Для сільськогосподарських підприємств та інших підприємств агропромислового комплексу , які мають сезонний характер виробничого процесу , доцільно користуватися в такий період залученими коштами.
Згідно з даними АТ „Елекртомех” можна зробити висновки що зростання коефіцієнта фінансової незалежності та зменшення коефіцієнтів фінансової залежності та фінансового ризику свідчать про більш стійкий стан товариства , що склався на кінець року.
3 Аналіз джерел власних коштів.
При подальшому аналізі необхідно вивчити динаміку і структуру власного та позикового капіталу , з’ясувати причини змін окремих їх складових і дати оцінку цим змінам за аналізований період.
На базі звіту про власний капітал АТ „Електромех” складемо аналітичну таблицю для вивчення складу і структури власного капіталу товариства (табл..3)
Таблиця 3
Склад і структура власного капіталу АТ „Електромех”
| № | Показники | Статутний капітал | Інший додатковий капітал | Резервний капітал | Нерозподілений прибуток | Разом |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Залишок на початок року: 1.1 тис.грн. 1.2 за питомою вагою, % |
138,9 1,8 |
7 391,7 96,8 |
34,7 0,5 |
72,7 0,9 |
7 638,0 100,0 |
| 2 | Переоцінка активів : дооцінка основних засобів , тис.грн. |
----- | 12 735,2 | ----- | ----- | 12 735,2 |
| 3 | Чистий прибуток за звітний рік, тис.грн. | ----- | ----- | ----- | 3 680,7 | 3 680,7 |
| 4 | Виплати дивідендів, тис.грн | ----- | ----- | ----- | (437,4) | (437,4) |
| 5 | Залишок на кінець року: 5.1 тис.грн. 5.2 за питомою вагою, % |
138,9 0,6 |
20 126,9 85,2 |
34,7 0,2 |
3 316,0 14,0 |
23 616,5 100,0 |
| 6 | Відхилення : 6.1 абсолютне ,тис.грн (ряд 5.1 – 1.1) 6.2 відносне, % (ряд 6,1 : 1,1 х 100%) 6,3 за питомою ва- гою, % (ряд 5,2-1,2) |
----- ----- - 1.2 |
+ 12 735.2 +172.3 - 11.6 |
---- ---- - 0.3 |
+ 3 243.3 + 4 461.2 + 13.1 |
+ 15 978.5 + 209.2 * |
Як видно з таблиці 3 , більш як втричі зросла величина власного капіталу – з 7 638 тис. грн. до 23 616 тис. грн.
Це відбулося за рахунок збільшення іншого додаткового капіталу на 12 375 тис. грн. (дооцінка основних засобів) і нерозподіленого прибутку – 3 243,2 тис. грн.(чистий прибуток за звітний період склав 3 484,3 тис. грн., виплати дивідендів – 241,1 тис. грн.) за незмінної величини статутного та резервного капіталу. Відповідно відбулися зміни і в його структурі (рис. 2)
Рис. 2 Структура власного капіталу АТ „Електромех”.
Найбільшу питому вагу має інший додатковий капітал , хоча його величина і зменшилася з 96,8% до 85,2%, зросла частка нерозподіленого прибутку з 0,9% до 14%. Відповідно незначно знизилася питома вага статутного та резервного капіталу. Результати аналізу динаміки складу і структури власного капіталу заслуговують позитивної оцінки.
4 Аналіз джерел позикових коштів
Окремо розглядаються динаміка та структура позикових коштів. Для цього складається аналітична таблиця (табл.. 4)
Таблиця 4
Склад і структура позикових коштів АТ „Електромаш”
| № | Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення( +,-) | |||
| тис. грн.. | питома вага, % | тис. грн.. | питома вага, % | тис. грн.. | За питомою вагою, % | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Довгострокові зобов’язання | 279,6 | 11,0 | 135,8 | 7,2 | - 143,8 | - 3,8 |
| 2 | Короткострокові кредити банків | 400 | 15,6 | 300 | 16,0 | -100 | +0,4 |
| 3 | Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями | 85,5 | 3,4 | 60,0 | 3,2 | - 25,5 | - 0,2 |
| 4 | Кредиторська заборгованість | 1 764,4 | 68,9 | 1 339,7 | 71,4 | - 427,7 | + 2,5 |
| 5 | Інші поточні зобов’язання | 27,2 | 1,1 | 40,9 | 2,2 | + 13,7 | + 1,1 |
| 6 | Всього залучених коштів | 2 559,7 | 100,0 | 1 876,4 | 100,0 | 683,3 | * |
Розглянемо склад і структуру позикових коштів АТ ”Електромех”.
Як видно з таблиці товариство використовує у своїй діяльності як довгострокові , так і поточні позикові кошти. За звітний період їх величина зменшилася на 683,3 тис. грн.., або на 26,7% (683,3 : 2 559,7 х100). Це відбулося за рахунок зменшення кредиторської заборгованості на 422,7 тис. грн., довгострокових зобов’язань на 143,8 тис. грн. , короткострокових кредитів банків на 100 тис. грн..та незначного зменшення поточної заборгованості за довгостроковими зобов’язаннями на25,5 тис. грн. при незначному зростанні інших поточних зобов’язань на 13,7 тис. грн. В складі позикових коштів на більшу питому вагу має кредиторську заборгованість, яка зросла за звітний період на 12,5 % (з 68,9 % на початок року до 71,4 % на кінець року). Короткострокові кредити банків на кінець року склали 16 %, довгострокові зобов’язання 7,2 % від загальної величини позикового капіталу. Незначне місце посідають поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями та іншим поточним зобов’язанням.
5 Аналіз прибутковості.
Серед показників ефективності діяльності господарюючого суб’єкта важливе місце за умов ринку посідають показники ефективності використання капіталу, які відображають швидкість (прискорення або уповільнення ) руху капіталу та його віддачу.
У світовій практиці широкого застосування набув узагальнюючий показник міри ефективності використання капіталу – прибутковість (дохідність, рентабельність).
Коефіцієнт прибутковості визначається відношенням прибутку до капіталу, що інвестується, і розраховується за формулою:
, (4)
- де : КП- коефіцієнт прибутковості;
П – прибуток;
К – капітал.
На сьогодні не існує єдиного загальноприйнятого показника ефективності капіталу для розрахунку коефіцієнта прибутковості.
У чисельнику формули може бути балансовий, операційний чистий прибуток, у знаменнику – середні показники загального капіталу ( загальні активи ), основного капіталу (довгострокові активи), оборотного капіталу (поточні активи).
При розрахунку коефіцієнта прибутковості можуть використовуватися і дані пасиву балансу. Таким чином, можна знайти коефіцієнт прибутковості загального, власного, акціонерного, перманентного капіталів.
Вибір бази розрахунку показника прибутковості залежить від поставленої мети аналізу.
Коефіцієнт прибутковості, розрахований для основного та оборотного капіталу, дасть змогу володіти інформацією про ефективність інвестицій в ці активи. У разі розрахунку коефіцієнту прибутковості для власного, акціонерного та перманентного капіталів характеризується рівень прибутковості власників підприємства, прибутковість власного і довгострокового залученого капіталу. Розглянемо основні показники прибутковості капіталу АТ „Електромех” (табл.. 5).
Таблиця 5
Аналіз прибутковості капіталу
| № | Показник | Передній період | Звітний період | Відхилення (+,-) |
| 1 | Чистий прибуток, тис. грн.. | 72,7 | 3 680,7 | + 3 608 |
| 2 | Середня сума загального капіталу, тис. грн. | 10 197,7 | 25 492,9 | + 15 295.2 |
| 3 | Середня сума оборотного капіталу, тис. грн. | 5 852,0 | 7 871,7 | + 2 019..7 |
| 4 | Середня сума власного капіталу, тис. грн. | 7 683,0 | 23 616,5 | + 15 930.5 |
| 5 | Прибутковість загального капіталу (ряд 1 : ряд 2) |
0.071 | 0.144 | + 0.073 |
| 6 | Прибутковість оборотного капіталу (ряд 1 : ряд 3) |
0.012 | 0.472 | + 0.460 |
| 7 | Прибутковість власного капіталу (ряд 1 : ряд 4) |
0.009 | 0.155 | + 0.146 |
| 8 | Виручка від реалізації (без ПДВ, АЗ) | 28 992.0 | 39 013.0 | + 10 021.0 |
| 9 | Прибутковість реалізації (ряд 1 : ряд 8) | 0.0025 | 0.094 | + 0.091 |
Як показують результати аналізу, прибутковість реалізації підвищилася на 9,1% (0,091), рівень прибутковості загального капіталу зріс на 7,3% (0,073), оборотного на 46% (0,460), власного – на 14,6% (0,146). Спостерігається приріст по усім показникам прибутковості – керівництво підприємства добре робить свою справу.
6 Аналіз обертання поточних активів.
Поряд з віддачею капіталу його обертання є одним із важливих показників, що характеризує інтенсивність використання засобів підприємства.
Швидкість обертання капіталу характеризується такими показниками :
· коефіцієнтом обертання (Коб), який обчислюється як відношення виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньої вартості капіталу або його частини :
; (5)
· тривалістю одного обороту в днях (Тоб), який обчислюється як відношення добутку середньої вартості капіталу і кількості календарних днів у періоді до виручки від реалізації продукції, тобто:
., (6)
де : Тоб – тривалість одного обороту в днях;
Д – кількість днів у періоді;
або 
; (7)
· коефіцієнт закріплення оборотних коштів, що є зворотним коефіцієнту обертання:
. (8)
Він показує величину оборотних коштів на 1 грн. реалізованої продукції.
Розглянемо обертання капіталу АТ „Електромех” (табл..6).
Таблиця 6
Аналіз обертання капіталу
| № | Види засобів | Середній залишок, тис. грн. |
Виручка, тис. грн. |
Коефіцієнт обертання | Тривалість обороту, дн. | Відхилення (+,-) |
|||||
| 1999 | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 | 2000 | Коб | Тоб | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1 | Середня вартість загального капіталу | 10 197 | 25492 | 28 992 | 39 013 | 2,843 | 1,534 | 128 | 237 | -1,3 | +109 |
| 2 | Середня вартість оборотного капіталу: | 2 207.1 | 4 273 | 28 992 | 39 013 | 13,1 | 9,20 | 27,8 | 39,6 | -3,9 | +11,8 |
| 2.1 | виробничі запаси | 923 | 3 054 | 28 992 | 39 013 | 31,4 | 12,7 | 11,6 | 28,7 | -18,7 | +17,1 |
| 2,2 | незавершене виробництво | 66,3 | 105,4 | 28 992 | 39 013 | 437,2 | 370,1 | 0,83 | 0,986 | -67,1 | +0,15 |
| 2,3 | готова продукція | 1 154 | 1 114 | 28 992 | 39 013 | 25,1 | 35,0 | 14,5 | 10,4 | +9,9 | -4,5 |
Як видно з таблиці, коефіцієнт обертання загального капіталу та оборотного знизився. Тривалість обороту по виробничим запасам та незавершеному виробництву збільшилася (17 та 0,17 днів), готової продукції – зменшилася на 4,5 дні.
Прискорити обертання капіталу можна такими шляхами:
· інтенсифікацією виробництва;
· повнішим і раціональнішим використанням земельних, трудових і матеріальних ресурсів;
· правильною організацією роботи щодо матеріально-технічного забезпечення;
· недопущенням створення надлишкових і непотрібних запасів;
· своєчасним відвантаженням продукції та оформленням документів;
· вивченням платоспроможності покупців і замовників, своєчасними заходами із стягнення дебіторської заборгованості;
· недопущенням відволіканням коштів у дебіторську заборгованість;
· скороченням термінів обертання по всіх фазах кругообігу засобів.
Тривалість обороту загального капіталу залежить від його органічної будови – співвідношення основного та оборотного капіталу. Чим більша частка основного капіталу в загальній величині, тим повільніше він обертається, та навпаки, за умов збільшення питомої ваги оборотних активів прискорюється загальне обертання капіталу.
7 Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості підприємства
Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Аналіз її полягає у досліджуванні рівнів і динаміки різнобічних фінансових коефіцієнтів оберненості, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб’єкта .
Загальна оберненість усіх засобів складається з часткових показників оберненості окремих елементів цих засобів.
Розглянемо показники, що характеризують ділову активність (табл..7)
Таблиця 7
Основні показники ділової активності господарюючого суб’єкта .
| № | Показник | Методика розрахунку | Рівень показника | Відхи- лення (+,-) |
||
| 1999 | 2000 | 1999 | 2000 | |||
| 1 | Коефіцієнт загальної оберненості капіталу |
 |
 |
2.843 | 1.53 | -1.313 |
| 2 | Коефіцієнт оберненості мобільних засобів |
 |
 |
7.80 | 7.77 | -0.03 |
| 3 | Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів |  |
 |
9.22 | 9.12 | -0.1 |
| 4 | Коефіцієнт оберненості готової продукції |
 |
 |
25.1 | 35.0 | +9.9 |
| 5 | Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості |
 |
 |
13.5 | 13.6 | +0.1 |
| 6 | Середній термін обороту дебіторської заборгованості |  |
 |
27.03 | 26.8 | -0.23 |
| 7 | Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості |
 |
 |
16.4 | 29.1 | +12.7 |
| 8 | Середній термін обороту кредиторської заборгованості |  |
 |
22.2 | 12.5 | -9.7 |
| 9 | Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів |  |
 |
6.67 | 2.21 | -4.46 |
| 10 | Коефіцієнт оберненості власного капіталу |
 |
 |
3.77 | 1.65 | -2.12 |
| 11 | Продуктивність праці |  |
 |
22.3 | 29.7 | 7.4 |
| 12 | Питома вага продукції що поставляється на експорт | ---- | ---- | ---- | ---- | ----` |
1. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Коз) обчислюється як відношення виручки від реалізації (ВР) до середньої вартості загального капіталу за певний період (ЗК):
. (9)
Коефіцієнт відображає швидкість обороту (кількість оборотів за період) загального капіталу підприємства. Його зростання означає прискорення кругообігу засобі підприємства або зростання цін (у випадках пониження рентабельності фірми).
За звітний період швидкість обертання загального капіталу АТ „Електромех” уповільнилася (на 1,313 оберти)
2. Коефіцієнт оберненості мобільних засобів (Ком) являє собою відношення виручки від реалізації до середньої за період величини мобільних засобів (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки, інші оборотні активи) по балансу (МК) :
. (10)
Коефіцієнт показує швидкість обороту усіх мобільних (як матеріальних так і нематеріальних) засобів підприємства. Зростання цього показника характеризується позитивно.
Швидкість обороту усіх мобільних засобів АТ „Електромех” незначно уповільнилася.
3. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів (Комз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості запасів і затрат по балансу (МЗ) :
. (11)
Коефіцієнт відображає число оборотів запасів і затрат фірми. Зниження цього коефіцієнта свідчить про відносне збільшення виробничих запасів, незавершеного виробництва або про зниження попиту на готову продукцію(у випадку зменшення оберненості готової продукції).
Підприємство АТ „Електромех” збільшило обсяги виробничих запасів (на 0,1) що можливо пов’язано з підвищенням попиту на її продукцію.
4. Коефіцієнт оберненості готової продукції (Когп) визначається як відношення виручки від реалізації продукції до середньої за період величини готової продукції (ГП):
. (12)
Коефіцієнт відображає швидкість обороту готової продукції. Його зростання свідчить про підвищення попиту на продукцію, а зменшення – про збільшення залишків готової продукції у зв’язку із зниженням попиту на продукцію.
Цей показник значно виріс (на 9,9 оберти) що свідчить про підвищення попиту на продукцію АТ „Електромех” (його збільшення може бути пов’язаним з більш вигідним для покупців придбанням ГП у комерційний кредит).
5. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості (Кодз) визначається як відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості (ДЗ):
. (13)
Коефіцієнт свідчить про розширення або зниження комерційного кредиту, що надає підприємство. Зростання означає збільшення швидкості сплати заборгованості підприємству , зменшення продажу в кредит. Зниження показника свідчить про збільшення обсягу кредиту , що надає підприємство, тобто зростання купівлі продукції в кредит покупцям.
На АТ „Електромех” збільшилися обсяги продажу ГП в кредит але у незначному обсязі (Кодз збільшився на 0,1 оберти)
6. Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях ) (Тобд) як відношення календарного фонду часу за певний період (наприклад, за рік – 365 днів) до коефіцієнту оберненості дебіторської заборгованості (Кодз):
. (14)
Цей показник характеризує середній термін погашення дебіторської заборгованості. Позитивно оцінюється зниження цього коефіцієнта.
Підприємству АТ „Електромех” у 2000 році почали швидше повертати борги за ГП. Це свідчить про більш ретельний вибір покупців підприємством.
7 . Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості (Кокз) як відношення виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості (КЗ):
. (15)
Коефіцієнт свідчить про розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємству. Зростання показника свідчить про підвищення швидкості сплати заборгованості підприємства, а зниження – про зростання купівлі продукції в кредит.
АТ „Електромех” у 2000 році значно швидше почало розраховуватися зі своїми кредиторами. Це можна оцінити дуже позитивно тому що Товариство набуває позитивного ділового іміджу.
8. Середній термін обороту кредиторської заборгованості (Тобк) як відношення календарного фонду часу за певний період до коефіцієнта оберненості кредиторської заборгованості за цей же період (Кокз):
. (16)
Показник відображає середній термін повернення боргів підприємства.
Підприємству почали повертати борги значно швидше у середньому на 9 днів.
9. Фондовіддача основних засобів та інших поза оборотних активів (ФПВ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період величини необоротних активів (НОА):
. (17)
Показник характеризує ефективність використання необоротних активів. Позитивно оцінюється зростання цього показника, тобто збільшення величини продажу що припадає на одиницю вартості засобів.
У зв’язку зі значним збільшенням вартості необоротних активів або їх значним придбанням у 2000 році значно зменшилася фондовіддача (на 4,46 грн. виручки з 1 грн. засобів).
10. Коефіцієнт оберненості власного капіталу (Ковк) як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості власного капіталу (ВК):
. (18)
Коефіцієнт відображає швидкість обороту власного капіталу, тобто його активність. Різке зростання цього показника говорить про підвищення рівня продажу. Суттєве його зниження свідчить про тенденцію до бездії частини власних коштів.
На АТ „Електромех” з’явилася тенденція до бездії частини власних коштів що пов’язано зі значною часткою іншого додаткового капіталу у структурі власних коштів. Керівництву слід звернути на це увагу.
11. Продуктивність праці (ПП) визначається як відношення виручки від реалізації до середньоспискової чисельності робітників (СЧ):
. (20)
На підприємстві АТ „Електромех” значно підвищилася продуктивність праці (на 7,4 грн. на 1 робітника) що є позитивним результатом.
12. Питома вага продукції, що поставляється на експорт (ПВП), визначається як відношення виручки від реалізації продукції на експорт (ВРЕ) до загальної виручки від реалізації продукції :
. (21)
У чисельнику виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) береться за мінусом ПДВ та акцизного збору.
Аналіз ділової активності характеризується і якісними показниками. До них можна віднести широту ринку збуту продукції на експорт, наявність продукції на експорт, репутацію підприємства, яка виражається , наприклад, в популярності користувачів його продукції або послуг.
При аналізі ділової активності крім дослідження основних її кількісних показників, обов’язково треба аналізувати виконання планових показників, що відображають діяльність підприємства, їх динаміку. Особлива увага має приділятися аналізу ефективності використання ресурсів, темпів зростання обсягу реалізації; авансового капіталу, прибутку. При цьому темпи зростання обсягу реалізації повинні перевищувати зростання авансового капіталу, а темпи зростання прибутку перевищувати темпи зростання реалізації.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Закон України « Про оренду державного і комунального майна».// Галицькі контракти.-1998.-№ 15. -с.28-31
2. Закон України « Про власність».// Бюлетень про приватизацію. -1992.- №3-4. –с.32-42
3. Закон України « Про приватизацію майна державних підприємств» // Бюлетень про приватизацію. – 1992. - № 1. –с.26-39
4. Указ президента України « Про грошову реформу в Україні ».// Вісник НБУ.-1996. - №5.
5. -с.10-11
6. Указ президента України « Про заходи щодо введення в готівковий обіг іменних приватизаційних майнових сертифікатів». // Галицькі контракти. – 1995. - № 1. -с.13
7. Указ президента України « Про корпоратизацію підприємств».// Бюлетень про приватизацію. –1993. -№7. –с.36
8. Декрет Кабінету Міністрів України « Про оплату дивідендів (частки прибутку) суб’єктами підприємницької діяльності, створеними за участю державних підприємств і організацій».// Бюлетень про приватизацію.
29-04-2015, 03:42