998 году положительно характеризует работу фирмы. Однако, по этим же показателям в 1997 году можно сделать обратное заключение.
Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.
где 
-
коэффициент
автономии;
М - собственные средства, руб.;
-
общая сумма
источников,
руб.
Минимальное
значение коэффициента
автономии
принимается
на уровне 0,5 .
означает, что
все обязательства
фирмы могут
быть покрыты
ее собственными
средствами.
Рост коэффициента
автономии
свидетельствует
об увеличении
финансовой
независимости
и снижения
риска финансовых
затруднений.
Имеем:
1997 год 1998 год
Низкая величина данного коэффициента свидетельствуют о сильной финансовой зависимости фирмы. Можно сказать, что фирма существует за счет привлеченных средств, а именно за счет кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, а также задолженности по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, задолженности перед бюджетом и прочим кредиторам.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.
,
где 
-
коэффициент
финансовой
устойчивости;
М - собственные средства, руб.;
К - заемные средства, руб.;
З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.
Превышение собственных средств над заемными означает, что фирма обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников.
Имеем:
1997 год 1998 года
Таким образом, фирма является финансово неустойчивой, не смотря на то, что коэффициент устойчивости в 1998 году возрос, значение этого коэффициента невелико. Можно сделать вывод, что фирма не обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и очень сильно зависима от внешних финансовых источников, что заставляет задуматься о возможном риске финансовых затруднений в будущем.
Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения - фонд накопления и фонд потребления), целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, вклады учредителей.
Целевое финансирование и поступления представляют собой источник средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения: на содержание детских учреждений и другие. Средства для осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на содержание детей в детских садах и яслях, от других фирм.
Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (табл.6).
3.2.3.Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы.
Таблица 4
| ПОКАЗАТЕЛИ | На начало 1997 года | На конец 1997 года | Измене-ние | На начало 1998 года | На конец 1998 года | Измене-ние |
| Уставный капитал | 90 | 90 | - | 90 | 90 | - |
| Добавочный капитал | 40 | 40 | - | 40 | 40 | - |
| Резервный фонд | - | - | - | - | - | - |
| Фонд специального назначения | - | - | - | - | - | - |
| Целевые финансовые поступления | - | - | - | - | - | - |
| Нераспределен-ная прибыль | 141321 | 143039 | +1718 | 143039 | 555314 | +412275 |
| Итого источ-ников собствен-ных средств | 141451 | 143169 | +1718 | 143169 | 555444 | +412275 |
| Исключаются: | ||||||
| Нематериаль-ные активы | 2274 | 1137 | -1137 | 1137 | - | -1137 |
| Основные средства | 50520 | 45640 | -4880 | 45640 | 54750 | +9110 |
| Незавершенные строительство | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные финансовые вложения: | - | - | - | - | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - |
| Итого исключается: | 52794 | 46777 | -6017 | 46777 | 54750 | +7973 |
| Собственные оборотные средства | 88657 | 96392 | +7735 | 96392 | 500694 | +404302 |
Материал таблицы 4 показывает, что за 1997 и 1998 годы собственные оборотные средства увеличились на 7735 руб. - с 88657 до 96392 руб. и на 404302 руб. – с 96392 до 500694 руб. Это увеличение было обусловлено увеличением прибыли, полученной предприятием в исследуемых годах и уменьшением нематериальных активов с учетом износа.
3.2.4.Анализ движения кредиторской задолженности фирмы.
Таблица 5
| Виды кредиторской задолженности |
На начало 1997 года (руб.) |
На конец 1997 года (руб.) |
Изменения (руб.) |
На начало 1998 года (руб.) |
На конец 1998 года (руб.) |
Изменения (руб.) |
| Поставщики и подрядчики | 87970 | 398525 | +310555 | 398525 | 593903 | +195378 |
| Задолженность по оплате труда | 10808 | 92235 | +81427 | 92235 | 96992 | +4757 |
| Задолженность по соц. страхованию и обеспечению | 3000 | 29745 | +26745 | 29745 | 110050 | +80305 |
| Задолженность перед бюджетом | 20746 | 123148 | +102402 | 123148 |
351088 |
+227940 |
| Прочие кредиторы | 5510 | 4639 | -871 | 4639 | 15648 | +11009 |
| Всего кредиторской задолженности | 128034 | 648292 | +520258 | 648292 | 1167681 | +519389 |
Материал таблицы 5 показывает, что кредиторская задолженность фирмы возросла в 5 раза как в 1997г., так и в 1998 г.. Это увеличение вызвано ростом задолженности по всем позициям, но в основном – поставщикам и бюджету.
В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам
3.2.5. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ
Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств исследуемых периодов и включаются законность и целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.6).
Из данных таблицы 6 видно, что общая сумма оборотных средств за 1997 год возросла на 523178 руб. - с 202171 до 725349 руб., или на 358,79 %. При этом наибольший рост произошел за счет дебиторской задолженности в1997 году на 493301руб. - с 86243 до 579544 руб., или на 672%, и в 1998 году на 731988 руб. – с 579544 до 1311532 руб., или на 226,3%. Запасы товаров с учетом издержек обращения на них возросли в 1997 году на 85502 руб. - с 54347 до 139849 руб., или на 157,3%, и в 1998 году на 41719 руб. – с 139849 до 181568 руб., или на 129,83%. Одновременно произошло снижение средств по малоценным и быстро изнашивающим предметам в 1997 году на 17411 руб. - с 19982 до 2571 руб., или на 12,8%. Денежные средства на протяжении 1997 и 1998 годов снижались, особенно резкое падение произошло в 1997 г. на 45625 руб. – с 51581 до 5956 руб., или на 11,5%. В 1998 году денежных средств уменьшилось на 5891 руб. – с 5956 до 65 руб., или на 1,1%.
Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до 19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с 19,28 до 12,16%. Доля малоценных и быстроизнашивающихся предметов в 1997 году уменьшилась на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в 1998 году увеличилась на 1,86% - с 0,35 до 2,21 %. Также следует отметить о снижении доли денежных средств в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с 25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82 до 0,004%.
3.2.6.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ
Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции. и др.). Анализ платежеспособности приведен в табл.7 и 8.
Анализ платежеспособности фирмы Таблица 7
| 1997 год | |||||
Денежные средства |
Предстоящие платежи |
||||
| Виды денежных средств | Сумма (руб.) | Виды предстоящих платежей | Сумма (руб.) | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
| 1. Касса | 991 | 5969 | 1. Налоги | 20746 | 123148 |
| 2. Расчетный счет | 50590 | - | 2. Расчеты по соц. страх-ию и обеспечению | 3000 | 29745 |
| 3. Валютный счет | - | - | 3. Оплата труда | 10808 | 92235 |
| 4. Прочие ден. ср-ва | - | - | 4. Расчеты с поставщиками | 87970 | 398525 |
| ИТОГО: | 51581 | 5956 | ИТОГО: | 122524 | 643653 |
Анализ платежеспособности фирмы Таблица 8
| 1998 год | |||||
Денежные средства |
Предстоящие платежи |
||||
| Виды денежных средств | Сумма (руб.) | Виды предстоящих платежей | Сумма (руб.) | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
| 1. Касса | 5969 | 55 | 1. Налоги | 123148 | 351088 |
| 2. Расчетный счет | - | 10 | 2. Расчеты по соц. страх-ию и обеспечению | 29745 | 110050 |
| 3. Валютный счет | - | - | 3. Оплата труда | 92235 | 96992 |
| 4. Прочие ден. ср-ва | - | - | 4. Расчеты с поставщиками | 398525 | 593903 |
| ИТОГО: | 5956 | 65 | ИТОГО: | 643653 | 1152033 |
Данные таблиц 7 и 8 показывают, что поступление денежных средств фирмы в 1997 и 1998 гг. меньше предстоящих на 70943 руб. и 637697 руб. в 1997 году и на 637697 руб. и 1151968 руб. в 1998 году. Таким образом, фирму трудно назвать платежеспособной. Коэффициент платежеспособности составляет:
Начало
1997 г. 
Конец
1997 г.
Начало1998
г. Конец
1998 г.
Такое низкое значение коэффициента и его уменьшение говорит о финансовой неустойчивости фирмы. Можно сделать вывод, что предприятие не способно в любой период времени погасить внешние обязательства, то есть его денежные средства меньше, чем краткосрочные обязательств.
3.2.7. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана.
Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать показатель вероятности банкротства Э. Альтмана (Z – показатель), рассчитываемый по следующей формуле:
Z = 0,012X1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + Х5
где, Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме актива, %;
Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме актива, %;
Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме актива, %;
Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;
Х5 – отношение выручки от реализации к сумме актива, %.
Z1997 = 1,09 + 0,25 + 0,15 + 0 + 1,08 = 2,57
Z1998 = 1,04 + 0,45 + 1,12 + 0 + 0,85 = 3,46
По результатам расчета показателя Альтмана можно сделать вывод, что если в 1997 году у предприятия была высокая вероятность банкротства, но уже в 1998 году положение резко изменилось и вероятность банкротства стала очень низкая. Такое улучшение положения произошло за счет увеличения операционной прибыли.
3.3. Анализ кредитоспособности
Под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущем финансовом состоянием и возможностью при необходимости мобилизировать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита , который может быть предоставлен.
При анализе кредитоспособности используют ряд показателей. Наиболее важные – норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношением суммы прибыли к общей сумме пассива:
В 1997 году
норма прибыли
составила:
В 1998 году
норма прибыли
составила:
Это означает, что каждый рубль вложенного капитала приносил 4 копейки прибыли в 1997 году и 34 копейки в 1998 году.
Ликвидность фирмы означает ее способность быстро погашать свою задолженность, то есть способность ценностей легко превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива , и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.
Недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства.
Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Это может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.
Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыли, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала.
Для кредиторов недостаточная ликвидность может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности фирмы может повлиять также на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.
Ликвидность означает также ликвидность баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашению обязательств как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
1997 г. 1998 г.
А1н = 51581 руб. А1н = 5956 руб.
А1к = 5956 руб. А1к = 65 + 150000 = 150065 руб.
А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.
1997 г. 1998 г.
А2н = 96243 руб. А2н = 579544 руб.
А2к = 579544 руб. А2к = 1311532 руб.
А3 – медленно реализуемые активы: запасы за исключением расходов будущих периодов.
1997 г. 1998 г.
А3н = 68867 руб. А3н = 159184 руб.
А3к = 159184 руб. А3к = 206778 руб.
А4 – труднореализуемые активы: первый раздел актива баланса.
1997 г. 1998 г.
А4н = 52794 руб. А4н = 46777 руб.
А4к = 46777 руб. А4к = 54750 руб.
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность и прочие пассивы.
1997 г. 1998 г.
П1н = 128034 руб. П1н = 648292 руб.
П1к = 648292 руб. П1к = 1167681 руб.
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства. У фирмы нет в данных балансах П2 нет.
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства. У фирмы нет в данных балансах П3 нет.
П4 – постоянные пассивы: раздел 1 пассива за исключением расходов будущих периодов.
1997 г. 1998 г.
П4н = 141451 руб. П4н = 143169 руб.
П4к = 143169 руб. П4к = 555444 руб.
Все рассчитанные данные сведены в таблицы 10 и 11.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
В данном случае баланс трудно назвать абсолютно ликвидным, потому как по одному показателю данный баланс и за 1997 г. и за 1998 г. не соответствует условиям ликвидного баланса: наиболее срочные пассивы покрываются наиболее ликвидными активами только на 40,3% и 0,9% в 1997 г. и на 0,9% и 12,8% в 1998 г. Это говорит о том, что фирма не имеет достаточного количества денежных средств в наличии, чтобы полностью расплатиться с кредиторами в короткий срок.
Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно определить с помощью коэффициентов:
Коэффициент общей ликвидности Кл.абс., который показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами немедленно или через небольшой промежуток времени. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2-0,3, которое показывает, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10%.
1997 г. 1998 г.
Таким образом, если на начало 1997 года предприятие имело больше средств, чем необходимо для удовлетворения прогнозируемых потребностей, то к концу 1997 года предприятие уже не могло мобилизировать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности.
Коэффициент быстрой ликвидности Кл.быстр., который показывает какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить не прибегая к ликвидации запасов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7-0,8, которое показывает , что дебиторская задолженность должна составлять не более 25%.
1997 г. 1998 г.
Можно сделать вывод, что предприятие способно погасить свои долговые обязательства, но завышенное значение этого показателя говорит о просроченных дебиторских задолженностях.
Коэффициент текущей ликвидности Кл.тек. характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2-2,5, оно показывает, что в составе оборотных активов запасы должны составлять 65%.
1997 г. 1998 г.
По полученным значениям данного коэффициента можно сделать вывод о низкой ликвидности в общем и о низком показателе финансовой устойчивости.
3.4. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли приходящегося на один рубль вложенного капитала.
Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.
3.4.1. Анализ эффективности использования оборотных средств фирмы.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.
Z = O * t /T,
где Z - оборачиваемость оборотных средств, дней;
О - средний остаток оборотных средств, руб.;
t - число дней анализируемого периода (90,360 дн.);
Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разные моменты времени.
О=1/2О1+О2+...+1/2Оn/(n-1),
где О1; О2; Оn - остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;
n - число месяцев.
Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле
Ко=Т/О,
где Ко - коэффициент оборачиваемости, обороты;
Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;
О - средний остаток оборотных средств, руб.
Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):
Ко = t/Z,
где Ко - коэффициент оборачиваемости средств, обороты;
t - число дней анализируемого периода (90,360 дн.);
Z - оборачиваемость оборотных средств, дней.
Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т. е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции.
Кз = О/Т*100,
где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.%
О - средний остаток оборотных средств, руб.;
Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;
- перевод рублей в копейки.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.
Анализ оборачиваемости оборотных средств фирмы приведен в таблице 12.
Анализ использования оборотных средств фирмы Таблица 12
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Количество дней анализируемого периода | 360 | 360 | - |
| Однодневная выручка, руб. | 2374,14 | 4059,3 | +1685,16 |
| Средний остаток оборотных средств, руб. | 283043,75 | 852874,75 | +569831 |
| Продолжительность одного оборота, дней | 119,2 | 210,1 | +90,9 |
| Коэффициент оборачиваемости, обороты | 3,02 |
1,7 |
-1,32 |
| Коэффициент загрузки средств в обороте, коп. | 33,1 | 58,4 | +25,3 |
Из данных таблицы 12 видно, что оборачиваемость оборотных средств фирмы за год снизилась на 90,9 дня - с 114,2 до 210,1 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 1,32 оборота - с 3,02 до 1,7 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 25,30 коп. - с 33,1 до 58,4 коп.
Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 606657 руб. (1461349 - 854692) и увеличение среднего остатка оборотных средств на 1685,16 руб. (852874,75 - 283043,75). Влияние каждого из этих факторов на общее замедление оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:
рост объема выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 49,47 дней
283043,75 / 4059,3 – 119,2 = -49,47 дней
2) увеличение среднего остатка оборотных средств на 569831 руб. замедлило оборачиваемость средств на 140,37 дней
569831 / 4059,3 = 140,37
Итого: - 49,47 + 140,37 = 90,9 дней.
Замедление оборачиваемости оборотных средств на 90,9 дней повлекло за собой дополнительное вовлечение денежных средств в оборот в сумме 368990,37 руб.:
90,9 * 4059,3 = 368990,37 руб.
Величину упущенного экономического эффекта от замедления оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в 1997 году для получения одного рубля было затрачено 33,1 коп. оборотных средств, то в 1998 году уже 58,4 коп., т. е. больше на 25,3 коп. на каждый рубль выручки. Следовательно, общая сумма дополнительных затрат оборотных средств со всего объема выручки составляет:
25,3 * 1461349 / 100 = 369721,3 руб.
Разница в 730,93 руб. с цифрой 368990,37 руб. объясняется округлением цифр при расчете.
3.4.2. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы
Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.
Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов.
Ф=Т/С,
где, Ф - фондоотдача, руб.;
Т - объем выручки от реализации продукции, руб.;
С - среднегодовая стоимость основных фондов, руб.
Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности основных фондов.
Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдача. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.
Фе = С / Т * 100,
где Фе - фондоемкость продукции, руб.;
С - среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;
Т - выручка от реализации продукции, руб.;
100 - перевод рублей в копейки.
Снижение фондоемкости свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы приведен в таблице 13.
Анализ эффективности использования основных фондов фирмы
Таблица 13
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 |
| Фондоемкость продукции, коп. | 7,6 | 3,38 | -4,2 |
Из данных таблицы 13 видно, что фондоотдача основных фондов за год возросла на 16 руб. 42 коп. - с 13руб. 14 коп. до 29 руб. 56 коп., что вызвало снижение фондоемкости продукции на 4,2 коп. - с 7,6 коп. до 3,38 коп. Это положительно характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта и указывает на эффективное использование основных фондов. Повышение эффективности использования основных фондов способствовало экономии капитальных вложений на сумму 61376,65 руб.
Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.
Имеем:
В = Т / R;
Ф = Т / С;
Фв = С / R;
Т = Фв * R;
С = Фв * R;
Ф =Т / С = В R / Фв * R = В / Фв,
где В - производительность труда, руб.;
R - численность работников, человек;
Фв - фондовооруженность труда;
Ф - фондоотдача основных фондов, руб.
С - среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;
Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда. Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы приведен в таблице 14.
Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы Таблица14
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение | |
| абсолютное | в % | |||
| Выручка, руб. |
854692 |
1461349 | +606657 | 170,9 |
| Среднесписочная численность работников, человек | 13 | 27 | +14 | 207,7 |
| Производительность труда одного среднесписочного работника, руб. | 65745,5 | 54124,03 | -11621,47 | 82,32 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 | 75,97 |
| Фондовооруженность труда одного среднесписочного работника, руб. | 5005 | 1830,8 | -3174,2 | 36,58 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 | 224,9 |
Данные таблицы 14 показывают, что рост фондоотдачи основных фондов на 224,9% произошел в результате превышения темпов роста производительности труда (82,32%) над темпами роста фондовооруженности труда (36,58%). Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ проводится приемом цепной подстановки. Для этого произведем последовательно следующие расчеты:
Ф97 = В97 / Фв97 = 65745,5 / 5005 = 13,14 руб.;
Ф97/98 = В98 / Фв97 = 54124,03 / 5005 = 10,81 руб.;
Ф98 = В98 / Фв98 = 54124,03 / 1830,8 = 29,56 руб.
Следовательно на увеличение фондоотдачи основных фондов на 16,42 руб. различные факторы оказали влияние в следующих размерах:
снижение производительности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 2,33 руб.
Ф97/98 - Ф97 = 10,81 – 13,14 = - 2,33 руб.;
снижение фондовооруженности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 18,75 руб.
Ф98 - Ф97/98 = 29,56 – 10,81 = 18,75 руб.
Итого: - 2,33 + 18,75 = 16,42 руб.
3.4.3. Анализ эффективности использования нематериальных активов фирмы
Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Анализ использования нематериальных активов приведен в таблице 15.
Анализ эффективности использования нематериальных активов фирмы Таблица 15
Показатели |
1997 год | 1998 год |
Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. | 2132,87 | 568,87 | -1564 |
| Фондоотдача нематериальных активов, руб. | 400,7 | 2568,8 | +2168,1 |
| Фондоемкость продукции, коп. | 0,25 | 0,04 | -0,21 |
Материал таблицы 15 показывает, что фондоотдача нематериальных активов за период 1997 – 1998 гг. увеличилась на 2168 руб. 10 коп. - с 400 руб. 70 коп. до 2568 руб. 80 коп., что снизило фондоемкость продукции на 21 коп. - с 25 коп. до 4 коп. Это способствовало экономии капитальных вложений на сумму 3068,8 руб.
3.4.4. Анализ эффективности использования капитала фирмы в целом
Эффективность использования капитала в целом следующая. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Анализ рентабельности капитала в целом приведен в таблице 16.
Анализ рентабельности капитала фирмы Таблица 16
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Балансовая прибыль, руб. | 36350 | 583905 | +547555 |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Балансовая прибыль в % к выручке | 4,25 | 39,95 | +35,7 |
| Средний остаток оборотных средств, руб. | 283043,75 | 852874,75 | +569831 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 |
| Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. | 2132,87 | 568,87 | -1564 |
| Общая сумма капитала, руб. | 350241,62 | 902877,62 | +552636 |
| Уровень рентабельности капитала, % | 10,37 | 64,67 | +54,3 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты | 3,02 |
1,7 |
-1,32 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 |
| Фондоотдача нематериальных активов, руб. | 400,7 | 2568,8 | +2168,1 |
Материал таблицы 16 показывает, что уровень рентабельности капитала за период 1997-1998 гг. возрос на 54,3% ,что дало дополнительный прирост прибыли в сумме 317060,4 руб.
Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:
где Р - уровень рентабельности капитала, %;
П - балансовая прибыль, руб.;
Т - выручка, руб.;
Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;
Ф - фондоотдача основных фондов, руб.;
Фн - фондоотдача нематериальных активов, руб.
Данная формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 руб. выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяем с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно производим следующие расчеты:
Расчеты, произведенные по данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала возрос на 53,82%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее влияние:
снижение размера прибыли на 1 руб. выручки подняло уровень рентабельности капитала на 87,13%
Р’97/98 – Р97= 97,5 – 10,37 = 87,13%;
увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 37,6 %
Р”97/98 – Р’97/98 = 59,9 – 97,5 = -37,6%
повышение фондоотдачи основных фондов увеличило уровень рентабельности капитала на 4,06 %
Р”’97/98 – Р”97/98 = 63,96 – 59,9 = 4,06%
рост фондоотдачи нематериальных активов увеличило уровень рентабельности капитала на 0,23%
Р98 –
Р”’97/98
29-04-2015, 03:49