2237170
513806
+513806
Резервный капитал
81
95
14
+14
Нераспределенная прибыль
255950
346199
90249
+90249
Итого по разделу
1979505
2583574
604069
+604069
2
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
344104
217014
-127090
-127090
3
Внеоборотные активы
Нематериальные активы
-
-
-
-
Основные средства
1247434
1358972
111538
+111538
Незавершенное строительство
293094
358761
65667
-65667
Итого по разделу
1540 528
1717 733
177205
-177205
Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать)
438 977
865 841
426 864
+426864
Решение:
На конец года собственные оборотные средства по отношению к началу го увеличилась на 426 864. На изменение собственных оборотных средств положительно повлияли: резервный капитал (+ 14 тыс. руб.), основные средства (111 538 тыс. руб.), так же значительно сказались увеличение показателя незавершенного строительства. Положительное влияние оказали такие показатели: добавочный капитал (513 806 тыс. руб.), увеличилась так же нераспределенная прибыль (90 249 тыс. руб.).
ОАО «Агат» не достаточно обеспечен собственными оборотными средствами.
Задание № 21
Исходя из данных отчетов по форме№1 «Бухгалтерский баланс» и форме№2 «Отчет о прибылях и убытках», а также Справки № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию» определить операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделать вывод об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.
Таблица 19
Аналитическая таблица расчета операционного рычага
| № п/п |
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
| 1 |
Выручка от продаж, тыс. руб. |
8 243 819 |
8 738 523 |
| 2 |
Переменные затраты, тыс.руб. |
4 426 831 |
4 710 064 |
| 3 |
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
906 780 |
996 191 |
| 4 |
Маржинальный доход в составе выручки, тыс.руб. |
3 816 988 |
4 028 459 |
| 5 |
Операционный рычаг (4/3) |
4,2094 |
4,0439 |
| 6 |
Эффект операционного рычага |
Х |
1,6433 |
Решение:
1. Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год:
Прошлый год =3 816 988 / 906 780=4,2094
Отчетный год = 4 028 459/ 996 191=4,039
2. Темп прироста прибыли составил:
996 191 / 906 780*100-100=9,86%
3. Темп прироста выручки составил:
8 738 523 / 8 243 819*100-100=6%
4. Эффект операционного рычага:
9,86 / 6=1,6433
Темп прироста прибыли превышает темп прироста выручки, если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1,6433%
5. Финансовый рычаг - отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.
6. Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов изменится рентабельность капитала за счет привлечения заемных средств
ЭФР= (1-Кнал)*( Rк - R) * 
, где Кнал
– коэффициент налогообложения,
Rк – ссудный процент
R – общая рентабельность капитала
Таблица 20
Аналитическая таблица расчета финансового рычага
| №п/п |
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
| 1 |
Капитал |
3 207 870 |
3 532 666,5 |
| 2 |
Собственный капитал (среднегодовая величина), тыс. руб. |
1 960 728 |
2 281 539,5 |
| 3 |
Заемный капитал (среднегодовая величина), тыс. руб. |
1 247 142 |
1 251 127 |
| 4 |
Финансовый рычаг |
0,6361 |
0,5484 |
| 5 |
Расходы за пользованием заемного капитала, тыс.руб |
285 035 |
295 236 |
| 6 |
Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
294 246 |
362 133 |
| 7 |
Налог на прибыль, тыс.руб |
38 296 |
15 934 |
| 8 |
Чистая прибыль, тыс.руб |
255 950 |
346 199 |
| 9 |
Общая рентабельность капитала % (6/1*100%) |
9,17 |
10,25 |
| 10 |
Ссудный процент, % |
16 |
16 |
| 11 |
Коэффициент налогообложения Кнал |
0,2 |
0,2 |
| 12 |
Эффект финансового рычага |
-9,8083 |
-2,5225 |
Решение:
1. Рассчитаем среднегодовую стоимость собственного и заемного капитала как среднее арифметическое на начало и конец периода.
2. Рассчитаем общую рентабельность капитала, как отношение прибыли до налогообложения к капиталу.
Прошлый год=294 246 / 3 207 870*100=9,17%
Отчетный год=362 133 / 3 532 666,5*100=10,25%
3. Рассчитаем финансовый рычаг как отношение заемного капитала к собственному:
Прошлый год =1247142/1960728=0,6361
Отчетный год=1251127/2281539,5=0,5484
4. Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле:
ЭФР= (1-Кнал)*( Rк - R) *
Прошлый год = (1-0,2)*( 9,17-16)* 
=-9,8083
Отчетный год =(1-0,2)*( 10,25-16)*
= -2,5225
Вывод:
Из приведенных расчетов видим, что финансовый рычаг имеет отрицательный эффект за счет того, что рентабельность капитала ниже процентной ставки ссудного капитала. Следовательно, привлечение доли заемного капитала приведет к уменьшению рентабельности совокупного капитала.
Операционно-финансовый рычаг-это сопряженный эффект финансового и операционного рычага, определяется как произведение операционного и финансового рычага.
Между эффектом финансового и эффектом операционного рычага имеется прямая функциональная зависимость, которая проявляется в том, что рост силы операционного рычага, увеличивается эффектом финансового рычага, что в конечном итоге приводит к усилению производственному и финансовому риску.
Задание №22
Определить эффективность использования оборотных активов и влияния произошедших изменений на финансовое положение организации
Таблица 21
Факторный анализ рентабельности оборотных активов
(по данным ф. № 1 и № 2)
| Показатель |
Предшествующий год |
Отчетный год |
Изменение (+, -) |
Алгоритм расчета |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
| 1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. |
255950 |
346199 |
90249 |
Ф№2 |
| 2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. |
1637198 |
1903536 |
266338 |
( Ак+Ан)/2 |
| 3. Средние остатки собственного капитала, тыс. руб. |
1960728 |
2281539,5 |
320811,5 |
(СКк+СКн)/2 |
| 4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс. руб. |
8243819 |
8738523 |
494704 |
Ф№2 |
| 5. Рентабельность оборотных активов, % |
15,63% |
18,19% |
2,56% |
|
| 6. Коэффициент автономии (независимости) |
1,1976 |
1,1986 |
0,0010 |
К авт. = СК/А |
| 7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
4,2045 |
3,8301 |
-0,3744 |
Коб. ск= N/СК |
| 8. Рентабельность продаж, % |
3,1048 |
3,9618 |
0,8570 |
R пр = P/N |
| 9. Влияние факторов на изменение рентабельности активов - всего В том числе: |
X |
X |
2,56 |
|
| а) рентабельности продаж, % |
X |
X |
4,32 |
|
| б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала |
X |
X |
-1,78 |
|
| в) коэффициента автономии (независимости |
Х |
Х |
0,02 |
|
Решение:
1. Показатель рентабельности активов, это результат текущей деятельности, в котором прибыль сопоставляется с величиной активов организации, представляющих собой основной и оборотный капитал, использование которого должно приносить экономические выгоды. Рентабельность активов показывает на сколько эффективно используется имущество и определяется как отношение прибыли к среднегодовой величине активов. Определяется по формуле: 
, где Р - прибыль, А – средняя величина активов.
Предыдущий год=255950/1637198*100=15,63%
Отчетный год=346199/1903536*100=18,19%
∆R=18,19%-15,63%=2,55%
2. Коэффициент автономии (независимости) определяется как отношение средних остатков собственного капитала к среднегодовым остаткам активов.
К авт. = СК/А
Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Норма коэффициента> 0,5 .
Предыдущий год=1960728/1637198=1,1976
Отчетный год=2281539,5/1903536=1,1986
∆ К авт= 1,1986-1,1976=0,0010
И в отчетном и прошлом году коэффициент больше 0,5, что соответсвует нормативному значению, величина этого показателя изменилась незначительно.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует интенсивность использования средств организации и ее деловой активности, показывает размер выручки, приходящейся на 1 рубль собственного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров (продукции, выполнения работ, оказания услуг) к средним остаткам собственного капитала
Коб. ск= N/СК
Прошлый год= 8243819/ 1960728=4,2045 руб.
Отчетный год=8738523/1903536=3,8301 руб.
∆ Коб. ск = 3,8301-4,2045=-0,3744 руб.
Этот показатель уменьшился на -0,3744, это свидетельствует о том, что выручка на 1 рубль собственного капитала в отчетном году увеличилась в меньшей степени по сравнению с предыдущим годом, т.е. нет адекватного увеличения выручки в связи с ростом собственного капитала.
4. Рентабельность продаж ( R пр ) — это процентное отношение суммы прибыли от продаж к выручке от продажи продукции (товаров).
Определяется по формуле:
R пр = P/N, где Р - прибыль от продаж, а N – выручка от продажи продукции (товаров).
Прошлый год= 255950/ 8243819*100= 3,1048%
Отчетный год= 346199/ 8738523*100= 3,9618%
∆ R пр=3,9618-3,1048=0,8570%
5. В анализируемой организации рентабельность оборотных активов увеличилась на 2,55%. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов кратная модель преобразуется в трехфактрорную мультипликативную модель, в результате следующих преобразований с помощью методики Дюпон:
p =
R
прод.
* Коб. ск
* К
авт.
Из трехфакторной мультипликативной модели рентабельности активов видно, что рентабельность активов прямопропорциональна изменению коэффициента автономии, оборачиваемости собственного капитала и рентабельности продаж. Для количественной оценки влияния этих факторов проводим анализ с помощью метода абсолютных разниц.
∆ρ=18,19%-15,63%=2,56% - изменение рентабельности под влиянием всех факторов.
∆ R (R прод. )= ∆ R прод. * Коб. ск0 * К авт.0 = 0,8570*4,2045*1,1976=4,32%- изменение рентабельности за счет влияния рентабельности продаж
∆ R (Коб. ск. )= R прод.1 * ∆Коб. ск * К авт.0 = 3,9618*(-0,3744)*1,1976=-1,78% - изменение рентабельности за счет влияния коэффициента оборачиваемости собственного капитала
∆ R (К авт. )= R прод.1 * Коб. ск1 * ∆К авт. = 3,9618*3,8301*0,0010=0,02 - изменение за счет увеличения коэффициента автономии.
Проверка балансовым методом:
4,32+(-1,78)+0,02=2,56%
Вывод:
Таким образом, из произведенных расчетов видно, что рентабельность активов выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 2,56%, что является положительным фактом. Также видим что основное влияние на рост рентабельности активов оказал рост рентабельности продаж (на 4,32%). Отрицательное влияние оказало изменение коэффициента зависимости, за счет влияния этого фактора рентабельность оборотных активов снизилась на 1,78%.
Задание № 2 3
Рассчитать коэффициенты ликвидности. Оценить их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности и соответствующих групп пассивов. Дать оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объяснить методику расчета этих показателей. Сделать выводы об устойчивости финансового положения.
Ликвидность баланса можно оценить методом группировки ( табл.22) и способом расчета финансовых коэффициентов ( табл. 23).
Таблица 22
Анализ ликвидности баланса способом группировки
| Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек (недостаток) (+ - ) |
|
| На начало года |
На конец года |
||||||
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
| Наиболее ликвидные активы А1 |
145295 |
151365 |
Наиболее срочные обязательства П1 |
786871 |
832679 |
-641576 |
-681314 |
| Быстро реализуемые активы А2 |
468217 |
578973 |
Краткосрочные пассивы П2 |
158920 |
162666 |
309297 |
416307 |
| Медленно реализуемые активы А3 |
993188 |
1188662 |
Долгосрочные пассивы П3 |
344104 |
217014 |
649084 |
971648 |
| Труднореализуемые активы А4 |
1662700 |
1876933 |
Постоянные пассивы П4 |
1979505 |
2583574 |
-316805 |
-706641 |
| БАЛАНС |
3269400 |
3795933 |
БАЛАНС |
3269400 |
Разделы сайта | ||